主营业务：PVC助剂 - PVC助剂产品价格在2026年以来因原材料价格上涨而有所上涨，需求呈现回暖迹象，在手订单充足 [2] - 公司是国内ACR和MBS头部企业，具备研发、规模和产品质量优势，并重点开发片材、卡材、包装薄膜、药包材等非地产领域 [2][3] 核心增长业务：工程塑料助剂 - 工程塑料助剂主要产品包括PC/ABS合金增韧改性剂、ABS高胶粉、ASA胶粉等，终端应用于汽车、电子、电器、通信等高端领域 [4] - 公司已实现对日韩厂商同类高端牌号产品的批量替代 [4] - 当前产能为1万吨/年，处于满负荷状态 [4] - 2024年度该业务营业收入为1.07亿元，较2023年增长212.46% [4] - 2025年上半年该业务营业收入为6,723万元，同比增长82.49% [4] - 正在实施6万吨/年新建项目，一期2万吨/年产能争取于2026年底投产，二期4万吨/年计划于2027年适时启动 [4] - 扩产后，凭借规模优势和产品品类丰富，毛利率相比目前具备提升空间 [5] 新兴业务：环氧树脂增韧剂 - 环氧树脂增韧剂可提高材料抗冲击和耐热性能，下游应用于汽车、风电、PCB板、封装材料等领域 [6] - 国内相关产品高度依赖日本进口，粉体产品价格超4万元/吨，液体产品价格约8万元/吨，毛利率较高 [6] - 公司正与部分国内客户进行技术对接及产品验证 [6] - 目前通过中试线小批量出货，受产能制约无法大批量供应 [6] - 在建的6万吨工程塑料助剂项目将包含该产品产能，待投产后实现规模化供应 [6] - 当前该业务营业收入非常小，短期内对经营业绩影响有限 [6] 业务转型：PETG/PCTG项目 - 公司正在将现有6万吨PBAT项目装置改造用于生产高端聚酯材料PETG/PCTG [7] - 改造后规划产能为3万吨/年，预计2026年中期逐步投产 [7] - 该产品与传统助剂业务下游客户重合度高，能实现客户资源共享 [7] - 若转产后顺利运行且产销正常，可提高营业收入并消化固定资产折旧 [7] - 项目能否如期投产及快速产销平衡仍受工艺技术、市场需求等因素影响，存在不确定性 [7] 其他转型升级项目 - 控股子公司瑞丰玥能致力于黑磷产品的低成本产业化 [7] - 全资子公司瑞丰生物主要从事合成生物材料研发，右旋糖酐产品已有小批次销售 [7] - 公司的SBR电池粘结剂已推出个别牌号产品，正送样多家客户进行技术验证 [7] - 上述项目大多处于培育、起步或验证阶段，短期内产生的营业收入非常有限，对业绩影响不大 [7] 外部影响与风险提示 - 中东地缘事件导致主要石化原材料价格上涨，公司已适当调高产品售价 [5][6] - 因春节假期部分生产线正常生产，当前成品库存较大，产品涨价短期内对公司有较积极影响 [6] - 公司多次强调新兴及转型业务短期内对业绩影响有限，并提示投资者注意相关投资风险 [6][7][8]