财务数据和关键指标变化 - 公司下调2026财年销售指引至7.5亿至7.6亿美元，此前未明确提及，主要因一大客户关店及整合分销中心，预计影响销售额约5000万美元 [11] - 2026财年运营收入预计在7200万至7900万美元之间，折旧与摊销约为1000万美元，不包括某些非现金及一次性费用 [11] - 第三季度毛利率为19.6%，低于去年同期的24.1%，但环比有所改善，第一、二季度毛利率分别为18.0%和19.3% [14] - 公司预计第四季度毛利率将环比继续改善，受益于大客户订单活动恢复 [13][15] - 截至2025年12月31日的九个月，公司产生现金2370万美元，净银行债务减少1090万美元至7050万美元 [16] - 过去两年（截至2025年12月31日），经营活动产生现金约6000万美元，净银行债务减少约3230万美元 [16] - 截至2025年12月31日的过去12个月，经营活动产生现金约3280万美元，EBITDA为6810万美元，调整后EBITDA为8400万美元 [17] - 截至2025年12月31日，净银行债务与调整后EBITDA比率为0.84 [18] - 截至2025年12月31日，公司拥有总现金及可用额度约1.46亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制动业务：受益于竞争对手制动相关业务清算带来的行业动态变化，预计将因运营效率和设施利用率提高而提升整体利润率 [4][5] - 重型业务：在重型旋转电气市场的重要性日益增加，特别是在向重型售后市场领域的领先渠道合作伙伴供应交流发电机和起动机方面势头持续 [9] - 诊断业务：JBT-1台式测试仪行业领先，装机量持续增长，预计与软件和数据库更新相关的服务性经常性收入将增加 [9] - 墨西哥市场：对售后零部件的需求增加，市场约有3600万辆汽车，同比增长2.8%，平均车龄16.2年 [9] - EV Emulator业务：拥有专有技术，服务于汽车、航空航天、电子和研究领域的蓝筹客户，公司正在探索战略替代方案 [7][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：轻型汽车平均车龄持续上升，最新行业数据显示从2024年的12.5年增至12.8年，道路上车辆数量从2.911亿辆增至2.959亿辆 [7][8] - 墨西哥市场：车辆约3600万辆，同比增长2.8%，平均车龄16.2年 [9] - 拉丁及南美市场：随着美国零售商和仓储分销客户在该地区扩张，公司处于有利地位以支持其增长并从中受益 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于成为非自由支配的汽车售后零部件领先供应商，利用其财务实力、声誉、广泛的产品组合和北美先进的运营布局 [7] - 关键战略举措包括：增加现有产品线销售、持续提升运营效率以增强利润率、缓解关税影响、通过提高盈利能力和中和营运资本来增加现金转换 [40] - 行业竞争格局发生变化，主要因一竞争对手制动相关业务清算，为公司带来机会 [4] - 公司致力于通过提供优质产品、行业领先的SKU覆盖率和订单履行率，以及增值营销支持来利用其优势 [8] - 公司正在探索其非核心资产EV Emulator业务的战略替代方案，以利用其专有的行业领先技术 [7][18] - 公司预计将继续产生年度正现金流，并专注于通过股票回购和债务削减等方式部署资本以最大化股东价值 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度业绩令人失望，但公司前景继续获得积极的势头，业务基本面强劲 [4][6] - 美国汽车平均车龄上升和车辆数量增加，预计将带来更多的车辆生命周期更换机会，特别是客户持有车辆时间更长的情况下 [7][8] - 虽然行业近期因消费者推迟某些维修而面临逆风，但对于非自由支配产品（如启动和制动部件）而言，推迟并非长期选择 [10] - 随着竞争格局变化，公司相信有进一步增长的重要机会 [10] - 公司对展望保持乐观，已获得许多新业务承诺，并有更多待定 [5] - 公司计划在2026年6月的财年电话会议中提供2027财年指引 [16] 其他重要信息 - Quality-Built品牌产品通过仓储分销商提供给专业安装市场，持续获得品牌认知度和市场份额 [8] - 公司正专注于通过客户产品需求规划、加强库存管理和延长供应商付款期限（包括扩大供应链融资计划）来中和营运资本 [17] - 截至2025年12月31日的九个月，公司以840万美元回购了669,472股股票，平均股价12.47美元 [18] - 在截至2025年12月31日的九个月中，公司投资研发了用于电动汽车市场的新一代先进仿真器 [18] - 公司拥有强大的流动性以把握机遇 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于受大客户采购模式影响的销售中断，这是否是一次性重置，未来该客户的采购是否会更加疲软？ [24] - 管理层认为这主要是一次性事件，但该客户关闭了约15%的门店，因此公司展望中保守地假设了15%的销售减少，不过对该客户未来的增长持乐观态度 [25] 问题: 随着该客户关店，市场份额可能发生转移，这是否为公司提供了更好服务那些获得市场份额的门店的机会？ [26] - 管理层确认公司在该市场拥有相应份额，毫无疑问将获得公平份额，但具体走向尚不确定 [26] 问题: 关于第四季度运营利润指引的构成，毛利率是否会环比上升，运营费用（OPEX）情况如何，以及外汇（FX）影响？ [33] - 管理层预计第四季度毛利率将环比第三季度提高，同时总运营费用将减少，这些指标和成本削减将帮助达到指引范围 [34] - 关于外汇，比索走强将对租赁负债的非现金外汇影响产生影响，但这会单独列示且为非现金项目 [35] 问题: 关于新闻稿中提到的非战略性资产，能否详细说明计划剥离或退出的业务？ [36] - 管理层指出是电动汽车仿真（EV Emulator）业务，该业务技术先进，但分销渠道在主机厂（OE）侧，与公司专注于原厂服务（OES）和售后市场的战略不符，因此正在探索战略替代方案，认为该业务在正确的分销路径上可能有更好机会 [37]