The last time I wrote about NetScout Systems (NASDAQ: NTCT ), my position was that this is a company with great growth prospects. Why? Well, it has solid foundations in terms of high-margin recurring revenue, operations, leadership, and cost management. ThreeI am a financial analyst and writer with a strong foundation in financial modeling, valuation, and data analysis. I hold FMVA (Financial Modeling & Valuation Analyst) and BIDA (Business Intelligence & Data Analyst) certifications from the Corporate Fina ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K NETSCOUT SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 000-26251 (State or other jurisdiction of in ...

Q4 FY 2025 Conference Call NETSCOUT SYSTEMS, INC. May 8, 2025 ©2025 NETSCOUT 1 Agenda Introduction CEO Perspective COO Update CFO Financial Review 2 Tony Piazza, Deputy Chief Financial Officer • Safe Harbor & Non-GAAP Metrics Anil Singhal, President & Chief Executive Officer (CEO) • Summary Results, Business & Market Insights, FY'26 Commentary, Leadership Transition Michael Szabados, Chief Operating Officer (COO) • Customer Wins, Go-to-Market Activities Jean Bua, EVP and Chief Financial Officer (CFO) • Deta ...

NetScout Systems (NTCT) came out with quarterly earnings of $0.52 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.55 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this provider of products that gauge network performance would post earnings of $0.74 per share when it actually produced earnings of $0.94, delivering a surprise of 27.03%.Over the last four quarters, the company has surpassed consensus EPS estima ...

NetScout Systems (NTCT) Q4 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Company Participants Anthony Piazza - SVP - FinanceAnil Singhal - Co-Founder, Chairman, President & CEOMichael Szabados - Chief Operating OfficerJean Bua - CFOMichael Richards - Equity Research Senior AssociateKevin Liu - Founder & CEO Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to NETSCOUT's Fourth Quarter and Fiscal Year twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all parties are in a l ...

NetScout Systems (NTCT) Q4 2025 Earnings Call May 08, 2025 08:30 AM ET Speaker0 Ladies and gentlemen, thank you for standing by, and welcome to NETSCOUT's Fourth Quarter and Fiscal Year twenty twenty five Financial Results Conference Call. At this time, all parties are in a listen only mode until the question and answer portion of the call. As a reminder, this call is being recorded. Tony Piazza, Deputy CFO and his colleagues at NETSCOUT are on the line with us today. I would now like to turn the call over ...

"On behalf of our board and executive team, I want to thank Jean and Michael for their many contributions in support of NETSCOUT over the years," said Singhal. "We wish them every success in retirement and are pleased they will continue to support the company in an advisory capacity over the next year." "We are fortunate to have capable and experienced leaders like Sanjay and Tony ready to take on the roles of COO and CFO. Sanjay has more than 30 years of experience in the networking and cybersecurity indus ...

文章核心观点 Frost & Sullivan授予NETSCOUT 2025年全球竞争战略领导力奖，因其“无边界可见性”战略有效巩固其在网络可见性和网络安全市场的地位，公司凭借战略收购、产品创新等举措，以及多维度可扩展性、部署灵活性等优势，有望持续增长并保持市场领先[1][4] 公司战略与产品 - 公司“无边界可见性”战略基于nGeniusONE产品组合，包括nGenius企业绩效管理解决方案、Omnis网络情报和Arbor Edge Defense，可在云、本地和混合环境中运行，为复杂组织提供网络监控、威胁检测等服务，90%的美国财富100强企业使用该解决方案[1] - 公司战略聚焦打破运营孤岛、实现数据共享，提升问题解决时间和运营效率，通过战略收购、产品创新和关键客户合作，利用智能数据技术将原始数据包数据转化为可操作情报[2] 公司竞争优势 - 公司的多维度可扩展性和部署灵活性是关键差异化因素，支持硬件和虚拟解决方案，能为大型企业和政府机构在不同基础设施中高效部署可见性工具[3] - 公司能提供多云环境、东西向流量的全面可见性，其产品可简化运营、降低风险、提升性能，客户服务和技术支持有助于客户优化产品部署、提高投资回报率[3] - 公司通过持续产品创新、扩大客户群提升品牌资产，AI/ML集成、云原生解决方案及与领先供应商的合作强化其作为创新可靠数字转型合作伙伴的形象[3] 行业奖项相关 - Frost & Sullivan每年向利用竞争情报成功执行战略、提升市场份额、品牌定位和客户满意度的公司颁发该奖项[5] - Frost & Sullivan最佳实践奖表彰各地区和全球市场在领导力、技术创新、客户服务和战略产品开发方面表现出色的公司，行业分析师通过深入访谈、分析和二次研究评估市场参与者[6] 公司与行业简介 - Frost & Sullivan六十年来帮助投资者、企业领袖和政府应对经济变化，识别颠覆性技术和新商业模式[7] - NETSCOUT通过独特可见性平台和解决方案保护互联世界免受网络攻击和性能中断，服务全球大型企业、服务提供商和公共部门组织[8]

文章核心观点 - NetScout Systems是网络性能领域大公司，但在信息技术领域知名度不高 [1] 分析师情况 - 分析师有金融建模、估值和数据分析基础，持有加拿大公司金融学院FMVA和BIDA证书 [1] - 分析师结合财务数据和定性分析评估公司和行业，关注科技、基础设施和互联网服务行业，聚焦基本面好且有增长潜力的公司 [1] - 分析师在Seeking Alpha发文，旨在建立社区并分享对科技、医疗和金融股票的看法，未来将为长期投资爱好者提供价值 [1] - 分析师拥有石油与天然气工程学士学位 [1]

总营收情况 - 截至2024年12月31日的九个月，总营收较2023年同期减少830万美元，降幅1%，若排除约4800万美元积压相关收入因素，营收同比增长[136] - 2024年12月31日结束的三个月，GAAP营收为2.52019亿美元，2023年同期为2.18072亿美元；九个月GAAP营收2024年为6.17692亿美元，2023年为6.26012亿美元[144] - 2024年第四季度总营收2.52019亿美元，较去年同期增长16%（3394.7万美元），其中产品营收1.28175亿美元（占比51%），服务营收1.23844亿美元（占比49%）[149] - 2024年前九个月，总营收为6.17692亿美元，同比下降1%，即83.2万美元，Verizon占总营收超10% [175] 毛利润率情况 - 截至2024年12月31日的九个月，毛利润率维持在78%，与2023年同期持平[137] - 2024年第四季度毛利润增长18%（3095.9万美元），毛利率升至82%[160] 净亏损/净收入情况 - 截至2024年12月31日的九个月，净亏损3.855亿美元，较2023年同期的1.153亿美元增加2.702亿美元[138] - 2024年12月31日结束的三个月，GAAP净收入为4881万美元，2023年同期净亏损1.32577亿美元；九个月GAAP净亏损2024年为3.85539亿美元，2023年为1.15315亿美元[144] - 2024年12月31日结束的三个月，Non - GAAP净收入为6828.2万美元，2023年同期为5203.4万美元；九个月Non - GAAP净收入2024年为1.22422亿美元，2023年为1.19287亿美元[144] 现金及资金情况 - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物、有价证券和投资（包括流动和非流动）为4.279亿美元，较2024年3月31日增加380万美元[139] - 基于2024年12月31日的契约水平，公司循环信贷安排下有额外5.25亿美元可用资金[135] - 2024年九个月内，经营活动提供的净现金为7610万美元，部分被用于回购普通股、偿还长期债务等支出所抵消[139] - 2024年12月31日总产品积压订单为2990万美元，其中可履行积压订单为2180万美元，较3月31日的680万美元和250万美元大幅增加[198] - 2024年12月31日现金、现金等价物、有价证券和投资总额为4.28亿美元，较3月31日增加380万美元[199][200] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为7610万美元，2023年同期使用现金3480万美元，变化1.11亿美元[201][202] - 2024年前9个月投资活动提供现金200万美元，2023年同期为1340万美元，减少1140万美元[204] - 2024年前9个月融资活动使用现金6650万美元，2023年同期为6910万美元，减少260万美元[206] - 公司预计未来12个月经营活动现金、现金等价物、有价证券和投资以及循环信贷额度借款可满足当前义务、资本支出、偿债和营运资金需求[226] Non - GAAP EBITDA情况 - 2024年12月31日结束的三个月，Non - GAAP EBITDA为9282.3万美元，2023年同期为6758.6万美元；九个月Non - GAAP EBITDA 2024年为1.5815亿美元，2023年为1.62161亿美元[145] 客户营收占比情况 - 2024年第四季度，客户Verizon占总营收超10%，2023年同期无客户或渠道合作伙伴占比超10%[148] 各业务线营收情况（第四季度） - 产品营收增长34%（3234.3万美元），主要因企业和服务提供商客户在网络安全和服务保障业务收入增加[150] - 服务营收增长1%（160.4万美元），主要因维护合同收入增加[151] - 美国市场营收增长24%（3014.3万美元），国际市场营收增长4%（380.4万美元）[152] - 服务保障产品线营收增长9%（1393.9万美元），网络安全产品线营收增长29%（2000.8万美元）[153] - 服务提供商客户营收增长22%（2151.3万美元），企业客户营收增长10%（1243.4万美元）[155] 各业务线营收情况（前九个月） - 2024年前九个月，产品营收下降0.7万美元，服务营收下降2%，即77万美元，美国和国际市场营收分别下降1%（210万美元）和2%（630万美元）[175][176] - 2024年前九个月，服务保障产品线营收下降5%，即2310万美元，网络安全产品线营收增长7%，即1480万美元[177] - 2024年前九个月，服务提供商客户营收下降7%，即2070万美元，企业客户营收增长4%，即1240万美元[178] 运营费用情况（第四季度） - 2024年第四季度运营费用减少53%（1.65201亿美元），主要因商誉减值费用减少[161] - 研发费用增长2%（73万美元），销售和营销费用增长1%（80.9万美元）[161] - 2024年第四季度一般及行政费用同比增加2%，即40万美元，主要因员工相关成本增加130万美元[165] - 2024年第四季度收购无形资产摊销同比减少7%，即90万美元，主要因Comms交易和Network General Corporation交易中收购的无形资产摊销减少[167] - 2024年第四季度，公司因员工自愿离职和过渡协议分别产生60万美元和30万美元的重组费用[168] 运营费用情况（前九个月） - 2024年前九个月总运营费用为8.72亿美元，占收入142%，较2023年同期的6.02亿美元（占收入96%）增加2.7亿美元，增幅45%[184] - 2024年前九个月研发费用为1.16亿美元，占收入19%，较2023年同期减少150万美元，降幅1%[184] - 2024年前九个月销售和营销费用为2.01亿美元，占收入33%，较2023年同期减少760万美元，降幅4%[184] - 2024年前九个月商誉减值费用为4.27亿美元，占收入69%，较2023年同期的1.67亿美元（占收入27%）增加2.6亿美元，增幅156%[184] 利息及其他收入（支出）净额情况 - 2024年第四季度，利息及其他收入（支出）净额同比变化695%，即510万美元，主要因Napatech股权投资公允价值变动减少600万美元，部分被外汇支出减少70万美元所抵消[171] - 2024年前九个月利息和其他收入（费用）净额为349.3万美元，占收入1%，较2023年同期增加222.1万美元，增幅175%[194] 有效税率情况 - 2024年和2023年第四季度的有效税率分别为14.9%和0.9%，差异主要与研发税收抵免减少和外国预扣税增加有关[172] - 2024年前九个月有效税率为0.4%，2023年同期为3.3%，所得税费用为154.4万美元，较2023年同期减少219.3万美元，降幅59%[195][196] 公司回购及债务情况 - 2024年前9个月公司在公开市场回购1362205股，花费2530万美元；2023年同期回购1823669股，花费5000万美元[207] - 2024年前9个月公司因限制性股票单位代扣697899股，成本1380万美元；2023年同期代扣644125股，成本1920万美元[208] - 2024年前9个月公司偿还第二份修订并重述信贷协议下借款2500万美元，支付债务发行成本250万美元[209] - 2024年10月4日公司签订第三份修订并重述信贷协议，提供6亿美元高级担保循环信贷额度，有效期至2029年10月4日[212] - 2024年10月4日公司偿还第二份修订并重述信贷协议下7500万美元未偿余额，记录债务清偿损失110万美元[213] - 第三份修订并重述信贷协议要求公司维持最高4.00:1.00的合并净杠杆比率，截至2024年12月31日公司符合所有契约规定[222] - 截至2024年12月31日公司有未摊销资本化债务发行成本净额310万美元，其中70万美元计入预付费用和其他流动资产，240万美元计入其他资产[224] - 截至2024年12月31日，公司贷款欠款7500万美元，利率为5.44%[232] 公司市场风险情况 - 假设整体利率增减10%，对公司经营成果或投资组合总公允价值无重大影响[231] - 假设外汇汇率变动10%，对公司历史合并财务报表无重大影响[234] - 公司持有现金、现金等价物和投资用于营运资金，部分投资证券受市场风险影响[231] - 公司面临与信贷安排相关的利率波动市场风险，利率风险限于投资组合[231][232] - 公司因海外业务面临外汇汇率波动风险，主要涉及欧元、英镑、加元和印度卢比[233] - 公司开展外汇套期活动和签订远期合同以管理外汇风险，不用于投机交易[233] 公司重组预计节省情况 - 公司预计重组工作将产生约2500 - 2700万美元的年度净运行率节省，其中约600万美元将在2025财年剩余时间实现[191] 商誉减值损失情况 - 2023年第四季度，公司因股价和市值持续下跌等因素，确认1.671亿美元的商誉减值损失[169]