业绩总结 - 2025年调整后的EBITDA为2.52亿美元，同比增加15%[14] - 2025年第四季度总收入为427,103千美元，较2024年同期的382,184千美元增长了11.8%[62] - 2025年第四季度调整后EBITDA为252,095千美元，较2024年同期的237,474千美元增长了6.2%[68] 用户数据 - 2025年处理的天然气量为约1.96 Bcfpd[9] - 2025年第四季度中游物流部门的调整后EBITDA为1.51亿美元，占总EBITDA的67%[21] - 2025年第四季度管道运输部门的调整后EBITDA为8400万美元，同比下降9%[20] 未来展望 - 2026年调整后的EBITDA指导范围为9.5亿至10.5亿美元，预计同比增长约7%[15] - 2026年资本支出指导范围为4.5亿至5.1亿美元[15] - 2026年预计Permian地区天然气产量中等增长，Kinetik天然气产量预计高增长[37] 新产品和新技术研发 - 2026年资本支出中，约70%将分配给新墨西哥州，反映出机会和现有优势[44] - 2026年资本支出中，38%用于现场，34%用于设施，18%用于干线，10%用于维护[44] 财务状况 - 2025年可分配现金流为620,505千美元，2024年为657,014千美元[55] - 2025年自由现金流为167,167千美元，2024年为410,133千美元[56] - 短期债务为165,200千美元，较上年同期的178,600千美元下降了7.8%[59] - 长期债务净额为3,627,720千美元，较上年同期的3,956,330千美元下降了8.3%[59] - 总债务为3,818,200千美元，较上年同期的4,161,600千美元下降了8.2%[59] - 现金及现金等价物为3,951千美元，较上年同期的7,737千美元下降了48.9%[59] - 非GAAP净债务为3,814,249千美元，较上年同期的4,153,863千美元下降了8.2%[59] 价格敏感性 - WTI原油价格为每桶61.58美元，HSC天然气价格为每百万英热单位3.34美元，Waha天然气价格为每百万英热单位0.44美元，NGL综合价格为每加仑0.52美元[39] - 如果WTI/C3+价格变化20美元，调整后的EBITDA可能影响2000万美元[40] - 自然气/乙烷价格变化25%可能影响1000万美元的调整后EBITDA[40] - Waha与HSC基差价差的变化可能影响1500万美元的调整后EBITDA[40] 股东回报 - 目标杠杆比率为3.5x至4.0x，计划每年提高股息3%至5%[47]