财务数据和关键指标变化 - 公司上半年基本息税折旧摊销前利润增长25%，利润率提升至58% [9] - 公司上半年基本可归属利润为62亿美元，资本回报率为24%，两项指标均较上年显著增长 [9] - 集团整体产量增长2%，单位成本改善约4.5%，尽管面临超过2%的通胀和汇率压力 [10] - 公司上半年铜业务创造了创纪录的80亿美元基本息税折旧摊销前利润，占集团总额一半以上，利润率达66% [10] - 公司确定中期股息为每股0.73美元，较上半年增长46%，派息总额为37亿美元，派息率为60% [4][9] - 公司过去十年通过股息、股票回购和分析已向股东返还超过1100亿美元，相当于当前市值的70%以上 [5][7] - 在现货价格下，公司预计未来5年将产生约600亿美元的可归属自由现金流，即使在价格比当前水平低20%-40%并持续5年的极端环境下，也能产生约100亿美元的可归属自由现金流 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 铜业务：铜业务贡献了公司当期超过一半的收益，这一比例在过去三年上升了30个百分点 [1][2] 埃斯康迪达铜矿在矿石品位下降10%的情况下保持了稳定的产量，单位成本改善了16% [10] 南澳大利亚铜矿产量增长2%，黄金产量增长12%，单位成本降低超过50% [11] - 铁矿石业务：西澳大利亚铁矿石实现了创纪录的上半年产量和发货量，C1成本仅上涨1%至每吨17.66美元，巩固了其全球成本最低主要铁矿石生产商的地位 [11] 该业务在疫情后实际成本有所降低，是皮尔巴拉地区唯一实现这一目标的主要生产商 [6] - 炼钢煤业务：BMA的炼钢煤产量增长2%，露天矿的强劲表现抵消了地下矿的地质技术挑战 [11] - 新业务：公司在加拿大拥有的Jansen钾肥资产预计每阶段每年可产生约10亿美元的基本息税折旧摊销前利润，利润率超过60% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 铜市场：公司预计其铜业务产量将以年均约5%的速度增长，到2035年总产量将增长约40% [7][20] 全球铜需求预计在2021年至2050年间增长约70% [21] - 铁矿石市场：公司计划到2028财年末将铁矿石年产量增至超过3.05亿吨，中期内将成本降低10%至每吨17.50美元以下，并保留了在市场需求下年产量增至3.3亿吨的选项 [19] - 其他商品：公司不仅是全球最大的铜生产商，也是全球前20大黄金生产商和第三大铀生产商，这些商品价格均接近历史高位 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略清晰简单：投资于极具吸引力的商品、卓越运营世界级资产、严格配置资本、提供独特的社会价值创造方式 [4] - 公司通过BHP运营系统优先保障安全、运营可靠性和持续改进，这使其比竞争对手更可靠地实现产量和单位成本目标 [5] - 公司正推进有机增长选项，目标是到2035年实现铜当量产量3%-4%的复合年增长率 [5] - 在铁矿石领域，公司为应对日益激烈的市场竞争，已成为全球成本最低的主要铁矿石生产商，并将这一优势保持了六年 [18] 其成本领先地位比最接近的主要竞争对手每吨多产生10美元的自由现金流，自2020财年以来已累计多产生100亿至150亿美元的额外自由现金流 [19] - 公司通过资本配置框架确保所有资本使用方为最大化股东价值而竞争，并持续寻求从资本基础和资产中释放额外价值 [13][15] - 公司宣布了有史以来价值最高的白银流协议，涉及其在安塔米纳未来白银产量中的份额，将获得43亿美元现金 [13] 此前还与Vail达成了关于内陆电力消耗的协议，完成后将获得20亿美元 [14] 这两项协议合计将释放超过60亿美元现金，公司认为整个业务有潜力释放总计高达100亿美元的资本 [4][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年大宗商品需求健康，得益于比预期更有利的贸易结果、支持性政策和信心改善 [17] - 尽管存在持续的政策和地缘政治不确定性，但预计2026年全球GDP增长将与去年基本持平，主要经济体的政策应对将提供支撑 [17] - 预计中国“十五五”规划将提振国内家庭需求并优先发展技术，同时其出口因成本竞争力可能保持韧性 [17] - 印度的积极势头应会持续，由持续的基础设施投资、包括钢铁和金属在内的制造业产能扩张以及改善的金融条件所驱动 [17] - 预计欧洲增长将在2026年加速，美国将保持稳定，这一背景预计将支撑对公司商品的持续强劲需求 [17] - 结合供应紧张，公司商品的基本面仍然具有支撑性，公司在此背景下处于有利地位 [18] 其他重要信息 - 安全方面，关键安全指标在上半年有所改善，高潜在伤害频率降低，危险识别得到改善，期间无人员工亡 [4] - 公司预计到2030年代中期，铜当量年产量目标约为250万吨（包括副产品） [3] - 埃斯康迪达铜矿已上调2026财年和2027财年的产量指引，2027财年指引上调至100-110万吨之间 [21] 与2024年智利现场访问时宣布的相比，公司现在预计未来5年将多交付超过50万吨铜，按当前价格和利润率计算，相当于该期间额外增加50亿美元的基本息税折旧摊销前利润 [22] - 与Lundin Mining的Vicuña合资项目进展迅速，近期钻探增加了900万吨铜金属量，相当于又一个Josemaría矿 [22] 一旦全部三个阶段完全开发，Vicuña有潜力成为全球前五大铜和黄金生产资产 [23] - 南澳大利亚铜矿有潜力在2030年代末将年产量增长至65万吨铜，或包括副产品接近100万吨 [24] - Jansen钾肥一期首次生产仍按计划在2027年中进行，但成本估算更新为84亿美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容