行业格局与公司战略 - 全钢巨胎行业呈寡头垄断格局，由三大国际品牌主导，公司紧随其后 [2] - 公司未来规划：国内市场深化进口替代并提高客户渗透率；国际市场开拓欧美传统市场、金砖国家等新兴市场及中资海外市场 [2][3] - 公司将凭借技术实力与服务能力，积极参与如紫金矿业、江铜集团等大型矿企的供应链配套 [3] 俄罗斯市场与产能布局 - 公司自2016年进入俄罗斯市场，2022年抓住机遇快速满足当地需求，客户数量持续增长 [4] - 在俄罗斯与合作伙伴共同投资建厂，战略考量包括：贴近客户以巩固份额、从“产品出口”升级为“产能本地化”、增强供应链韧性并利用当地政策、辐射中亚地区 [5][6] - 俄罗斯建厂旨在深化客户关系，从“供应商”转变为“本土战略伙伴” [6] 市场机遇与需求驱动 - 全钢巨胎是重型矿卡核心消耗品，在大型露天矿山车辆运营费用中，轮胎成本占比约24% [5] - 金属市场景气度攀升驱动全球矿山资本开支上行，关键矿种需求上升、矿石品位下降、开采量提升，共同带来强劲的终端需求 [5] - 国内绿色矿山政策、设备大型化智能化趋势及中资矿企海外布局，进一步推动全钢巨胎及运营服务需求 [5] 全球业务表现与增长 - 在非俄罗斯的境外市场，公司上市三年报告期内的年复合增长率超过22% [7] - 全球有交易的客户数量几乎实现翻倍 [7] - 目前除俄罗斯外，暂无在其他海外地区建生产线的明确计划 [8] 运营模式与风险管理 - 发展毛利率较低的矿用轮胎运营管理业务，原因在于其客户粘性强，且随着对作业环境熟悉和产品迭代，项目毛利率有望提升 [11] - 该运营业务与直销业务相辅相成，构成公司业务发展的独特动力与护城河 [11] - 为管理原材料价格波动风险，公司采取与供应商建立长期合作、产品合同约定调价机制、持续监测价格并动态调整采购与库存等策略 [9]