行业与公司 * 行业: AI服务器散热，特别是液冷散热与导热界面材料（TIM）行业[1] * 公司: 科创新源（通过拟收购东莞兆科切入TIM材料领域）[1][3] 核心观点与论据 * AI发展推动液冷需求爆发: 英伟达GTC大会预计将披露Rubin系列液冷方案细节，并可能发布用于推理的LPU芯片，其大规模Scale-Up架构对散热要求更高，有望进一步带动液冷需求[1] * 国产厂商迎来机遇: 全球液冷需求飙升，国产厂商优势明显，正在加速出海[2] * 公司是TIM材料稀缺标的: 东莞兆科核心业务为TIM材料，产品布局丰富，包括下一代液态金属、石墨烯导热膜等，已服务富士康、台达、奇宏等全球头部散热模组及服务器厂商，客户壁垒高[3] * 公司有望核心受益: 东莞兆科有望受益于爆发式增长的全球AI液冷材料需求，并已通过协同制造方式切入台湾头部企业供应链，开展液冷板关键环节代工业务，液冷板和散热模组客户端产品认证工作顺利推进[3] * 业务协同潜力大: 后续液冷业务有望协同东莞兆科的客户基础及技术能力，打开海外和大陆头部客户市场[4] 其他重要信息 * 公司资本运作: 科创新源对东莞兆科的收购取得积极进展，拟收购比例为51%-60%[3] * 市场定位: 该材料被定位为“3月金股”，强调了其在液冷时代的受益逻辑[1]