财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为7.23亿美元，高于此前7.05亿至7.15亿美元的指导范围[5][14] - 年度经常性收入 在第二季度末达到23.56亿美元，同比增长16%[5][14] - 净美元留存率 在第二季度末为107%[14] - 非公认会计准则毛利率 为88.6%[16] - 非公认会计准则营业利润率 为26.2%，高于20.5%至21.5%的指导范围[16] - 非公认会计准则净利润 为1.64亿美元，完全稀释后每股收益为0.56美元，基于约2.92亿股的完全稀释加权平均流通股[16] - 公认会计准则净利润 为1.03亿美元，完全稀释后每股收益为0.36美元[17] - 自由现金流 为1.91亿美元，自由现金流利润率为26%[17] - 现金及短期投资 在第二季度末为18.74亿美元，低于第一季度的20.62亿美元[17] - 第三季度业绩指引：营收预计为6.8亿至6.9亿美元，非公认会计准则营业利润率预计为16%至17%，完全稀释加权平均流通股约为2.88亿股[18] - 更新后的2026财年业绩指引：营收预计为28亿至28.4亿美元，非公认会计准则营业利润率预计为21%至22%，自由现金流预计为7.45亿至7.75亿美元，中点的自由现金流利润率为27%[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 云平台业务：第二季度新增超过1000家新客户，为八年来最强的季度新客户增长[5] - 超融合基础设施平台：公司的AHV管理程序采用率达到历史新高[25] - 外部存储支持：在支持戴尔PowerFlex方面取得多项有意义的胜利，并推出了对Everpure（原Pure Storage）的通用支持，获得了首批订单[12] - Nutanix Cloud Clusters：客户利用NC2在AWS上加速将部分资产迁移到公有云[11] - AI和云原生应用：客户使用Nutanix Enterprise AI和Nutanix Kubernetes Platform在云平台上部署额外的AI用例[11] - 数据库和存储服务：客户扩展了对Nutanix Database Service和Nutanix Unified Storage的使用[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：赢得了一家全球2000强金融服务提供商和一家医疗保健服务提供商作为新客户[10] - 欧洲、中东和非洲市场：与一家IT服务提供商达成了大型全栈扩展交易，该客户正在使用Nutanix平台部署云原生和AI应用[11] - 全球客户增长：新增客户超过1000家，显示出强劲的市场需求[5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与AMD的战略合作：宣布与AMD建立多年期战略合作伙伴关系，专注于Agentic AI的增长机会，AMD将向Nutanix普通股进行1.5亿美元的战略投资，并出资高达1亿美元用于联合解决方案的研发和上市[4] - 产品平台增强：第二季度推出了多项Nutanix云平台增强功能，旨在加强安全性并提高分布式环境中的运营弹性[12] - 应对供应链挑战：公司通过提供多种选择来帮助客户应对服务器供应链挑战，包括选择服务器平台、在公有云上运行、支持外部存储平台以及在现有硬件上进行软件交换[8][21] - VMware替代机会：管理层认为VMware的替代机会是一个多年的旅程，并未发生根本性变化，公司通过扩展与AWS的合作关系、增加外部存储支持和更多公有云选项来使迁移更容易[25][26] - AI长期增长机会：公司将AI视为一个重大的长期增长机会，认为自身是运行企业推理和Agentic应用的理想平台[5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求环境：第二季度对公司解决方案的需求健康，预订量强劲，表现优于指导指标，需求由企业希望实现IT现代化、采用混合云运营模式和部署包括AI在内的云原生应用所驱动[4] - 供应链挑战：供应链挑战在第一财季并非重要因素，但在上次财报电话会议后变得更加严峻，特别是内存和CPU的短缺导致服务器价格上涨和交货时间延长，这对公司业务产生了比定价更大的挑战[6][7][15] - 对业绩的影响：预计客户面临的较长服务器交货时间将对近期收入和自由现金流的时间产生一些影响，但管理层认为这只是时间问题，从2026财年预订的业务中确认的收入和自由现金流总额预期保持不变[8][9] - 未来展望：尽管环境动态，但全年预订量预期高于之前的预期，表明对公司解决方案的需求持续强劲且不断增长，然而，具有挑战性的供应环境正在延迟客户从硬件合作伙伴处采购服务器以运行公司软件的能力[19] - 投资与效率：公司正在为持续增长进行投资，同时保持对效率和长期利润率扩张的关注[22][127] 其他重要信息 - 股票回购：第二季度根据现有股票回购授权回购了价值3.33亿美元的普通股，其中包括完成一笔3亿美元的加速股票回购交易[17] - 合同期限：第二季度平均合同期限为3.1年，基本符合预期[16] - 剩余履约义务：第二季度末RPO同比增长24%[28] - 可取消订单：可取消积压在总RPO中的占比很低，为个位数百分比，历史上很少被取消，但会影响基于RPO计算的预订量增长率[34][107] - 政府业务影响：第二季度的NRR受到美国联邦业务中一些续约时间延迟的影响，这与最近的政府停摆造成的积压有关，预计将在第三季度收到[101] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: VMware替代机会的规模与12个月前相比有何变化，主要驱动因素是什么[24] - 管理层认为从机会角度来看没有真正改变，公司仍在以健康的速度增加新客户，AHV采用率达到历史新高，与AWS的合作关系得到扩展，增加了外部存储支持和更多公有云选项，使从VMware迁移更容易，这仍然是一个多年的旅程[25][26] 问题: 在供应链限制下，对第四季度强劲增长的信心来源和领先指标是什么[27] - 第四季度传统上是公司非常强劲的季度，因为是财年末，销售团队有动力最大化业绩，指引是基于当前对市场供应以及何时能反映在收入中的可见度，此外，第二季度末RPO增长了24%，这也是一个可参考的指标[27][28] 问题: 如何理解TCV预订量中位数增长与RPO增长之间的动态，是否意味着更多的表外预订量[33] - 公司报告的RPO仅包含不可取消订单，可取消积压占总RPO的比例很低，为个位数百分比，将其纳入计算会使预订量同比增长率与TCV预订量中位数增长率一致，均为中双位数百分比[34][35] 问题: 客户如何在现有供应商续约、延迟硬件采购与现在部署硬件并购买Nutanix所获节省之间进行权衡[36] - 客户行为各异，有些客户提前订购硬件以应对价格上涨并继续迁移，有些客户则利用公司支持的外部存储方案，无需更换硬件，如果客户决定延长现有硬件使用时间，公司仍能通过支持更多第三方存储和在现有HCI硬件上进行软件迁移来促成迁移，此外，客户还可以选择迁移到公有云[36][37][38] 问题: 当前收入逆风的动态，以及通过提供许可和开始日期灵活性来保持预订量势头的策略[42] - 公司有两种软件订单类型：大多数ACV预订涉及不链接硬件的纯软件交易，收入在许可开始日期确认；另一种订单涉及与服务器交付绑定的软件，收入确认也与硬件交付挂钩，第二季度未来开始日期的订单比例低于预期，但鉴于近期的供应链动态，预计下半年未来开始日期的订单比例将高于此前预期[43][44][45] 问题: 与AMD合作的时间表以及哪些客户细分市场最感兴趣[46] - 首个联合开发的平台预计在2026年底交付给客户，目标客户主要是企业客户，特别是受监管行业、关心数据主权、希望在数据所在地附近运行AI的客户，以及边缘AI应用客户，服务提供商也是目标客户之一[48][49][50] 问题: 第三季度利润率动态以及如何实现全年利润率目标，自由现金流节奏和投资情况[54] - 历史上，营业利润率在第二和第四季度较高，在第一和第三季度相对较低，这与收入模式一致，公司继续为增长投资，但会审慎进行，同时关注效率和生产率，自由现金流指引的变化大于收入变化，主要是因为服务器交货时间延长延迟了开票和收款时间，AMD的1.5亿美元股权投资不影响自由现金流[56][58][59][60] 问题: 服务器供应延迟与延迟开始日期的订单各自对收入确认的影响量化[62] - 对本次指引更新而言，供应链环境的变化是更重要的部分，比三个月前预期的更糟，同时，下半年未来开始日期订单的比例也预计高于此前预期，但公司没有提供具体量化拆分[63] 问题: 对下半年指引的考量，是主要基于交货时间延长还是服务器成本上升导致初始交易规模缩小[68] - 指引中已考虑了服务器可用性延迟的影响，关于服务器价格上涨对软件交易规模的影响，目前情况复杂，有时会加速项目，有时则需要更多审批并延长采购时间，迄今为止，尚未看到对软件交易规模或市场价格产生重大影响，公司通过提供多种选择来应对[69][70] 问题: 在应对供应链挑战的各种选项中，哪些最有效，Pure Storage是否对新客户增长贡献显著[72] - Pure Storage仍处于早期阶段，本季度获得了首批订单，但对新增客户贡献不大，大部分新客户来自典型的VMware向HCI平台的迁移，外部存储业务在增长但占比仍小，真正发挥作用的是所有选项的组合，包括支持更广泛的服务器配置、NC2的使用以及外部存储支持[73][74][75][76] 问题: 如何评估与AMD合作带来的收入机会、上市策略以及未来类似交易的可能性[80] - 收入机会在于Nutanix软件栈运行在包含AMD加速计算平台的服务器上，上市模式是公司销售软件，AMD提供硬件解决方案和生态系统，双方共同推向企业客户基础，预计该解决方案将在本日历年底上市，下一财年（FY27）下半年开始产生少量收入[80][81][82] 问题: CPU和内存哪个是当前服务器交付的更大供应限制，预计何时缓解[83] - 目前关键路径上是CPU，但很快也会遇到内存问题，两者都是限制因素，关于缓解时间，目前尚不明确，预计不会在短期内解决，因为AI支出的激增导致了行业性的供应问题，预计需要一些时间才能恢复正常，可能持续数年[84][85][86][87] 问题: 目前来自AI推理和生成式AI机会的收入或ARR订单占比和增长率如何[90] - 该业务从一年半前的零基础开始增长，目前在公司整体业务中占比仍然很小，因为企业AI采用仍处于非常早期阶段，用例目前相对简单，公司预计未来五到十年将出现大量新的企业AI应用，这是一个长期的增长驱动力[91][92][93] 问题: 当前的预订量强势有多少可归因于客户为避免未来价格上涨而提前下单[94] - 管理层认为第二季度的预订量表现部分与此相关，一些订单比原计划提前下达，因为客户希望抢在服务器价格上涨之前或确保服务器供应，但难以精确量化[96] 问题: 第二季度NRR减速的原因是什么[100] - NRR减速部分受到与收入确认延迟类似因素的影响，这些因素也影响ARR和NRR，此外，第二季度NRR还受到美国联邦业务中一些续约时间延迟的特定影响，这与政府停摆造成的积压有关，预计将在第三季度收到，同时，新客户平均合同价值的增加以及ARR基数的增长，也使得维持相同NRR水平更具挑战性[101][102] 问题: 可取消预订量同比增长远高于不可取消预订量的原因是什么[106] - 可取消订单在总RPO中占比很低，为个位数百分比，但会季度性波动，当使用RPO计算预订量时，这种波动会扭曲同比增长率，公司内部将所有订单都视为预订量，因为历史上这些可取消订单很少被取消，公司正在努力确保未来不再出现此类条款，预计可取消订单数量会随着时间的推移而减少[107][108] 问题: 为何接受AMD以每股36美元的价格进行投资，这对现有股东是否具有吸引力[111] - 管理层认为AMD的股权投资使其利益与Nutanix的成功保持一致，AMD是公司重要的生态系统合作伙伴，此次合作使Nutanix能够成为企业和服务提供商Agentic AI平台的领导者，与NVIDIA一起提供完整的解决方案，尽管存在稀释，但比例很小，略高于1%[111][112] 问题: 在供应链挑战下，下半年可续订管道同比变化情况[117] - 可续订池主要由往年达成的“登陆并扩展”预订驱动，续订通常不像“登陆并扩展”那样与硬件需求紧密绑定，因此当前讨论的供应链动态更多与“登陆并扩展”相关，可续订池基于过去的预订，预计在下半年续订，这一情况已纳入预测[117][118] 问题: 与AMD合作除了扩大AI机会外，还应关注哪些方面[122] - 此次合作的关键在于提供客户选择，AI生态系统目前主要围绕NVIDIA和AMD构建，为客户提供一致的选择至关重要，公司的AI平台可以支持基于NVIDIA或AMD服务器的客户，提供顶层的类似软件能力，这使公司能够从双方的生态系统中受益[123][124] 问题: 在收入预期下调的情况下，如何管理今年的关键投资计划[125] - 投资方向与财年初的规划一致，包括在有机会的地区增加市场覆盖、投资组合专家等岗位以销售更多产品，以及研发方面的持续创新，尽管收入有所延迟，但由于来自合作伙伴的意外支出减少以及佣金降低，公司仍能维持全年21%至22%的营业利润率指引，投资计划基本未变[127]