财务与资产状况 - 计提商誉减值准备总计约86,473.9万元，其中中金云网计提83,760.94万元，光环赞普全额计提2,712.96万元，减值后中金云网剩余商誉账面价值约2亿元 [3] - 公司已获得银行授信额度超过120亿元，目前主要通过银行贷款融资 [9] 数据中心（IDC）业务规模与布局 - 公司在全国范围内规划机柜规模超过23万个，截至2025年末已投产机柜超过8.2万个 [3] - 2025年新投放机柜2.6万台，主要来自天津宝坻、燕郊及上海嘉定项目 [3] - 业务辐射京津冀、长三角及中西部地区，并在内蒙古、海南及马来西亚有智算中心拓展计划 [7] 数据中心（IDC）项目进展与运营 - 天津宝坻数据中心项目占地368亩，分四期建设，一期已全部交付，二期部分交付，三期处于土建阶段，配套有2座自建110KV变电站 [8] - 行业竞争加剧导致价格下降，新投放机柜上架周期长、折旧成本增加，致使毛利率下降 [5] - 客户结构向头部集中，主要服务云计算提供商、互联网企业和金融行业 [6] 智算业务 - 公司智算业务算力规模已超过4,000P，年合同额超过1亿元 [8] - 算力需求波动剧烈，价格波动大，且需要前期锁定客户长期需求，未来是否继续投资取决于客户订单情况 [8] 技术与可持续发展 - 服务器价格变动对IDC业务无直接影响，公司采用模块化兼容设计，提供高可靠性、低PUE的数据中心服务 [9] - 公司在上海、北京等多地数据中心园区安装光伏系统，并参与绿色电力交易，以优化能源结构 [9]