公司业务概览 - 公司成立于2006年，专注于工业固废资源化与环境治理，于2019年上市 [2] - 公司三大主营业务为：催化剂相关业务、高硫石油焦制氢灰渣综合利用业务、20万吨/年混合废塑料资源化综合利用业务 [2] 废塑料资源化项目 (核心发展方向) - 项目规模与技术：20万吨/年混合废塑料资源化综合利用项目是公司未来发展的核心方向，其中“20万吨/年”指有效碳氢进料量 [3][11] - 技术验证：项目于2025年7月试生产，2025年12月通过72小时性能考核，油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生废塑料的产品收率达70% [3] - 原料来源：构建覆盖全国的“工业端、农业端、生活端”三端协同回收体系，包括农业废地膜、再生纸厂工业废塑料、生活垃圾中的废塑料 [7] - 项目进展：项目加氢脱氯单元已完成工程中间交接，进入系统调试阶段 [12] - 市场推广：项目受到国内外关注，正与揭阳、岳阳、菏泽、天津等多地政府洽谈，并探索海外合作机会 [4][5] - 后续测试：因外部天然气管道检修，预计近期将进行满负荷进料测试 [9] - 碳排放测算：正联合第三方开展全生命周期碳核算，具体数据待披露 [10] - 扩建资金：未来扩产资金将通过自有资金、一级/二级市场融资、金融机构贷款等多种方式结合解决 [12] 高硫石油焦制氢灰渣业务 (主要利润来源) - 项目地位：为广东石化配套的石油焦制氢灰渣综合利用项目属全国首套，国内无可比公司，公司将危险废物转化为高附加值的钒系、镍系等产品 [2][3] - 利润波动：2025年该项目利润减少，主要原因是蒸汽仅面向单一客户广东石化销售，议价能力低导致单价下降 [8] - 未来展望：项目利润将随蒸汽外售等能源综合利用效率提升而不断释放 [8] 催化剂业务 - 业务模式：公司提供“废催化剂处理处置+资源化生产再利用+资源化催化剂销售”的全产业链服务 [2] - 面临挑战：业务发展受石化炼油板块盈利下降、竞争加剧、部分国企采购减少等因素影响 [8] - 应对措施：稳定国内市场份额，积极拓展海外市场，同时废塑料裂解项目将带动催化剂业务市场 [8] 其他投资者关切 - 股份减持：公司董事长通过定增取得的限售股将于2026年7月到期，近期没有减持计划 [12]