纪要涉及的行业或公司 * 该纪要是一份由摩根士丹利研究部发布的全球跨资产监测报告 覆盖股票 债券 外汇 大宗商品等多个资产类别 [1] * 报告涉及多个行业 包括科技软件 必需消费品 通信服务等 并提及了多个国家和地区的股票市场 如美国 欧洲 日本 韩国 新兴市场等 [3][9][79] 纪要提到的核心观点和论据 * 市场表现与关键事件：上周纳斯达克指数经历了自4月以来最糟糕的一周 下跌1.87% 主要受科技股抛售影响 而罗素2000指数上涨2.2% 跑赢大盘 符合公司美国股票策略师关于2026年市场广度扩大的观点 [1][9][79] * 区域市场动态：韩国KOSPI指数在软件股抛售中仍创下历史新高 达到5298点 因韩国国民年金公团提高了本地股票配置目标 缓解了抛售压力 [9][13] * 央行政策与汇率：英国央行维持利率不变但立场偏鸽 导致英镑下跌 公司英国经济学家预计英国央行将在3月 7月和11月降息 [9][11] * 大宗商品：黄金价格在经历前一周盘整后反弹 上涨5.0% 公司大宗商品策略师继续看好黄金的牛市前景 [9][20] * 资金流向：根据ICI数据 过去52周 债券基金获得6170亿美元净流入 占资产管理规模的9.8% 而股票基金净流出2690亿美元 占资产管理规模的-1.3% 其中美国股票基金净流出3740亿美元 世界其他地区股票基金净流入1060亿美元 [42] * 市场情绪：摩根士丹利市场情绪指标显示 当前整体情绪为负值 其中头寸和调查数据尤其疲软 [58][59] * 跨资产配置观点：基于相关性-估值框架 报告列出了最佳和最差的投资组合多元化工具 做空美国高收益债利差 做多必需消费品相对大盘 做空南非兰特兑美元等被视为最佳多元化工具 而做空美国10年期国债 做空德国10年期国债 做空日元兑美元等被视为最差多元化工具 [73][74][76] 其他重要但是可能被忽略的内容 * 详细预测数据：报告提供了截至2026年2月6日各资产类别的详细点位和2026年第四季度的熊市 基准 牛市情景预测 例如 标普500指数基准目标为7800点 潜在回报13.7% 牛市目标9000点 潜在回报31.0% 布伦特原油基准目标60美元 潜在回报-8.1% 牛市目标120美元 潜在回报83.9% [3] * 波动率与风险回报：报告计算了各资产类别的波动率和基准情景下的风险回报比 例如 标普500的波动率为18% 风险回报比为0.75 而东证指数的风险回报比为负值 -0.04 [3][15] * ETF资金流监控：公司跟踪全球约5000只ETF 覆盖约7万亿美元资产 以分析跨资产情绪和头寸 [23] * 头寸极端情况：报告通过Z分数识别了各市场的极端多头和空头头寸 例如 欧元兑美元的空头头寸 Z值小于-1.5个标准差 巴西雷亚尔兑美元的多头头寸 Z值大于1.5个标准差 [66] * 上周其他资产表现：必需消费品板块领涨全球股票板块 涨幅5.5% 通信服务板块领跌 跌幅4.5% 美国投资级和欧洲投资级信用利差均收窄2个基点 美元指数上涨0.7% 印度卢比上涨1.5% 日元下跌1.6% 西德克萨斯中质原油下跌2.5% 布伦特原油下跌1.8% [79]