公司核心观点 - 文章认为Joby Aviation在当前阶段是比Archer Aviation更优的投资选择 [11] - 两家公司股价在过去12个月均下跌超过50% [2] 公司产品与技术对比 - Joby的S4和Archer的Midnight均搭载1名飞行员和4名乘客 [4] - S4单次充电续航150英里，最高时速200英里/小时 [4] - Midnight续航100英里，最高时速150英里/小时 [4] - S4采用单倾转旋翼螺旋桨同时用于升力和巡航，效率更高 [6] - Midnight使用两套独立螺旋桨分别执行升力和巡航任务，导致更重、更慢、能效更低 [6] - Joby正在开发氢动力版S4，充电速度比电池版更快，Archer无此计划 [6] 商业模式与供应链 - Joby目标是成为垂直整合的“交通即服务”企业，自主制造、拥有并运营空中出租车网络 [7] - Archer是原始设备制造商，将大部分飞机出售给第三方车队 [7] - Joby供应链更紧密，使用更多自研组件 [7] 合作伙伴与政府关系 - 两家公司均与美国国防部合作 [8] - Joby主要支持者包括丰田、达美航空和Uber [8] - Archer合作伙伴包括Stellantis和联合航空 [8] - 丰田和Stellantis将协助制造eVTOL [8] - 达美和联合航空计划将eVTOL用于机场到家空中出租车服务 [8] - Uber计划通过“Uber Air”服务将Joby空中出租车整合到其平台 [8] - 两家公司均计划在美国和阿联酋启动首次商业飞行 [8] 监管进展与财务数据 - Joby在FAA多阶段审批流程中比Archer更靠前 [9] - Joby通过去年收购的Blade直升机子公司已产生更多收入 [9] - Joby当前市值70亿美元，股价7.15美元，52周区间6.63-20.95美元 [5] - Archer当前市值35亿美元，股价4.64美元，52周区间4.30-14.62美元 [7] - Joby毛利率-1606.00% [6] - Archer毛利率-120526.32% [7] 未来收入预测 - 分析师预测Joby 2026年收入1.139亿美元，2027年2.211亿美元，2028年4.568亿美元 [10] - 分析师预测Archer 2026年收入1000万美元，2027年8590万美元，2028年4.813亿美元 [10] - Joby预计以更稳定速度增长，作为管理紧密的自有eVTOL生产商 [10] - Archer销售增长取决于能否赢得更多其他公司的OEM订单 [10] 估值与投资判断 - Joby和Archer分别对应2028年预测销售额的15倍和7倍 [11] - Joby的技术优势、更快的监管进展和更紧密的商业模式支撑其更高估值 [11] - Joby当前更高的收入和流动性使其在动荡市场中更安全 [11]