业务进展与订单情况 - 2025年四季度以来，公司生物能源业务取得多项进展：获批生物航煤出口白名单，子公司通过RSB认证，并启用SAF和HVO新税则号实现出口 [2] - 公司在完成既定HVO订单基础上，新签订SAF订单，总体销量维持高位，生产排期持续饱满 [3] - 受欧盟反倾销影响，2025年一季度生物能源订单较少；2026年一季度订单情况同比好转，公司正根据市场需求灵活调整HVO与SAF生产排期 [3] - 公司20万吨生物航煤（SAF）异构项目持续稳定生产，SAF产品收率约为80% [6] 市场环境与价格动态 - 德国等欧盟成员国取消先进生物燃料双倍积分政策，推动HVO市场需求预期和价格走高 [3] - 截至2026年3月3日，HVO FOB ARA价格维持在3,027美元/吨的高位 [3] - 欧盟SAF强制添加法规自2025年1月起实施，三季度以来欧盟航司提升了SAF添加执行力度 [4] - SAF FOB ARA价格从2026年初约2,100美元/吨上涨至3月3日的2,633美元/吨，呈现回升态势 [5] - 欧盟《可持续交通投资计划》（STIP）明确将重点发展可再生与低碳燃料生产体系，加速航空与航运脱碳 [4] - 2026年欧盟SAF强制掺混政策全面生效，泰国、新加坡等亚洲国家正式实施1%的SAF掺混政策，带来新的市场增量 [5] - 近期国际能源价格显著上涨，预计对HVO及SAF价格形成支撑 [6] 公司战略与产业规划 - 未来三年，公司战略聚焦于生物能源核心主业，致力于成为世界一流的绿色能源供应商及科技创新型生物能源领跑者 [6] - 生物能源板块是公司的核心战略支柱，专注于生物柴油与生物航煤的研发、生产及推广 [6] - 公司生物航煤已通过中国民航局适航审定，并取得ISCC CORSIA、ISCC-EU HEFA及RSB国际认证 [6] - 公司生物航煤业务已与国内外主流采购方建立业务往来，预计将随全球及区域政策落地而快速发展 [6] - 催化净化板块作为公司的中长期利基业务，为整体发展提供基础支撑 [6]