财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为2.507亿美元，与去年同期的2.52亿美元基本持平，但超出公司此前预期 [5][16] - 第三季度摊薄后每股收益为1美元，同比增长约6.4% [5][19] - 前三季度总营收为6.56亿美元，同比增长约6% [5] - 前三季度摊薄后每股收益为1.96美元，较去年同期的1.70美元增长约15% [5] - 第三季度产品收入为1.217亿美元，低于去年同期的1.282亿美元，主要受订单季度间时间安排影响 [17] - 第三季度服务收入为1.29亿美元，同比增长4.1%，得益于服务续订订单的有利时间安排 [17] - 第三季度毛利率为82.8%，与去年同期持平 [17] - 第三季度营业费用为1.176亿美元，同比下降1.1%，部分原因是年度用户与技术峰会从第三季度移至第二季度 [17][18] - 第三季度营业利润率为35.9%，高于去年同期的35.6% [19] - 第三季度自由现金流为5940万美元 [21] - 截至第三季度末，公司现金、现金等价物及有价证券总额为5.862亿美元，较2025财年末增加9370万美元 [21] - 应收账款净额为2.346亿美元，较2025年3月31日增加7090万美元，第三季度末的应收账款周转天数为82天，高于去年同期的75天 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 前三季度，服务保障业务收入同比增长约5% [6] - 前三季度，网络安全业务收入同比增长9% [8] - 前三季度，服务保障产品线收入占总营收约64%，网络安全产品线占36% [20] - 第三季度，服务保障业务获得来自保险行业新客户的中七位数订单 [10] - 第三季度，服务保障业务与一家大型电力公司现有客户达成低七位数交易，订单包含AI流处理器 [11] - 第三季度，网络安全业务在欧洲与现有客户达成两笔中高七位数的交易 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 前三季度，企业客户垂直市场收入增长9.4%，服务提供商客户垂直市场收入增长2.2% [20] - 前三季度，企业客户收入占总营收约58%，服务提供商客户占42% [20] - 第三季度，有一名客户和一名渠道合作伙伴各自贡献了约10%的总营收，但前三季度没有单一客户贡献超过10%的收入 [20] - 前三季度，美国市场收入占总营收57%，国际市场占43% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略是提供产品创新、恢复年度收入增长并通过严格的成本管理提高利润率 [13] - 公司以软件驱动的业务模式有助于抵御部分供应链波动的影响 [13] - 在服务保障领域，公司持续创新，近期发布了Omnis AI传感器和Omnis AI流处理器，作为AI可观测解决方案 [6] - 2026年1月，公司宣布即将推出nGenius Edge Sensor 795，扩展了在远程站点可观测性、下一代Wi-Fi和数字体验映射方面的能力 [7] - 公司认为与固定无线接入和5G网络切片相关的新机遇可能成为通信服务提供商真正的收入驱动因素和成本节约点 [7] - 在网络安全领域，公司认为其自适应DDoS和Omnis Cyber Intelligence解决方案能很好地满足客户不断增长的安全需求 [8] - 2025年12月，Omnis Cyber Intelligence平台获得Security Today颁发的网络安全奖项 [9] - 2026年1月，公司被Frost & Sullivan评为2025年全球网络监控行业年度公司 [9] - 公司计划在2026年3月初的MWC和RSA等行业会议上展示其创新解决方案 [9] - 公司观察到市场趋势是，组织优先选择基于高质量数据的统一解决方案，而非缺乏适应性和可扩展性的零散工具 [11] - 在服务提供商市场，公司面临来自小型私有化公司的价格竞争压力，这有时会影响交易规模 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超预期，部分原因是客户利用日历年剩余预算，将原预计第四季度的某些产品订单和服务续订提前 [4] - 基于年初至今的表现和当前销售渠道，公司上调了2026财年营收和利润预期区间的中点 [4][13] - 公司对复杂多变的宏观环境保持谨慎乐观，包括关税和AI驱动的供应链动态，这可能影响客户订单的时间和规模 [13][16] - 在服务保障领域，企业客户继续推进数字化转型，关注AIOps和边缘可观测性 [6] - 服务提供商客户在5G相关计划上的投资保持审慎，需平衡投资与盈利机会 [7] - 随着5G独立组网采用开始加速，网络切片服务正在迅速扩展，公司认为自身处于有利地位以支持这一发展 [7] - 网络安全领域，组织继续投资以应对动态复杂的网络威胁环境 [8] - 客户越来越多地转向公司以支持其AI计划，认可公司的高质量智能数据是成功实现AI和机器学习结果的重要组成部分 [12] - 对于2026财年第四季度，公司仍专注于执行关键目标 [13] - 公司预计服务保障业务在下一财年将继续面临挑战，但将被DDoS防护业务的更好环境以及AI新领域的增长所弥补 [44][45] - 供应链挑战（如服务器采购延迟）可能影响软件采购流程的时间，但需求信号与六个月前持平或更好 [26] - 公司上调2026财年全年营收指引至8.35亿-8.7亿美元，中点同比增长3.6%；非GAAP摊薄每股收益指引上调至2.37-2.45美元 [23] - 全年有效税率预计保持在20%左右，加权平均摊薄股数预计约为7300万-7400万股 [24] 其他重要信息 - 公司目前有股票回购授权额度，并计划在2026财年剩余时间和2027财年根据市场条件积极进行回购 [22] - 公司拥有6亿美元循环信贷额度，有效期至2029年10月，目前无未偿余额 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 需求信号是否在改善 [26] - 管理层表示，对当前及未来解决方案（包括基于AI的解决方案）的需求信号与六个月前持平或更好 [26] - 但需对供应链挑战保持谨慎，服务器采购延迟可能影响软件订单的时间 [26] - 需求依然强劲，销售渠道稳健，业绩受益于订单提前，主要是时间安排问题 [27] 问题: 本季度订单提前的量化影响以及对第四季度指引的假设 [28] - 管理层确认本季度订单提前的规模约为1500万美元，包括产品和服务收入 [28] - 当前第四季度指引范围（中点附近）并未假设未来会有大量订单提前 [28] 问题: 客户预算运作机制以及驱动服务保障业务的AI用例 [33] - 许多客户的财年与公司不同，他们在自身财年末有剩余预算，因此会在第三季度（公司财年）使用这些预算，这属于常见情况 [35] - 在服务保障领域，AI用例意味着公司的高质量智能数据（原仅用于自有应用）现在可以用于更广泛的AI相关用例，例如与Splunk等平台集成或供智能体AI使用 [36] - 管理层透露，前三季度来自此类AI相关用例的收入约为1500万美元 [38] 问题: 服务提供商市场的支出意愿以及无线运营商与传统有线MSO之间的差异 [42] - 服务提供商市场存在价格竞争压力，主要来自规模较小的私有公司，这有时会影响交易规模 [43] - 美国一些服务提供商公司进行了大规模裁员，尽管存在5G切片等盈利机会，但服务保障领域持续面临压力 [43] - 预计服务保障业务明年仍将面临挑战，但网络安全（DDoS）和AI新领域的环境将更好，足以弥补 [44][45] 问题: 供应链对组件成本、产品毛利率的影响以及客户订单交付周期变化 [46] - 公司目前主要销售软件，硬件（服务器）由客户直接采购，因此服务器成本上涨不影响公司毛利率，但可能影响订单部署时间 [47] - 关税影响很小，仅在客户硬件预算固定时，可能需要对软件进行小幅折扣，对利润率影响轻微 [48] - 供应链问题更多是影响客户行为和时间安排，而非公司的直接成本，因为公司大部分收入来自服务和软件，销售成本中的直接材料成本占比不高 [48]