2025年业务整体中标与市场表现 - 2025年国内医疗终端招标复苏，公司超声、内镜、外科、IVUS产品终端中标金额均明显增长，合计中标金额创历史新高 [2] - 超声产品市场地位稳健，内镜市场份额显著提升，外科、IVUS产品的中标排名快速前进，四条业务线在细分领域均处国内前列 [2] - 多产品线战略开始进入收获期，公司对未来发展更有信心 [2][3] 内镜业务进展 - 2025年内镜新进入国内三级医院接近150家，同比增幅较大 [4] - 内镜在国内三级医院历史累计装机家数（不含复购）达到680余家，代表在高端医院的认可度在提速 [4] - HD-650系列内镜自2025年二季度上市，2025年销售超过百台，产品单价与毛利率均较高，带动内镜产品线整体毛利率维持高位 [6] - HD-650系列在图像画质、镜体操控等方面提升显著，具备与高端进口品牌竞争实力，预计2026年起将成为内镜销售主力型号 [6] IVUS业务发展与规划 - 受国内支架集采影响，IVUS在PCI手术中的渗透率快速提升，市场规模连续几年快速增长 [5] - 国内IVUS市场份额主要被进口品牌占据，公司IVUS产品上市后成功入围省际集采 [5] - IVUS业务收入在2024年、2025年实现高速增长，但总体收入规模仍不大 [5] - 随着新品不断上市及降本，产品毛利率得到修复，未来有望在收入快速增长的同时，逐渐实现扭亏为盈 [5]