财务数据和关键指标变化 - 2025年全年业绩：公司全年调整后每股收益为1.27美元，较去年的0.84美元增长约51% [17] 全年营收为14.9亿美元，位于最初指导范围内，受到约1340万美元的外汇逆风影响 [19] - 第四季度业绩：第四季度营收为3.7亿美元，位于指导范围内，受到约100万美元的外汇逆风影响 [18] 第四季度调整后每股收益为0.29美元，符合预期 [18] - 盈利能力：第四季度毛利率为70.7%，低于去年同期的71.4%，主要受Rhyz实体和核心业务收入结构影响 [18] 核心Nu Skin业务第四季度毛利率为77.6%，同比提升100个基点 [18] 全年核心业务毛利率为77.4%，同比提升80个基点 [20] 全年调整后营业利润率为6.7%，较去年的5.3%提升140个基点 [22] - 费用管理：第四季度销售费用率为35.5%，低于去年同期的37.1%，主要受业务结构及去年同期包含Mavely影响 [19] 全年核心业务销售费用率为40.3% [21] 公司致力于将一般及行政费用管理与收入保持一致 [22] - 资产负债表与现金流：季度末现金约为2.4亿美元，未偿债务降至2.24亿美元，净现金头寸扩大 [23] 全年经营活动现金流为8030万美元 [23] 全年通过股息和股票回购向股东返还了约3180万美元资本 [23] - 2026年业绩指引：预计2026年全年营收在13.5亿至15亿美元之间，包含约1300万至1500万美元（约1%）的外汇逆风 [25] 预计2026年每股收益在0.80至1.20美元之间，基于35%的预期税率 [25] 预计第一季度营收在3.2亿至3.4亿美元之间，包含约1%的外汇逆风，每股收益预计在0.10至0.20美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心Nu Skin业务：核心业务全年毛利率为77.4%，同比提升80个基点 [20] 核心业务全年销售费用率为40.3% [21] - Rhyz业务：Rhyz业务与核心业务的收入结构影响了整体毛利率 [18] 公司预计Rhyz业务在2026年将实现同比增长，得到制造能力和产能扩张的支持 [24] - 产品组合：公司看到了产品组合优化和产品结构改善带来的益处 [20] 公司重新推出并升级了高端护肤系列Tru Face，采用可持续包装，在全球市场反响良好 [43] - Prysm iO设备：公司目标是在2025年末推出后，于2026年底前投放超过10万台Prysm iO设备 [11] 设备市场价值约为每台300美元，仅设备销售潜在收入约为3000万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 拉丁美洲：拉丁美洲市场持续表现强劲，是新兴市场模型的典范，并为公司提供了向其他新兴市场扩张的洞见 [13][24][44] - 中国、美国及其他市场：中国和美国市场在第四季度实现了不错的环比营收增长 [43] 公司看到了中国、欧洲、东南亚等市场的改善 [45] 公司当前重点在于确保中国、日本、韩国以及北美市场通过Prysm iO和Tru Face系列实现改善 [45] - 印度市场：印度市场于2025年11月启动了市场进入前运营，为预计在2026年末的正式市场开放做准备 [5][12] 印度市场具有巨大的中长期潜力，但公司对2026年的营收影响预测持保守态度 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：公司2026年的三大战略重点为：聚焦于价值6.8万亿美元的健康革命，推出Prysm iO智能健康平台 [5] 将全球足迹扩展到印度及其他关键新兴市场 [6] 提升运营绩效和效率 [6] - Prysm iO平台战略：Prysm iO是一个非侵入性类胡萝卜素测量设备，旨在成为智能健康领域的领先平台 [7][11] 该平台基于近4亿个数据点和来自50个国家超过1000万人的2100万次扫描所建立的营养健康数据库 [8] 平台将利用AI提供智能评分、个性化建议和智能产品推荐 [9] 该设备作为强大的客户获取工具，结合订阅收入，可提供超过六倍的客户终身价值 [11] 公司的内部目标是到203年，通过全球销售队伍将这一尖端健康平台带给1000万健康家庭 [11] - 市场扩张战略：印度市场的精细化运营模式包括本地化产品组合、修改后的薪酬计划以及与Infosys合作建立的数字优先基础设施 [13][14] 公司正在建立本地制造能力以应对高进口关税，并构建强大的数字基础设施和物流网络 [14][36] - 销售队伍转型：公司的全球销售队伍正转型为意识生成者、智能健康顾问以及社区和网络建设者，以支持公司的战略转型 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年总结与转型：2025年对公司非常重要，公司在成功交易Mavely后进行了业务重组，这加强了资产负债表，使公司能更积极地追求其愿景 [4] 向战略重点转型在2025年和2026年初带来了一些固有的转换成本，但这些转变对于实现2026年底恢复增长的中长期成功至关重要 [5] - 2026年展望：2026年是公司转型的关键一年，公司专注于通过执行战略重点在年底前恢复增长 [5][24] 公司预计2026年下半年营收将更加强劲，主要受Prysm iO全面消费者发布和新产品推出的推动 [34][39] 公司意识到某些市场仍存在营收压力，但相信已建立的运营基础提供了灵活性，可以在回报最佳的地方进行投资 [26] - 长期愿景：公司的愿景是成为世界领先的智能美容、健康和生活方式领导力机会平台 [4][16] 通过推出Prysm iO和扩展新兴市场足迹，公司正在为可持续增长奠定强大基础 [16] 其他重要信息 - 数据资产：公司已积累一个包含近4亿个智能健康数据点的营养健康数据库，以及来自其美容和健康物联网设备的超过10亿个数据点和洞察 [8] 这些数据被用于开发基于皮肤类胡萝卜素水平的专有健康生物标志物——营养健康评分 [10] - 资本配置：公司的资本配置重点保持一致：投资于创新和增长，保持强劲的资产负债表并继续去杠杆，在适当的时候向股东返还资本 [24] - 税率影响：2025年受益于约810万美元的研发税收抵免，使报告的有效税率降至18.8% [22] 2026年指导基于35%的预期税率，这将影响每股收益 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Prysm iO的收入贡献和模型 - 管理层未提供Prysm iO的直接收入指引，但指出设备本身市场价约300美元，目标投放10万台，仅设备价值约3000万美元 [32][33] 公司历史业务中美容和健康各占一半，健康业务更倾向于订阅收入，Prysm将推动公司进一步进入订阅领域 [33] 预计2026年上半年通过销售领袖投放设备，下半年进行全面消费者发布，因此2026年第三和第四季度的预测会更强劲 [34] 问题: 关于印度市场的机遇与挑战 - 印度市场具有巨大的中长期潜力，但2026年的重点在于建立本地基础设施，包括本地制造（以应对高进口关税）、物流和数字基础设施 [36] 正式发布预计在2026年末，因此公司对2026年的实际营收影响预测持保守和谨慎态度 [36][37] 公司对印度市场长期潜力充满信心，并期待在2026年之后进一步渗透该市场 [37] 问题: 关于2026年业绩指引中的关键杠杆和考虑因素 - 2026年营收指引高端为增长1%，低端为下降9%，这主要受新产品在下半年推出的时间安排影响，目标是在第三、四季度实现同比增长 [39] 毛利率方面，参考2025年的扩张趋势是一个好的基准，公司相信通过库存管理和供应链优化可以继续扩张毛利率 [40] 销售费用率目标维持在40%-41%左右 [40] 一般及行政费用将继续调整以与营收保持一致 [41] 2026年预期税率将升至35%，这会影响每股收益，尽管预计营业利润率会改善 [41][42] 问题: 关于除Prysm和印度外，2026年需要关注的其他业务亮点 - 公司重新推出的高端护肤系列Tru Face在全球市场反响良好 [43] 拉丁美洲市场继续表现强劲 [44] 公司也看到了中国、欧洲、东南亚市场的改善，并关注中国、日本、韩国和北美市场的进一步改善，这些市场将受益于Prysm iO和Tru Face的推广 [45]