行业与公司 * 涉及的行业：消费电子精密结构件、AI服务器散热（液冷）、消费电子散热（VC均热板）、新能源电池材料（导电炭黑）、商业航天（卫星互联网终端结构件）[1] * 涉及的公司：捷邦科技[1] 核心观点与论据 * 公司战略转型：公司正从消费电子精密结构件龙头，向多元高增长赛道强势进军，业绩弹性巨大[1][2] * AI服务器液冷板业务 * 市场与客户策略：采用收购台系标的绑定散热模组厂AVC与直接为英伟达（NV）送样的双轨策略，快速获取英伟达验厂资质并逐步开拓北美其他大厂[2] * 技术壁垒：液冷板技术壁垒极高，核心难点在于微通道铲齿、精密焊接[2] * 产能保障：国内工厂+越南工厂产能无虞[2] * 消费电子VC均热板业务 * 市场定位：是公司的消费电子基本盘，受益于散热升级浪潮[2][3] * 产品作用：VC是解决手机等设备发热的关键部件[3] * 客户与前景：公司是苹果散热核心供应商，覆盖iPhone、iPad等多款机型；iPhone17系列起将大规模应用VC，尤其是pro，promax，折叠屏等高端机型，将带动公司营收增长[3] * 新能源导电炭黑业务 * 市场格局与机会：当前国内高性能导电剂由卡博特等欧美厂商主导，公司产品已实现技术突破，国产替代逻辑明确[4] * 财务与客户进展：产品毛利率达30%，并成功切入宁德时代等头部电池厂商供应链；2025年为量产首年，并且Q4已经实现扭亏[4] * 未来驱动：将直接受益于新能源电池对低成本、高性能国产材料的需求[5] * 商业航天（Starlink终端）业务 * 市场切入：公司成功切入SpaceX供应链，分享星链终端放量红利[5] * 供应内容：为Starlink用户终端供应整套高精度结构件，含屏蔽罩、散热盖板等[5] * 进展与前景：当前处于打样验证尾声，量产在即[6]；商业航天有望将成为公司全新的规模增长极[7] 其他重要内容 * 无其他内容