纪要涉及的公司与行业 * 公司：晶科能源[1] * 行业：光伏行业[1]、储能行业[2] 核心观点与论据 * 公司是TOPCon技术龙头，专利储备与自动化水平行业领先 * 晶科能源是TOPCon龙头公司[1] * 累计申请专利超过4400项，获得超过3000项，专利数量行业第一[1] * 山西基地自动化程度最高，大幅节约了土地以及人员[1] * 公司全球化布局优势显著，尤其在美国市场具备产能与出货保障 * 越南一体化生产成本较国内更优[1] * 公司在美国拥有2吉瓦组件产能，海外及北美产能建设运营经验丰厚[1] * 2025年美国市场组件出货量占比预计为5%至10%[1] * 2026年将通过多元途径保证美国市场的出货占比[1] * 公司持续进行新技术升级，以提升产品溢价并降低成本 * 正在进行40吉瓦“飞虎3”组件产线改造[1] * 改造后产品价格较常规产品高0.01美元/瓦[1] * 同步在背面导入高导电性铜浆料，在目前银浆价格下，成本有望降低0.03元/瓦[1] * 公司光储一体化布局初现，储能业务规模快速增长并有望在2026年盈利 * 公司是光储一体化企业[2] * 目前拥有5吉瓦时电芯和17吉瓦时电池包产能[2] * 2025年储能出货目标为6吉瓦时，其中80%在海外，5%在美国[2] * 2026年储能出货量大概率翻倍[2] * 随着出货规模增长，2026年储能业务有望实现盈利[2] 其他重要信息 * 重要客户动态：客户“T”计划在3年内建设100吉瓦光伏产能，近期对光伏产业链进行密集审厂，并参观了晶科能源的越南和太原工厂[1] * 主业展望：2026年公司主营业务（光伏）向好趋势明确[2]