纪要涉及的公司与行业 * 公司：长源东谷 [1][2] * 行业：汽车零部件、人工智能数据中心（AIDC）、机器人 [1][3] 核心观点与论据 * 业绩与新订单催化，继续看好 [1][2] * AIDC柴发景气受益：公司通过国产链（玉柴）和海外链（康明斯）双重受益于人工智能数据中心柴油发电机的需求增长 [1][2] * 新业务强催化：四足/双足机器人业务被视作2026年的强劲增长催化剂 [2][3] * 主业基本面向上：商用车和乘用车业务持续获得新客户定点，传统业务份额提升，业绩预期有超预期空间 [4] * AIDC柴发业务具体进展 * 国产链（玉柴）：玉柴近期受益于字节跳动超预期招标，拿到70%以上份额；公司与玉柴的合资产线产能有望超预期释放 [1][2] * 海外链（康明斯）：公司本部自建产线已投产，是康明斯大马力柴发的潜在供应商；同时需关注康明斯在国内及海外工厂的扩产带来的供应链机会 [1][2] * 机器人业务进展与规划 * 四足机器人：核心客户已进入批量期，公司是零部件及总成的核心供应商，具备大批量供应能力 [2][3] * 双足机器人：子公司双足样机有望在2026年第一季度落地，正在进行腿部关节测试；轮式机器人的算法完善工作也在同步进行 [3] * 传统汽车主业（商用车/乘用车）发展 * 新客户持续拓展： * 商用车领域：2026年有3家潜在新客户 + 1家海外新客户 [4] * 乘用车领域：今年已连续定点2家新客户，后续还有新客户 [4] * 行业趋势与份额：在新产业趋势下，传统业务份额持续提升，商用车制造越来越依赖外部供应链 [4] * 业绩预期：预计商用车和乘用车主业将为2025-2026年贡献业绩预期4.2亿、5.5亿，此预期尚未包含潜在新客户带来的增量，存在超预期空间 [4] 其他重要内容 * 纪要由招商证券汽车和机械团队撰写 [1][2] * 内容存在部分重复，可能为原始记录拼接或强调重点 [1][2]