业绩总结 - 2025年总收入为48.05亿美元，扣除成本报销收入后为30.72亿美元[80] - 2025年净收入为3.45亿美元，利息支出为1.69亿美元，所得税准备金为800万美元[80] - 2025年第一季度，调整后的EBITDA为8.68亿美元，调整后的EBITDA利润率为28%[80] 财务预测 - 2025年调整后的EBITDA为751百万美元，预计2026年将增长至755-780百万美元，年增长率为4%[63] - 2025年合同销售额为1,762百万美元，预计2026年将达到1,745-1,815百万美元[63] - 2025年调整后的自由现金流为145百万美元，预计2026年将增长至375-425百万美元，年增长率为176%[63] - 2026年预计利息支出为1.84亿美元，折旧和摊销为1.50亿美元，税率为31%[88] 现金流与流动性 - 2025年公司在各个业务领域的调整后EBITDA利润率分别为：开发32%，管理和交易36%，租赁12%，融资20%[82] - 2025年拥有256百万美元的现金，额外的借款能力为362百万美元，总流动性约为800百万美元[22] - 公司计划通过减少库存支出和其他开支来提高自由现金流[60] 用户数据与信用状况 - 2025年，约80%的度假所有者没有贷款[15] - 2025年，平均FICO评分为740，显示出客户的信用状况良好[15] 收入来源与贡献 - 2025年各收入来源的调整后EBITDA贡献分别为：开发利润3.37亿美元（32%），管理和交易利润3.84亿美元（36%），租赁利润1.27亿美元（12%），融资利润2.10亿美元（20%）[82] - 2025年，管理和交换业务的调整后EBITDA贡献为35%[13] - 2025年，度假所有权业务的调整后EBITDA贡献为60%[9] 负面信息 - 2025年自由现金流为-3200万美元，调整后的自由现金流为1.45亿美元[84] - 2025年调整后的EBITDA中，排除的某些项目包括577百万美元的减值费用和122百万美元的现代化费用[80] - 2025年折旧和摊销费用为1.49亿美元，其中包括106百万美元的折旧和24百万美元的摊销[80]