财务数据和关键指标变化 - 第四季度现金及短期投资总额为14亿美元，其中包括本季度通过股权发行和ATM销售筹集的5.86亿美元净收益 [16] - 第四季度现金及短期投资使用总额为1.57亿美元，较第三季度的1.47亿美元增加1000万美元，主要用于认证和制造准备投资 [17] - 2025年全年现金及短期投资使用总额为5.39亿美元，符合全年指引 [19] - 第四季度GAAP净亏损为1.22亿美元，较第三季度的4.01亿美元净亏损改善了2.8亿美元，主要受3.02亿美元的非现金权证和或有对价重估收益推动 [19] - 第四季度营收为3100万美元，较第三季度增加800万美元，主要由于确认了Blade业务的完整季度收入以及日本丰田演示飞行带来约800万美元的一次性非经常性收入 [20] - 第四季度总运营费用（含Blade）为2.38亿美元，较第三季度的2.04亿美元增加3400万美元，主要因认证制造支出增加及Blade完整季度运营费用 [21] - 第四季度调整后EBITDA（非GAAP指标）亏损为1.54亿美元，较第三季度的1.33亿美元亏损增加了2100万美元 [21] - 2026年上半年预计现金使用量为3.4亿至3.7亿美元，不包括约3300万美元用于购买俄亥俄州制造设施的一次性支出 [22] - 2026年全年总营收指引为1.05亿至1.5亿美元，其中绝大部分由Blade业务贡献 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Blade业务：第四季度贡献了2100万美元营收，自收购以来运营平稳，服务水平和客户需求稳定 [20][23] - 其他业务：第四季度其他收入为1000万美元，主要包含为日本丰田活动进行的演示飞行带来的一次性非经常性收入约800万美元 [20] - 未来展望：Blade乘客业务具有高度季节性，营收通常在夏季的第三季度达到峰值，历史数据显示第二季度和第三季度合计约占营收的60%至65% [24][26] - 制造业务：公司正从原型制造过渡到可重复的规模化生产，计划在2027年将产量再次翻倍至每月4架 [8][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：公司与Metropolis签署协议开发25个垂直起降机场站点，并与全国社区合作支持eVTOL集成试点计划（eIPP）申请，该计划预计将在至少五个地点启动运营 [7][56] - 阿联酋市场：计划于2026年在迪拜搭载首批乘客，作为其六年独家市场准入的一部分，已完成首次点对点飞行并宣布了初始网络中的前四个节点，其中两个位于迪拜国际机场和迪拜美国大学的垂直起降机场接近完工 [4][6] - 日本市场：本季度与丰田在富士山进行了演示飞行，并确认参与野村主导的房地产财团，旨在将空中出租车引入东京 [6] - 沙特阿拉伯市场：与红海全球公司和直升机公司签署谅解备忘录，建立沙特阿拉伯预商业运营测试区 [6] - 哈萨克斯坦市场：签署了价值高达2.5亿美元的飞机和服务销售意向书 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 认证进展：在FAA第四阶段认证中取得了创纪录的18分增长，为进入第五也是最后阶段类型认证过程做好准备 [5][46] - 制造扩张：签署协议购买位于俄亥俄州代顿的72.8万平方英尺生产设施，以支持2027年产量翻倍至每月4架的计划 [8] - 生产优化：通过遵循丰田生产系统原则重新设计装配布局和生产流程，将人员和零件移动减少了近50%，提高了复合材料生产流程的效率 [10] - 技术发展：在宣布概念仅三个月后，首次试飞了涡轮电动自主垂直起降飞机，该验证机基于全电动空中出租车平台，集成了混合涡轮动力系统和“超级飞行员”自主系统 [10][11] - 合作伙伴关系：深化与达美航空、丰田、Uber等关键伙伴的合作，例如达美航空行使了首批认股权证，Uber应用内集成了Joby空中出租车预订体验 [9][10][49] - 资本筹集：过去六个月筹集了近18亿美元，结合现有现金，为扩大生产计划提供了所需资金 [9][15] - 基础设施战略：在阿联酋，所有基础设施均与当地交通部门合作建设；在其他市场，将利用现有基础设施（包括Blade的10多个站点）和合作伙伴（如Metropolis）资源，谨慎使用自有资本 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 1. 行业拐点与政府支持：2026年将是关键拐点，公司看到对其所建产品的空前需求，并持续受益于全球政府、房地产开发商和基础设施合作伙伴的显著支持 [4] 2. 美国市场机遇：eIPP计划有可能实质性加速美国先进空中交通的商业化，并已在全国范围内（包括俄亥俄州、佛罗里达州和德克萨斯州等关键市场）引起了极大兴趣 [7] 3. 监管环境：美国政府继续通过两党合作的《航空创新与全球竞争力法案》提供支持，帮助确保联邦航空局投入关键的认证和集成资源，以将先进空中交通推向市场 [12] 4. 空中交通管制现代化：美国已采取大胆措施来现代化和加速国家空中交通管制系统的升级，这将有助于确保系统为公司扩展服务做好准备 [12][37] 5. 市场需求验证：公司在美国本土市场进行的演示飞行（从玛丽娜飞越蒙特雷湾至圣克鲁斯山脉）展示了先进空中交通能如何快速对人们的日常生活产生有意义的影响，地面相同旅程通常至少多花1小时 [12][13] 6. 未来展望：随着认证进展、生产爬坡和商业化加速，公司有灵活性来分阶段安排支出，同时保持资本纪律 [23] 其他重要信息 - 飞行模拟器投资：第四季度投资约300万美元用于首台完全符合FAA标准的飞行模拟器，该模拟器是与CAE合作开发的，是认证和Part 135批准的必要组成部分，直接关系到未来产生收入的能力 [17][18] - 国防与医疗应用：公司正在为国防客户开发S4飞机的混合动力自主版本，并已开始该变体的飞行测试，计划不久后进行现场客户演示 [65][66] - 关于eIPP计划，预计将包含货运、医疗和乘客三个组成部分，公司计划在尽可能多的eIPP地点针对这些用例交付飞机，认为医疗机会是一个重要的相邻领域 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年营收指引的构成和季节性 - 2026年营收指引绝大部分来自Blade业务 [26] - Blade业务具有季节性，营收通常在夏季的第三季度达到峰值，历史上第二季度和第三季度合计约占营收的60%至65% [26] 问题: 关于2026年下半年现金使用情况的预期 - 公司正从原型制造过渡到可重复的规模化生产，正处于生产S曲线的早期，预测精确斜率具有挑战性 [28] - 公司对上半年有可见度，因此提供了高可信度的上半年基线指引，而非基于早期且不太精确假设的全年指引 [28] - 随着进展和积累连续生产数据，将对下半年获得更高精度，并在年内晚些时候根据爬坡数据更新 [28] 问题: 关于S4飞机的有效载荷能力以及Bags VIP的融入 - S4飞机是为服务大都市市场而设计的，公司对其性能感到满意，并期待开始TIA飞行测试 [31] - 飞机的有效载荷设计目标是为一名飞行员和乘客服务，达到这一目标可能需要一些时间逐步演进 [32] - 有效载荷能力的演进涉及软件、电池以及其他预期的升级 [51] 问题: 关于eIPP计划下美国客运飞行的可能性 - 管理层听到了非常积极的倾向，客运可能随时间分阶段引入 [33] - eIPP被视为一个巨大的机会，公司期待很快从FAA听到更多消息 [33] 问题: 关于公司在帮助FAA解决空中交通管制问题以支持eVTOL规模化方面的作用 - 公司对两党合作推动空中交通管制现代化感到兴奋，已拨款125亿美元用于此项工作 [37] - 公司与其他行业伙伴一起推动确保部分资金用于下一代空中交通管制系统，即计算机先进行空域冲突解脱，人类仅在出现问题时介入的系统 [37] - eVTOL类别将从非传统机场运营，无需担心传统设备，因此是测试新空中交通管制概念的绝佳试验场 [38] - 公司已与行业伙伴合作，研究正确的方法，并愿意在推动更好空中交通管制系统方面发挥作用 [39] 问题: 关于首批符合FAA标准飞机的飞行时间表及其他五架飞机的组装阶段 - 制造团队势头良好，预计在接下来几个季度里，飞机下线的节奏会越来越规律 [42] - 制造生产线和符合性流程的成熟度每天都在提高 [42] 问题: 关于FAA飞行员开始进行计入信用测试的时间，以及FAA接受剩余3%符合性方法的时机 - 这些要素是解耦的 [44] - 强调所有部件和系统级地面测试至关重要，这是公司垂直整合和测试过程的真正优势 [44][45] - 测试件的制造通常比飞行器更困难，因为它们需要按严格测试计划制造预设缺陷 [46] - FAA第四阶段认证取得的18分增长是一个里程碑式的成就，证明了FAA的大力支持和公司认证团队的前期准备工作 [46][47] 问题: 关于迪拜商业运营的时间表和里程碑 - 与迪拜道路运输管理局及阿联酋所有监管机构的合作进展非常顺利 [49] - 当天在迪拜宣布了Joby空中出租车服务集成到Uber应用中，展示了合作伙伴的大力支持 [49] 问题: 关于在阿联酋年底前搭载乘客的认证要求 - 此项工作建立在为FAA认证所做的所有工作之上，包括完成所有部件和系统地面测试，以及制造符合标准、准备搭载付费乘客的飞机 [53] - 与迪拜和阿联酋监管机构的关系非常牢固，公司认为处于有利地位 [54] - 扩大制造的原因之一是对美国eIPP本地市场的巨大需求预期 [54] 问题: 关于垂直起降机场建设的资本支出承担方 - 在阿联酋，所有基础设施均与道路运输管理局合作建设 [55] - 在阿联酋以外的市场，公司拥有可立即利用的现有基础设施基础，特别是在收购Blade后，其已配备人员的10多个地点很多位于预期的eIPP地区 [55] - 公司宣布了与Metropolis等新合作伙伴，将利用其资源（Metropolis在美国拥有近5000个停车场）开发更多站点 [56] - 可能会有某些站点使用公司自有资本，但公司将非常谨慎，并更多地依赖开发商生态系统 [56] - eIPP为某些地区的eVTOL运营设定了大致确定的日期，吸引了开发商和潜在房地产合作伙伴提前布局 [57] 问题: 关于2026年的飞机部署计划 - 公司面临的主要挑战是正在进行的制造爬坡，这是一个非常重要的任务，旨在制造TIA测试飞机，并为迪拜和eIPP计划交付飞机 [59] - 制造生产线的首要任务是确保所有测试件按时完成，因为这是让FAA飞行员驾驶飞机的先决条件 [59] - 制造团队正在努力进行制造爬坡，以生产这些测试件，然后为迪拜和eIPP生产飞机 [60] 问题: 关于Blade业务与Uber的整合情况以及相关的商业机会 - 整合预计在今年上半年部署，用户可通过Uber应用预订Blade服务，由Uber地面车辆接载至Blade休息室，然后搭乘5-10分钟航班前往机场 [62] - 预计这不仅将促进Blade机场业务的增长，而且在不久的将来，车辆选择器上的直升机图标（初始为直升机）将替换为Joby eVTOL图标，这是其他eVTOL原始设备制造商所不具备的竞争优势 [63] 问题: 关于军事和医疗应用的进展 - 关于eIPP计划，预计将包含货运、医疗和乘客三个组成部分，公司计划在尽可能多的eIPP地点针对这些用例交付飞机，认为医疗机会是一个重要的相邻领域 [65] - 关于国防机会，公司正在为国防客户开发S4飞机的混合动力自主版本，并已开始该变体的飞行测试，计划不久后进行现场客户演示，秋季在客户设施进行场外演示 [65][66] - 与L3Harris的合作进展顺利，公司与核心客户（如陆军、海军陆战队和海军）的沟通增加了信心，认为该飞机有机会填补重要的能力缺口 [66] - 国防部关注的是可以灵活部署的两用技术，公司凭借经过验证的飞机、成熟的制造能力和强大的任务化合作伙伴，在这个日益增长的机会中处于非常有利的地位 [67]