壹网壹创线上调研核心内容总结 一、 公司概况与核心战略 * 公司为壹网壹创，是一家电商服务公司，拥有全域品牌资源和总代运营经验 [1] * 核心战略是通过与联世传奇的并购合作（预计26H2完成），抢占AI Agent高点，实现AI智投能力融合、数十亿元级投放规模协同、平台AI Agent共创以及客户资源互补 [1][2] 二、 财务表现与增长驱动 * 2025年公司业绩实现约50%增长的拐点 [3] * 增长驱动因素包括：AI工具提升存量品牌毛利率和盈利能力、新增品牌（如佳洁士、屈臣氏等）贡献、AI垂类应用收入快速增长（25H2各AI垂直领域实现约2000万收入增长）、以及经营管理质量提升和降本增效 [3] * 2026年计划保持2025年增长节奏，核心方向包括轻资产化运营以提升毛利率，以及AI板块拟单独拆分财务模型 [4] 三、 业务发展与产品布局 * AI产品与收入：AI垂类应用收入快速增长，25H2各AI垂直领域实现约2000万收入增长 [3] 客服、生图、推广三大AI产品已落地 [4] * 客户拓展：25Q4新签迪士尼、沃尔玛等垂类客户将带动收入增长 [4] 2026年将拓展与脑机接口、机器人等AI新兴品类品牌的合作 [4] * 自有品牌：2026年仅开展自有品牌选品布局，暂不实际运营 [4] * 渠道建设：2026年将重点加强抖音渠道优质内容生成能力 [5] 与阿里的垂类共创合作地位稳固，合作方从10家缩减至4家，公司排名靠前且份额未变 [5] 四、 合作与投资 * 联世传奇并购：预计26H2完成，双方协同点包括AI智投能力、数十亿元级投放规模、平台AI Agent共创、客户资源互补（存量客户重叠度低） [1][2] * 脑机接口合作：25Q4已与杭州头部脑机接口公司开启合作，2026年将进一步拓展，利用快消品to C运营经验弥补合作方短板 [4] * 行业合作：凭借与联世的合作，公司将拓展更多服务品类 [4]