纪要涉及的公司 * 赛恩斯 (Saiens) [1] * 洛阳钼业 (洛钼) [1] 核心观点与论据 * 赛恩斯2025年业绩：存在2600万股权激励费用可以还原，对业绩有正面影响 [1] * 赛恩斯巨龙铼项目：巨龙二期预计于2026年初投产，届时将形成3万吨钼精矿产能（实物吨），预计对应约6吨金属铼产能 [1] * 项目合作与风险条款：在钼精矿采购中，伴生的铼不计价，相关利润亦不分成；但赛恩斯需承担一定期限内的钼精矿价格下跌风险 [1] * 行业需求与价格利好：钼、钨、铼保持良好需求，近期钼价稳步上涨，对赛恩斯构成利好 [1] * 洛钼铼项目进展：洛阳钼业通过其公众号宣布，其铼回收项目已进入试运行阶段，年产能为400公斤 [1] * 赛恩斯与洛钼的合作关系：赛恩斯承接了该项目的工程总承包（EPC），后续赛恩斯将拥有对产出铼的优先采购权 [1] 其他重要内容 * 产能单位说明：巨龙项目钼精矿产能单位为“实物吨”，铼产能单位为“金属吨” [1] * 项目时间节点：巨龙二期投产有明确时间点（2026年初）[1] * 信息发布渠道：洛阳钼业铼回收项目进展通过其官方公众号宣布 [1]