财务数据和关键指标变化 - 2025年全年业绩：预订量增长7%，标准化EBITDA利润率扩大至32%，自由现金流增长19% [7] - 2025年第四季度业绩：总收入增长7%（按报告和固定汇率计算）至13亿美元，处于指引区间高端；国际收入增长10%至4.2亿美元；年度经常性收入（ARR）增长7%至43亿美元 [21] - 2025年第四季度分部业绩：应用与商务（ANC）部门收入增长13%至4.98亿美元，部门EBITDA利润率改善40个基点至47%；核心平台部门收入增长3%至7.76亿美元，部门EBITDA利润率扩大70个基点至35% [21][22] - 2025年第四季度盈利与现金流：标准化EBITDA增长12%至4.31亿美元，利润率扩大160个基点至34%；总预订量增长5%至13亿美元；自由现金流增长8%至3.7亿美元 [22] - 2025年全年财务数据：总收入约50亿美元，增长8%（按报告和固定汇率计算）；国际收入增长11%至16亿美元；ANC收入增长14%至19亿美元；核心平台收入增长5%至31亿美元；总预订量增长7% [23] - 2025年全年盈利与现金流：标准化EBITDA增长14%至16亿美元，利润率32%，较上年扩大150个基点；过去五年累计利润率扩张1000个基点；自由现金流强劲增长19%至16亿美元，标准化EBITDA对自由现金流的转化率超过1:1 [25] - 资产负债表与股东回报：年末现金11亿美元，总流动性21亿美元；净债务27亿美元，净杠杆率（基于过去12个月）为1.6倍；2025年部署了100%的自由现金流用于回购，总计16亿美元，回购1020万股；自2021年以来，股票回购计划使完全稀释后的流通股总数减少了约33%，年末流通股为1.36亿股 [25][26] - 2026年第一季度指引：预计总收入在12.5亿至12.7亿美元之间，中点增长约6%；ANC增长低双位数，核心平台增长低个位数；预计第一季度标准化EBITDA利润率约为32%，较上年同期扩大约150个基点 [30] - 2026年全年指引：预计总收入在51.95亿至52.75亿美元之间，中点增长约6%；ANC收入增长低双位数，核心平台增长低个位数；预计标准化EBITDA利润率将超过投资者日目标（约33%）；预计自由现金流约18亿美元，全年保持超过1:1的转化率 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用与商务（ANC）部门：2025年第四季度收入增长13%至4.98亿美元，部门EBITDA利润率改善40个基点至47%；ANC ARR增长12%；ANC预订量增长11% [21][22] - 核心平台部门：2025年第四季度收入增长3%至7.76亿美元，主要由二级市场（增长8%）和一级域名（增长5%）的持续强劲表现推动，部分被非核心托管业务的疲软所抵消；部门EBITDA利润率扩大70个基点至35%；核心平台预订量增长1% [21][22] - 域名业务：是公司强大、持久、产生现金的引擎，作为长期漏斗驱动增长；本季度通过为新增域名客户提供简化的购买体验，扩大了市场进入方法，旨在拓宽漏斗顶端，同时增强终身价值扩张的长期机会 [15] - 网站+营销产品：推出了一个重要的升级版网站构建器，集成了强大的AI功能和编辑器；新客户已开始体验此产品，鉴于其规模，预计过渡需要几个月时间 [17] - Airo产品表现：自推出以来，Airo客户群的累计年度支出以高双位数增长；第二个产品的附加速度比非Airo客户群加快了近30%；这正在扩大客户群的终身价值 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场：2025年第四季度国际收入增长10%至4.2亿美元；2025年全年国际收入增长11%至16亿美元 [21][23] - 客户群指标：年消费超过500美元的最高价值客户群增长了11%，现在约占总客户群的10%；这些客户的第二和第三产品附加率显著更高，且保留率接近完美 [24] - 用户参与度与价值：ARPU增长10%至242美元；整体保留率上升至85%以上 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AI战略核心：公司正在加速提供最佳的AI原生产品和体验，其AI旅程包括三个部分：1) 将Airo发展为小企业的智能体操作系统（Airo.ai）；2) 通过在所有职能中采用AI来提高效率；3) 通过代理名称服务（ANS）为智能体开放互联网提供支持 [9] - Airo.ai进展：Airo.ai已于去年年底推出测试版，本季度正在增加流量；目前已有25个智能体上线，能够自主执行企业家所需的各项任务，包括商业创意验证、域名注册、网站建设、应用构建、营销工具、合规等 [10] - 内部AI应用与效率：AI工具现在生成了大部分代码，新的代码库几乎完全由AI生成，显著提高了新功能的交付速度；内部AI销售代理处理复杂的销售用例，在2026年前六周处理了数千次语音通话和文本聊天，转化率和参与率良好；AI代理还处理财务规划、合规、营销审查等任务 [11][12] - 代理名称服务（ANS）：旨在通过将代理身份锚定到基于域名的全球公共基础设施（DNS），将数字身份扩展到智能体时代；上周与Salesforce旗下的MuleSoft合作，将其Agent Fabric与GoDaddy ANS集成，验证了该框架并扩展至企业级工作流 [14] - 竞争优势：公司的全球品牌、域名领导地位、平台规模、工程人才、执行速度和客户关怀组织提供了竞争优势；拥有超过2000万客户、数十年的专有行为数据以及在身份、存在和商务领域的深厚关系，使其能够以独特的方式训练、完善和扩展智能体 [8][10] - 市场进入策略演变：本季度通过为新增域名客户提供简化的购买体验和促销价格，扩大了市场进入方法，成功增加了购买一年期域名的新客户数量，但导致了预付款预订和近期收入的减少 [15][16] - 应对行业变化：公司正在执行一项经过优化且深思熟虑的战略，以应对快速的技术变革，利用其竞争优势，推进AI旅程，发展市场进入引擎，并以可衡量的证明点和财务纪律扩大产品创新 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：AI驱动的变革步伐持续加速，正在重塑企业的构建和运营方式；客户对速度、自动化和集成的期望前所未有 [8] - 未来前景与信心：公司对未来道路充满信心，市场机会巨大，竞争地位强劲，并拥有获胜所需的财务灵活性；公司运营模式具有持久性、现金生成能力，并得到强大客户群、不断增长的ARPU和持续高客户保留率的支持 [18][30] - 财务目标：公司有望超过投资者日设定的财务北极星目标（20%的复合年增长率）；模型持续展现出结构性现金生成实力 [29][30] - 近期挑战与权衡：新的市场进入方法增加了短期合同期限的混合，并减少了新客户群的初始订单规模，这对2026年展望中的预订和收入产生了近期的权衡；预计第一季度预订增长率将比收入增长率低几个百分点，但全年预订和收入增长率将大致持平 [26][27] - AI成本管理：对AI成本管理非常自律，对实现2026年设定的利润率目标充满信心；所有AI成本都通过一个界面管理，并且专注于优化产品中的AI解决方案以降低成本 [42][44][45] 其他重要信息 - Airo.ai货币化：Airo.ai已经通过体验内的付费墙实现了货币化，尽管相对于整体业务规模较小，但采用率正在增长 [20] - 代码生成AI化：大部分代码现已由AI驱动或生成，新的代码库几乎完全由AI生成；公司正朝着AI生成所有代码的方向深入发展，下一步是智能体创建代码并自动化软件开发生命周期 [93] - 新网站构建器推出时间：新的AI驱动网站构建器将很快推出，预计最早在下周就能看到变化 [70] - 定价与捆绑测试：公司在定价和捆绑方面继续执行良好，例如托管WordPress和LLC组建捆绑包表现良好 [101] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于.com促销优惠及其对市场进入策略的影响、以及AI成本可见性的问题 [36] - 回答（市场进入策略）：市场进入策略的演变旨在拓宽漏斗顶端，吸引更多高意向客户，这不仅仅是一个优惠，而是一个优化的路径，使客户能够以更高的转化率进入；公司对结果非常满意，它吸引了许多新客户，甚至比预期的更成功；二月份的改进在于优化该路径和营销渠道，确保客户被引导到正确的地方，而不是所有人都选择一年期优惠 [38][39] - 回答（财务影响）：从多年期合同转向年度合同影响了预订量，但对收入本身影响相对较小，因为收入确认的时间保持一致；由于折扣在所有产品间分配，初始平均订单规模有所减少，这对收入本身有轻微影响；随着时间推移和销量增加，预计到年底预订量和收入将大致持平；主要影响预计在今年年底和明年第一季度 [41] - 回答（AI成本）：公司在AI成本方面非常自律，关注资金投入的领域和证明点，以确保投资回报；对实现2026年设定的利润率目标充满信心；所有AI成本通过一个界面管理，并且专注于优化产品中的AI解决方案以降低成本 [42][44][45] 问题: 新的市场进入策略变化是由于现有渠道的变化还是为了追求不同的客户类型？ [52] - 回答：两方面因素都存在；世界变化非常快，公司的目标是改进和扩大市场进入方法，同时意识到世界的变化；公司关注流量、转化率、附加率、产品激活和续订等关键指标，并在这些方面表现强劲；在快速变化的世界中拓宽漏斗顶端为公司提供了更多应对变化的杠杆 [52][53] - 补充回答：吸引高意向客户的战略没有改变；看到这些客户进来，他们附加第二个产品的行为与其他一年期条款的客户相似，这为公司在客户群中提供了更高的粘性；优惠满足了高于预期的需求周期，能够吸引这些客户是件好事 [54] 问题: 关于第一季度预订量落后于收入，以及全年是否会在年底超过的解读 [55][56] - 回答：是的，预计预订量将在全年内变得更强劲，原因包括基于此优惠的销量增加，以及推动长期估值模型的附加率等因素的改善；预计到年底预订量将超过收入 [56] 问题: 关于平均订单规模减少、收入影响以及新体验是正确权衡的信心问题 [59] - 回答（财务影响）：合同期限的转变影响了预订量，但不一定影响收入，因为收入确认时间基本一致；平均订单规模的轻微影响会随着销量增加和附加率提高而自行解决 [59] - 回答（长期信心）：长期信心来自于客户购买后的附加行为、购买内容以及产品激活情况等数据点；这些新客户的数据点与其他客户非常相似，公司认为可以做得更多，获得更多新客户并让他们以良好的比率续订 [60][61] 问题: 是否也在试验使用LLM进行客户获取？ [62] - 回答：市场进入策略变化的一部分是优化路径，这使得LLM能够更好地审查公司的商品推销和流程；这将是一个持续的工作流，预计会随着时间的推移而发展；目前没有将其纳入预期，但希望为LLM提供清晰一致的优化体验，使其能够逐渐适应 [62] 问题: ANC预订增长放缓的原因，以及Airo.ai测试版的关键绩效指标和正式发布计划 [68] - 回答（ANC增长）：ANC增长放缓主要是由于向新增域名客户提供的促销折扣，虽然折扣针对域名，但大量初始订单也包含ANC产品，因此折扣必须分配到ANC产品和域名上；这在第四季度的预订量中有所体现 [69] - 回答（Airo.ai发布与KPI）：新的网站构建器将很快推出，最早下周就能看到变化；关于正式发布（GA），公司正在等待获得产品市场契合度的数据，希望在有机地将流量增加到一定规模后再宣布正式发布并开始外部引流 [70] - 回答（增量贡献）：2026年的指引中没有包含太多Airo.ai的贡献，任何新网站构建器或Airo.ai的成功都将是增量性的 [76] 问题: 关于活跃客户数趋势、2026年展望以及一年期域名促销是否有助于此指标 [81] - 回答：公司看到了客户数的连续季度增长，并继续专注于吸引高意向客户，即那些年消费能达到500美元的客户，因为当他们附加第二和第三个产品时，保留率接近完美；新的市场进入方法确实会成为推动力，但公司始终在优化以吸引高意向客户，从而获得更高的附加率和更大的终身价值 [82][83] 问题: 预订量受较短初始合同期限影响是特定于核心平台还是更广泛的现象 [84] - 回答：这对其附加产品有溢出效应，因为域名签了一年，附加产品通常也会签一年；对包含在客户初始订单中的其他产品也有一定影响 [84] 问题: 公司悠久历史和专有数据相对于新进入者的优势 [90] - 回答：公司的竞争优势始于品牌、域名漏斗、平台规模以及关于客户互动的数据（例如每天收集近20亿个数据点）；这些全球数据可用于训练智能体，使其能够精细地满足客户需求；AI可以解析单个客户的数据并提供有价值的见解；其他从AI起步的公司需要获得公司已有的这些优势；公司对自身地位感到兴奋，并致力于向AI原生和智能体优先的方向发展 [90][91] 问题: 客户服务和代码生成中AI驱动的比例及未来演变 [93] - 回答：大部分代码现已由AI驱动或生成，新的代码库几乎完全由AI生成；这一指标正变得不那么相关，因为一名工程师可以拥有一个由5个智能体组成的开发团队；公司正朝着AI生成所有代码的方向深入发展，下一步是智能体创建代码并自动化软件开发生命周期和产品开发生命周期 [93] 问题: ANC增长放缓至低双位数是否是新常态，以及随着市场进入策略稳定是否会加速 [98] - 回答：影响ANC增长的因素包括正在推出的升级版网站+营销体验，以及与此过渡相关的定价和捆绑措施；这些因素不仅影响今年，也影响明年的增长势头 [99] 问题: 定价和捆绑测试的最新情况 [100] - 回答：公司在定价和捆绑方面继续执行良好；例如，托管WordPress产品表现非常好，新的定价和捆绑即将推出；LLC组建捆绑包也在增长，目前主要通过Airo进行交叉销售，很快也会看到相关的捆绑包 [101] 问题: 市场进入策略变化与更广泛竞争动态的联系，以及新策略如何帮助抵御竞争对手 [105] - 回答：观察AI领域的竞争对手，发现其焦点更多放在企业员工或代理机构人员上，而对公司直接服务的微型企业主影响较小；扩大市场进入策略主要是为了通过域名漏斗（公司最大的漏斗）吸引更多高意向客户，并实现良好的附加；公司并非对世界变化免疫，但截至目前尚未在自身渠道中看到非常大的影响 [106][107] 问题: 如果Airo.ai很快正式发布，是否可能带来上行潜力和影响时间 [108] - 回答：Airo.ai需要找到产品市场契合点，关注流量、转化率、附加率和产品激活等指标；目前仍处于早期阶段，获得的流量相对公司主站较小；希望达到能够看到所有指标表现的最低规模阈值，然后再纳入财务预测；任何进展都将是上行空间，公司将在全年持续更新相关指标和未来影响 [108][109][110] 问题: Airo驱动的产品附加提升主要体现在哪些产品，以及Airo客户与其他客户群的典型路径差异 [113] - 回答：Airo作为一种体验，主要附加于域名客户，过去几年带来了更高的附加率和平均订单规模；几年后，Airo客户群表现出良好的续订率；附加最多的产品仍然是网站和电子邮件，最近一些新产品如LLC组建也开始有良好的附加 [114] 问题: 关于ANS的合作伙伴反馈、更广泛的机遇以及如何推动采用和货币化 [115] - 回答：公司继续与多家公司就ANS进行合作，对与Salesforce旗下MuleSoft的集成感到兴奋；代理名称服务是一个简单、可扩展、优雅的解决方案，用于解决未来可能出现的代理所有权和信任问题；它利用互联网已有的DNS基础设施；看到了一些理解该技术的人的良好反应；公司致力于投入同样的努力向世界解释这是最简便的全球解决方案及其对开放互联网的益处 [117][118] 问题: 关于智能体体验的长期货币化模式思考 [120] - 回答：公司倾向于混合模式，即前期订阅模式解锁一定数量的积分，并有增加积分的模式；将在Airo.ai中逐步推出这些功能，首先会有一个订阅货币化路径，然后增加更多层次 [120][121] 问题: 关于SMB钱包份额、ARPU提升潜力、以及Airo.ai是否吸引了更复杂的客户群体 [125] - 回答（Airo.ai客户互动）：Airo.ai呈现出完全不同的互动模式，客户不仅使用聊天功能，还会跟进AI给出的建议；例如，通过合作，客户可以在Airo.ai中创建隐私政策或最终用户许可协议，这是公司目前网站上没有直接销售的产品；这种低摩擦体验正在拓宽公司对一站式服务的认知 [127] - 回答（钱包份额与客户价值）：客户ARPU在过去几年持续增长；年消费超过500美元的客户拥有出色的第二、第三产品附加率和接近完美的保留率，这代表了客户自身事业的成功；公司希望吸引更多这样的客户，因此市场进入策略继续专注于高意向客户 [128][129] - 补充回答：强大的客户保留率最终驱动了终身价值；当客户长期留存时，公司能获得更多收益，这是其商业模式的魅力所在 [130][131][132]