纪要涉及的行业或公司 * 行业：应用性能管理、IT运维监控、可观测性、人工智能服务[1] * 公司：博睿数据[1] 核心观点与论据 商业模式与产品战略 * 公司商业模式正向AI驱动转型，2026年主推两大新计费模块：AI Agent计费和AI系统可观测性计费，此前未涵盖，预计将显著增加收入来源[2] * 公司产品需求在AI时代有量上的增加，AI系统引入的新资产（如AI一体机）将成为新的计费锚定单元[5] * 公司主要收费模式基于硬件资产、日活用户数及接入数据量，例如：8核CPU服务器年订阅价约200元，64核CPU为1,600元，双CPU服务器则翻倍至3,200元[2][6][9] * 公司数据采集业务覆盖全流程，尤其注重上线后的实际运营阶段，通过实时监控和计量帮助客户应对不可预测的高峰访问，银行等客户已在研发阶段使用以提高测试效率[2][13] 市场合作与客户拓展 * 公司与火山引擎（字节跳动）重启合作，将第三方软探针集成至其平台，并计划托管云播测数据，未来希望将部分可观测能力替换为公司产品[2][7] * 公司与字节跳动、华为等大厂合作，预计将逐步放量使用其服务，参考华为2025年贡献约1,000万元收入，预示与字节跳动的合作具有增长潜力[2][14] * 转让给PE基金后，公司期望通过基金的一级产业投资经验引进大客户、增加收入，并借鉴类似项目经验扩展视野、带动订单引入，实现协同效应[4][19] * 2025年是公司出海元年，2026年预计将继续拓展中东和中亚市场，并计划通过订阅式收入模式提升业绩[20] 技术实现与竞争优势 * 公司在火山引擎上提供技术服务，支持Java、Go、Python等语言，其APM优势在于无需开发者手动插入代码，能自动托管所有进程并输出所需数据[10][11] * 公司是一家纯软件公司，系统可部署在ARM架构，兼容达梦数据库、宝兰德中间件等，正在进行与升腾GPU卡兼容性的认证，数据采集部分均为自研代码[17] * 国内HMM市场基本被国产厂商占据，海外厂商（如CA、BMC）已退出市场，香港和澳门也倾向于国产替代方案，为公司等国内公司扩大市场份额提供了有利条件[4][21][22] 其他重要内容 市场规模估算与业务细节 * 公司估算服务器市场规模基于服务器数量及CPU核心数，IT规模（包括CPU和GPU数量）可直接锚定采集侧订单的大体金额[9] * 在处理虚拟机与物理设备关系时，通常一个64核CPU可虚拟化成八个虚拟机，约8,000个虚拟机对应1,000台物理服务器[15] * 用户可能因采集更多数据（如通过APM输出业务日志交由公司处理）而增加服务消费[16] * 公司与浩瀚深度的业务区别在于，后者主要关注纯网络层面，而公司涵盖硬件、软件和网络三个方面[18] 具体影响与需求 * AI Agent下游需求爆发（如Open Cloud发布后）对公司APM工具是很好的推动力，需要了解整个Tokens的思考链和消耗情况以优化使用效率，将推动公司正在开发的Y产品，但具体影响还需观察Agent落地进程[3] * 自2025年第四季度起，已有许多客户咨询AI Agent相关方案，公司也中标了相关项目，一些老客户已为此类项目做了预算[4] * 与火山引擎的合作中，公司目前主要负责数据采集，消费治理由火山自身系统处理[7] * 对于火山引擎这类智能云市场重要玩家对IPM产品的需求规模，目前尚难以给出准确数字预测[8] * 与火山云商用端（如抖音、豆包等业务线）的合作，其应用支持度与公司数据采集和APM模块使用量呈正比，参考类似合作可能占到3%~5%的收入比例[12]