财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为3.413亿美元，同比下降5% [5][10] - 第二季度毛利率为8.2%，较上年同期的6.6%提升160个基点 [10] - 第二季度调整后营业利润为1530万美元，占净销售额的4.5%，高于上年同期的1330万美元（占3.7%） [11] - 第二季度调整后销售及行政费用为1260万美元，同比增加250万美元，占销售额比例从上年同期的2.9%升至3.7% [10] - 第二季度其他收支为净支出380万美元，上年同期为净支出480万美元，利息支出同比下降50%是主要驱动因素 [12] - 第二季度有效税率为47.9%，远高于上年同期的1.2%，主要受与坦帕工厂预期出售相关的税务准备金调整和评估备抵调整影响 [12] - 第二季度调整后净利润为690万美元，摊薄后每股收益0.28美元，低于上年同期的740万美元（每股0.29美元） [12] - 第二季度经营活动产生的现金流为690万美元，为连续第八个季度实现正现金流 [13] - 现金转换周期为91天，较上一季度增加8天，但较上年同期第二季度改善16天 [13] - 期末库存为2.817亿美元，较第一季度略有上升，但较上年同期减少2450万美元（下降8%） [14] - 第二季度资本支出为1820万美元，主要用于印第安纳波利斯新工厂的租赁资产改良 [14] - 期末借款为1.54亿美元，较第一季度增加1600万美元，但较上年同期减少5100万美元（约25%） [14] - 期末短期流动性（现金及现金等价物加未使用信贷额度）总计3.63亿美元 [15] - 第二季度公司斥资430万美元回购了14.9万股股票 [15] - 公司上调了2026财年业绩指引：净销售额预期区间从13.5-14.5亿美元上调至14.0-14.6亿美元，调整后营业利润率预期区间从4.0%-4.25%上调至4.2%-4.5% [15][16] - 2026财年资本支出指引维持不变，为5000万至6000万美元 [16] - 2026财年全年有效税率预计仍将维持在百分之二十几到三十出头的高位区间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务：第二季度销售额为9600万美元，同比增长15%，占公司总销售额的28% [5] - 汽车业务：第二季度销售额为1.62亿美元，同比下降13%，占公司总销售额的48% [7] - 工业业务：第二季度销售额为8300万美元，同比下降5%，占公司总销售额的24% [9] - 医疗业务已连续四个季度实现同比增长 [5] - 医疗业务增长由波兰和泰国市场驱动，北美市场表现持平 [5] - 汽车业务下滑主要受北美市场影响，原因包括一项电子制动项目在2025财年中从雷诺萨工厂转移出去，以及近期美国关税压力 [7] - 汽车业务下滑部分被波兰和罗马尼亚在转向和制动项目上的强劲增长所抵消 [7] - 工业业务下滑主要集中在北美，主要因暖通空调系统需求降低，但欧洲智能电表业务反弹部分抵消了此影响 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司约一半的医疗业务在北美，另一半大致平均分布在亚洲和欧洲 [5] - 北美汽车和工业市场出现下滑 [5] - 中国市场持续疲软 [5] - 波兰和泰国的医疗业务实现增长 [5] - 波兰和罗马尼亚的汽车业务实现强劲增长 [7] - 欧洲工业业务因智能电表业务反弹而实现销售增长 [9] - 汇率变动对第二季度合并销售额产生了2%的有利影响 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于作为医疗合同制造商（CMO），并利用其独特能力获得发展势头 [4] - 公司预计医疗业务的收入增长将超过其他两个业务板块 [4] - 公司宣布将更名为Kimball Solutions，并庆祝印第安纳波利斯新医疗制造工厂开业，这反映了其战略和扩展的能力与服务 [4] - 公司战略是与需要长生命周期、高可见度产品制造能力的新老蓝筹客户结盟 [6] - 公司正积极寻求审慎的收购，以带来新客户、增加对高增长终端市场的覆盖、扩大地理范围并增加制造能力，包括垂直整合的机会 [7] - 公司正在庆祝罗马尼亚工厂运营10周年、中国业务20周年以及企业成立65周年 [17] - 公司更名为Kimball Solutions是战略举措，反映了其超越传统电子制造服务的演变，扩展的能力组合包括设计和工程支持、供应链管理、医疗应用精密塑料以及所服务行业的高级别和最终产品组装 [18] - 新品牌体现了以客户为中心、建立持久合作伙伴关系的方法，提供从设计、原型制作到新产品导入、制造和售后支持的端到端解决方案 [18] - 品牌重塑将于2026年7月开始在全球分阶段推出，并在一年后经股东批准正式更名 [18] - 医疗行业的主要趋势，如人口老龄化、医疗保健可及性和可负担性提高，以及需要更高精度和准确性的小型医疗设备，预计将推动未来增长 [6] - 公司在汽车领域的优势在于电子转向和制动应用，以及线控转向、线控制动或机电制动等技术进步 [8] - 公司正从电子动力总成（EPP）的全组装业务中看到早期增长迹象，EPP是一种集成了电机和电子控制单元的转向系统高级别组件 [8] - 原始设备制造商开始在某些高端汽车和卡车的后部设计第二套转向系统 [8] - 公司对“转移承接”机会持开放态度，即承接客户现有制造业务，这类项目通常规模较大 [35][36] - 合同制造组织（CMO）的讨论项目规模通常远大于公司平均医疗项目 [37] - 公司对体外诊断和心脏病学等医疗子领域感兴趣，并考虑通过收购进入这些领域 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩和上调的2026财年指引感到满意 [4] - 公司将继续监控2027财年的前景，特别是在北美汽车和工业领域，因为消费者持续受到关税影响、美国税收补贴变化和经济担忧的冲击 [17] - 公司将在年内提供更多关于前景的说明 [17] - 管理层认为，从长期来看，CMO业务有机会获得比历史水平更高的利润率 [40] - 然而在短期内（未来6-9个月或2-3个季度），印第安纳波利斯新工厂的折旧和开业相关费用将对利润率造成拖累 [41] - 管理层正努力通过业务其他领域的改善来抵消这种拖累 [42] - 管理层预计第三季度汽车业务将持平或略有增长，因为已度过最疲软的时期（第一季度和第二季度） [33] - 管理层预计第三季度现金转换周期将从第二季度的水平下降 [44] - 根据收入指引中值计算，第三和第四季度收入预计将与第一季度大致持平 [46] - 管理层提醒，2025财年第三季度有一笔2400万美元的寄售库存销售，在报告2026财年第三季度业绩时将同时提供包含和不包含此项的医疗业务增长数据 [47] - 工业业务（北美）的表现将是管理层持续关注的重点 [48] - 汽车领域的先进驾驶辅助系统（ADAS）是公司未来有兴趣参与的战略领域 [52] 其他重要信息 - 公司新开业的印第安纳波利斯医疗制造工厂面积为30万平方英尺 [25] - 该工厂将用于制造医疗产品、一次性手术器械和自动注射器等给药设备 [6] - 除印第安纳波利斯外，泰国、波兰、墨西哥和贾斯珀的工厂也为医疗市场提供服务 [7] - 公司最大的汽车客户是耐世特，在12月季度占销售额的20% [22][23] - 其他主要汽车客户包括采埃孚和HL Mando [24] - 公司最大的医疗客户是飞利浦，但印第安纳波利斯CMO工厂的业务预计将主要面向新客户和扩展机会 [26] - 自2015年10月以来，公司已通过股票回购计划向股东返还了1.095亿美元，回购了680万股普通股，目前该计划剩余额度为1050万美元 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 汽车业务中，除了耐世特，其他客户是否也在推动转向和制动业务的增长？ [24] - 公司表示，转向和制动业务增长来自其最大的汽车客户，包括耐世特、采埃孚和HL Mando，并非耐世特独有，但耐世特是全球最大客户 [24] 问题: 印第安纳波利斯新工厂的产能和爬坡预期如何？ [25] - 新工厂面积为30万平方英尺，远大于现有设施，具体能带来的收入取决于承接的工作组合，但增长机会显著 [25] 问题: 印第安纳波利斯工厂的业务是否主要针对新兴的医疗客户，而非飞利浦？ [26] - 确认正确，该CMO业务很可能不包含飞利浦的内容，而是面向新客户和扩展机会，第二季度及年初至今的医疗增长在北美、欧洲和亚洲以及各子领域分布均匀，并非仅由呼吸护理驱动 [26] 问题: 哪些增值的CMO应用是业务中增长最快的部分？ [27] - 预计该工厂将涉及一次性手术器械、自动注射器等给药设备，以及非常重要的塑料注塑成型，所有这些都将在该CMO工厂中至少部分进行 [28] 问题: 如何展望汽车业务在第三和第四季度的增长？ [32] - 公司将在第三季度完全度过EB100项目的影响，预计第三季度汽车业务将持平或略有增长，欧洲的两个新项目正在顺利爬坡，汽车业务最疲软的时期（第一和第二季度）已经过去 [33] 问题: 公司在各业务领域的项目中标率如何？项目规模是否有变化？ [34] - 中标率保持稳定，但市场竞争非常激烈，公司有时会因利润率不符合要求而放弃竞标，公司的长期客户关系、能力、灵活性、质量和运营记录是优势，公司注意到“转移承接”机会的讨论在增加，这类项目通常规模较大，CMO讨论的项目也往往比平均医疗项目大得多 [35][36][37] 问题: 新工厂的投产将如何影响利润率？ [40] - 长期来看，CMO业务有机会获得比历史水平更高的利润率，但这取决于具体项目和客户竞争情况 [40] - 短期（未来6-9个月或2-3个季度）内，由于折旧和开业相关费用，以及需要同时运营新旧工厂直至完成搬迁和关闭旧厂，新工厂将对利润率造成拖累 [41] - 管理层正努力通过业务其他领域来抵消这种拖累 [42] 问题: 未来几个季度的现金转换周期将如何变化？ [43] - 现金转换周期从85天上升至90天，主要受北美汽车和工业业务影响，库存略有上升，改善现金转换周期仍是管理层的重点，预计第三季度将从第二季度的水平下降 [44] 问题: 能否提供关于汽车业务中电子动力总成（EPP）和线控转向机会的更多信息？这些项目的规模能否与之前结束的制动项目相比？ [50] - EPP项目是公司在汽车领域的第一个高级别组装项目，结合了电机和印刷电路板组装，令人兴奋，其规模约为之前制动项目的三分之二，从汽车领域未来战略重点来看，这非常令人兴奋，公司也有兴趣在未来参与ADAS领域，随着EPP、第二转向柱和ADAS在车辆中越来越普及，这些是公司希望参与的战略领域 [51][52] 问题: 在医疗领域，除了自动注射器、睡眠治疗、给药设备，公司在寻找收购时还关注哪些子领域？ [53] - 公司对体外诊断和心脏病学领域非常感兴趣，会考虑通过收购进入这些领域的机会，特别是如果能够扩大与现有客户的关系或增加新客户，以及增加制造能力 [54]