纪要涉及的行业或公司 * 行业：通信行业，具体聚焦于算力底座/数据中心行业，涉及多模态AI、智算中心、算力租赁等细分领域[1][2] * 公司： * 云厂商/需求方：字节跳动、阿里巴巴、腾讯[1][2] * IDC服务商/产业链： * 字节链：东阳光、大位科技、世纪互联、润泽科技、光环新网、新意网集团、奥飞数据、宝信软件[2] * 阿里链：数据港（98%业务来自阿里）、万国数据（阿里IDC份额第一）[2] * 算力租赁相关：协创数据、宏景科技[2] 纪要提到的核心观点和论据 * 核心驱动因素： * 多模态AI技术进步驱动算力需求：字节多模态模型Seedance 2.0在分镜运镜、音画同步、多镜头叙事能力上进步显著，其渗透率提升将导致对tokens和算力底座的需求量指数级增长[1][2] * 应用商业化与推广打开真实需求：中长期真正打开智算中心需求的是云厂商的应用、智能体及多模态技术的商业化进展；春节期间云服务提供商持续的营销推广有助于打开泛化AI入口，从而显著提升IDC作为算力底座的真实需求，预计行业将持续高景气[2] * 市场表现与预期： * 短期估值修复：年底年初字节、阿里巴巴等公司的招投标进展，已初步推动IDC板块的估值修复[1][2] * 中长期轮动机会：从选股角度看，字节、阿里、腾讯等云厂商后续有望轮动表现，看好绑定这些云厂商的核心IDC公司[2] * 投资建议与标的： * 优先推荐字节产业链，因其核心地位及远期强规划，相关标的包括东阳光、大位科技（高弹性）、世纪互联（前瞻布局）、润泽科技[2] * 同时关注光环新网、新意网集团、奥飞数据、宝信软件等低估值补涨机会[2] * 在阿里产业链中，重点关注业务高度绑定的数据港（98%营收来自阿里）和份额领先的万国数据[2] * 此外，可关注算力租赁相关标的如协创数据、宏景科技等[2] 其他重要内容 * 纪要发布时间为2026年2月10日早晨，结合了多模态技术进展与春节假期应用推广的时点进行分析[1][2]