巧合的是，由每日经济新闻与清华大学经济管理学院中国企业研究中心联合制作的《2025中国上市公司 品牌价值蓝皮书》（以下简称蓝皮书）也在当天正式发布。据悉，该蓝皮书已连续6年发布。 6年来，科创板上市公司的品牌价值表现如何？哪些行业表现出色？对此，每经品牌价值研究院依托蓝 皮书，进行了深度分析，探究科创板上市公司的品牌价值成长轨迹。 上榜企业前十名品牌价值均超百亿元 根据2025年蓝皮书，传音控股（SH688036）、晶科能源（SH688223）、天合光能（SH688599）位居科 创板上榜企业品牌价值前三。其中，传音控股品牌价值达到668.12亿元，稳居第一，超过第二名至第四 名总和。值得注意的是，前十名上榜企业的品牌价值均超过百亿元。 | | | 2025年蓝皮书科创板上榜企业品牌价值TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 地区 | 行业 | 品牌价值(亿元) | | 688036.SH | 传音控股 | 广东 | 通信 | 668.12 | | 688223.SH | 韻科能源 | 江西 | 电子 | 219.15 | | 6 ...

行业政策与趋势 - 中央层面多次强调整治"内卷式"竞争，治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出 [1] - 光伏、锂电均处于盈利底部，其中光伏亏损更为明显 [1] - "反内卷"有望成为推动新能源行业中长期盈利修复的关键推动力 [1] 光伏产业指数表现 - 截至2025年7月21日 09:37，中证光伏产业指数(931151)上涨0.91% [1] - 成分股特变电工(600089)上涨4.72%，双良节能(600481)上涨2.30%，福莱特(601865)上涨2.05%，正泰电器(601877)上涨1.72%，南玻A(000012)上涨1.66% [1] - 光伏ETF基金(516180)上涨0.68%，最新价报0.6元 [1] - 截至2025年7月18日，光伏ETF基金近2周累计上涨4.59% [1] 光伏产业指数构成 - 中证光伏产业指数从主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过50只最具代表性的上市公司证券作为指数样本 [1] - 截至2025年6月30日，中证光伏产业指数(931151)前十大权重股合计占比55.39% [2] - 前十大权重股包括阳光电源(300274)、隆基绿能(601012)、TCL科技(000100)、特变电工(600089)、通威股份(600438)、TCL中环(002129)、正泰电器(601877)、晶科能源(688223)、晶澳科技(002459)、德业股份(605117) [2]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 随着国内外企业布局加速和AI技术突破，人形机器人有望量产，核心零部件国产替代需求强烈，相关企业有望受益；新能源汽车进入深度渗透阶段，新车型推动排产和销量增长，产业链向好；新能源领域，关注光伏产业链顺价、新技术落地和区域市场布局，以及海上风电和储能发展；电力设备&AIDC领域，英伟达产品推动相关招标和需求增长，AI服务器产业链受益，特高压等项目建设带来机遇 [1][2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 优必选Walker S2实现全天候作业，国内外企业加速布局，人形机器人有望量产，看好产业链各环节及灵巧手、轻量化和外骨骼进展，相关受益标的众多 [15] 新能源汽车 - 多款新车即将上市，行业处于增长阶段，新技术、新应用等带来投资机遇，关注核心供应商和相关受益标的 [18][19] 新能源 - 光伏关注库存和产能去化拐点、新技术机遇和区域市场布局，欧洲户储/工商储需求有望复苏；英国放宽海上风电准入门槛，利好全球行业；甘肃出台储能容量电价政策，利好长时储能产业链 [26][28][31] 电力设备&AIDC - 英伟达恢复H20对华销售和推出新显卡，推动AIDC招标和相关需求增长；AI服务器产业链台股业绩亮眼，看好国内优势供应商；特高压项目建设推进，看好相关投资主线和受益标的 [55][57][59] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格有涨有跌，6月新能源汽车产销、乘用车零售和批发销量、动力电池装机量同比增长，1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [63][74][82] 新能源 - 光伏产品价格多有上涨，6月电池组件出口同比下降，逆变器出口同比微降，5月光伏和风电新增装机量同比大幅增长 [87][95][99]

李洋／文 如果面向大众提起中东，很多人印象中的关键词可能还是战争频发、社会封闭、经济发展单一且高度依赖石油能源等。加上近期以色列和伊朗的新一轮冲 突，更是进一步强化了这种刻板印象。 但其实，在战火纷飞之外，还有另一个中东——在以沙特阿拉伯（下称"沙特"）、阿联酋为代表的一批海湾国家里，中东的关键词正在发生深刻变化。 当地时间5月13日，美国总统唐纳德·特朗普在沙特首都利雅得与沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼会谈，开启了特朗普重返白宫之后的首次海外访问。美国白宫 官网当天宣布，特朗普获得了沙特6000亿美元的投资，其中包括近1420亿美元的史上最大国防销售协议。沙特王储还在投资论坛上承诺，沙特将推动把对美 国的投资提高到1万亿美元。 根据白宫介绍的6000亿美元投资情况，沙特的投资集中在能源安全、国防工业、基建和关键矿产领域。但这些合作相对传统，原因是美国与中东之间长期存 在的能源依赖关系。历史上，中东国家在军事和经济上与美国有着紧密的联系。 真正值得注意的是，在最近一次特朗普访问中东期间，以伊隆·马斯克为代表的一批美国顶尖科技公司CEO也随同前往中东考察。 特朗普此举并非偶然，而是基于中东对高科技人才及技术的巨大 ...

基金经理持仓调整 - 广发基金刘格菘管理的6只基金在2025年第二季度对重仓股进行了显著调整，减持了新能源汽车产业链和半导体设备类股票，如赛力斯、北方华创、中微公司等 [1][2] - 增持方向集中在新消费、互联网和军工产业，德业股份、协创数据、小米集团-W等个股加仓明显，其中协创数据加仓幅度达75.81%，德业股份加仓40% [1][3][8] - 港股配置方面，广发行业严选基金前四大重仓股为小米集团-W、泡泡玛特、香港交易所、腾讯控股，小米集团-W加仓幅度达25.66% [3] 基金业绩表现 - 刘格菘管理的6只基金在二季度业绩表现一般，广发多元新兴净值增长率最高为7.91%，广发双擎升级A、C份额净值增长率最低分别为0.63%和0.54% [4] - 广发科技先锋和广发创新升级两只基金在二季度录得负收益 [4] - 6只基金在二季度均出现净赎回，广发行业严选A份额净赎回约6.31亿份 [4] 市场环境与行业表现 - 二季度上证指数上涨3.26%，深证成指微跌0.37%，创业板指上涨2.34%，沪深300指数上涨1.25% [5] - 细分行业中，军工、银行、通信行业涨幅显著，食品饮料、家电、钢铁等表现偏弱 [5] - 市场经历了4月初美国加征关税的冲击后稳健上行，整体经济数据保持显著韧性和稳健增长 [4] 具体持仓变动数据 - 广发科技先锋基金减持北方华创17.69%，赛力斯9.14%，亿纬锂能4.16%，晶科能源10.77% [2][6] - 广发行业严选基金减持亿纬锂能26.71%，赛力斯17.57% [7] - 广发小盘成长基金减持赛力斯24.88%，圣邦股份44.58%，同时加仓德业股份40% [8] - 广发双擎升级基金减持赛力斯30.25%，圣邦股份13.99%，亿纬锂能26.26% [9]

绿色低碳发展成为时代潮流，世界能源转型正在向高效、清洁、低碳、多元化方向加快推进。 截止2025年一季度，全球光伏组件出货量达到320GW，产品销往近200个国家和地区。这家来自浙江的 光伏制造企业，晶科能源用亮眼的成绩单，勾勒出中国制造全球突围的路径密码。 中国贸促会副会长于健龙在第三届链博会上表示，中国已建成全球最大、最完整的新能源产业链，进一 步将绿色发展提升至核心战略地位。同时，中国也是全球绿色转型的重要贡献者，推动共建"一带一 路"清洁能源产业生态圈，与一百多个国家和地区开展绿色能源项目合作，向世界提供80%以上的光伏 组建和70%的风电装备，成为全球清洁能源产供链的稳定器。 "N型TOPCon未来3-5年会保持市场主流技术地位。"李嵩坦言，"我们从2021年正式发布TOPCon 1.0，到 今年发布3.0，一年半左右更新一次，保持快速而稳定的技术迭代。" "今年推出的第三代Tiger Neo光伏组件，最高功率达670W，组件转化效率高达24.8%，组件适合全场景 应用，在大型分布式工商业屋顶、水泥场地、沙漠光伏基地等多类复杂应用中，仍可展现出良好的系统 兼容性和结构适应性。发电性能优势对比BC类产 ...

公司概况 - 晶科能源是全球知名太阳能科技企业，6次位列全球组件出货量冠军，2022年在科创板上市，间接控股股东2010年在纽交所上市 [4] - 主营产品涵盖光伏组件、电池片、硅片，布局光储协同发展，全球10余个生产基地，N型先进产能占比行业领先 [4] - 2024年组件出货量92.87GW，N型组件占比88%，营业收入924.71亿元，研发投入44.07亿元，累计申请专利超4400件 [4] - 董事会秘书带领团队完成A股IPO及可转债发行，公司连续两年获上交所信息披露最高评级"A"级 [5] 经营数据 - 2024年组件出货量92.87GW，N型组件占比88% [4] - 2024年营业收入924.71亿元，研发投入44.07亿元 [4] - 2022-2024年三年合计研发投入近170亿元，占营业收入比例超过5% [11] - 2025年储能出货目标6GWh，较2024年增长近5倍 [8] 技术研发 - N型TOPCon实验室电池转换效率27.02%，组件转换效率25.58%，连续30次打破行业纪录 [11] - 储备转换效率34.22%的TOPCon钙钛矿叠层电池技术 [10] - 第三代Tiger Neo组件最高功率670W，转换效率24.8%，较市场同类产品平均功率高40W [11] - 2025年底计划完成40%以上产能升级改造 [7] 战略布局 - 山西一体化大基地规划建设全球首个"超级一体化"太阳能工厂 [6] - 推进从"全球营销"、"全球制造"到"全球投资"的全球化战略升级 [10] - 美国新建2GW组件项目2024年底满产运营，沙特合资建设10GW N型高效光伏电池及组件产能 [10] - 储能业务作为"第二成长曲线"，聚焦海外零碳园区、光储充一体化等细分市场 [8] 行业观点 - 光伏行业新质生产力核心体现为技术创新推动全产业链效率提升与低碳转型 [6] - 培育新质生产力关键在于加大研发投入推动创新技术产业化，同时优化供应链 [7] - 需严控增量产能，对存量产能创新升级，打造差异化竞争力 [7] - 光储深度融合是产业升级必然趋势 [8] ESG实践 - 首家加入RE100和EP100绿色倡议的光伏企业 [12] - 全球首家同时完成SBTi全部目标审验的光伏集团企业 [12] - 连续两年获上交所信息披露最高评级"A"级 [12] - 入选"2024上市公司董事会最佳实践案例"等多个奖项 [12]

外汇套期保值业务 - 公司及子公司2025年度开展外汇衍生品交易业务以应对美元、欧元等主要结算货币的汇率波动风险，最高交易余额不超过等值25亿美元[1] - 交易品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等组合业务，涉及美元、欧元、日元、澳元等币种[1] - 2025年上半年外汇套期保值业务累计收益达20,949.58万元，其中已交割损失11,748.72万元，未交割浮动损失8,230.28万元[2] - 当前美元、欧元兑人民币汇率大幅波动使外币资产形成汇兑收益，对公司业绩总体有利且不影响现金流[3] 期货套期保值业务 - 公司对铜、铝、白银、锡、多晶硅等原材料开展套期保值，2025年保证金最高占用额度为6.6亿元[1] - 因白银价格大幅上涨，公司对低价银浆库存进行部分保值锁定收益，但价格波动受地缘风险等因素影响较大[3] - 2025年上半年期货套期保值业务合计亏损3,372.89万元，其中未平仓浮动亏损4,989.08万元[3] - 尽管原材料价格波动明显，但期货业务不影响公司正常经营活动和现金流[4] 业务决策与授权 - 外汇和期货套期保值业务均经2024年12月董事会及监事会审议通过，明确2025年度实施计划[1] - 外汇业务授权详见公告编号2024-088，期货业务授权详见公告编号2024-089[1]

| 证券代码：688223 | 证券简称：晶科能源 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118034 | 债券简称：晶能转债 | | 晶科能源股份有限公司 关于开展套期保值业务的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、开展套期保值业务情况概述 （一）外汇套期保值业务情况概述 鉴于晶科能源股份有限公司（以下简称"公司"）出口业务的外币交易金额 款项通过外币结算，由于国际政治、经济环境等多重因素的影响，美元、欧元等 币种对人民币的市场汇率波动较大。为有效防范并降低外汇市场波动风险，公司 及子公司于 2025 年度开展外汇衍生品交易业务，以降低汇率大幅波动可能对公 司经营业绩带来的影响。公司于 2024 年 12 月 10 日召开第二届董事会第十三次 会议、第二届监事会第九次会议，审议通过了《关于 2025 年度开展外汇衍生品 交易的议案》，同意公司根据实际经营需要于 2025 年度开展外汇衍生品交易业 务，任意时点交易最高余额不超过等值 25 亿美元。 ...

光伏技术突破 - 美国国家可再生能源实验室与CubicPV联合研发的钙钛矿微模块以24.0%的光电转化效率刷新世界纪录[1] - 该微型发电装置由多个互联单元组成，标志着光伏技术迈上新台阶[1] 中证光伏产业指数表现 - 截至2025年7月15日10:23，中证光伏产业指数下跌0.58%[1] - 成分股涨跌互现：横店东磁领涨9.98%，科华数据上涨6.85%，罗博特科上涨1.75%；协鑫集成领跌4.83%，双良节能下跌3.98%，晶科科技下跌2.63%[1] - 光伏ETF基金下跌0.67%，最新报价0.59元，近1周累计上涨6.03%[1] 中证光伏产业指数成分 - 指数从光伏产业链上中下游上市公司中选取不超过50只最具代表性的证券作为样本[1] - 截至2025年6月30日，前十大权重股合计占比55.39%，包括阳光电源、隆基绿能、TCL科技、特变电工、通威股份、TCL中环、正泰电器、晶科能源、晶澳科技、德业股份[2]