业务战略与布局 - 公司业务分为三块，以主业导光板为依托，先通过TAC膜向显示行业相邻领域横向延伸，再以此为基础开展反射式偏光增亮膜项目，以实现第二增长曲线 [1][3] - 两个光学膜项目（TAC膜、反射式偏光增亮膜）均属于解决“卡脖子”的国产替代项目，下游同为面板制造环节，有利于发挥公司产业链优势 [1][2][4] - 公司终止原募投项目“扩建中大尺寸导光板项目”，将剩余募集资金投入子公司安徽吉光的TAC膜项目和苏州屹甲的反射式偏光增亮膜项目 [3] TAC膜项目进展与规划 - 厂房建设：安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，厂房建设稳步推进 [3] - 设备采购与调试：主要设备将于2026年上半年陆续进场调试，首批设备于春节后到场，整体安装将持续至年中 [3][7][8] - 研发与测试：实验室状态的试制膜已送往下游偏光片厂和面板厂检测，测试结果与公司自检无重大差异 [3] - 产能规划：一期投资建设1条TAC光学膜生产线，年产能约6，000万平方米，后续视情况开展二期扩产 [8] 市场、竞争与国产化必要性 - 市场需求：2025年TAC膜需求量达到12.29亿平方米 [4] - 竞争格局：TFT级TAC膜基本由日本厂商垄断，其中富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁合计约占全球市场的80% [5][5] - 国产化驱动力：TAC膜占偏光片膜材成本比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料 [4] - 产业链现状：TAC膜下游的面板环节超过70%产能在中国大陆，偏光片环节未来预计也将有76%产能在中国大陆，为上游材料国产化提供了切实需求和可行性 [4][11] 项目执行难点与解决方案 - 设备采购难点：产线为定制化设备；全球近10年未新增产线，无整线供应商，需分工艺段全球采购；个别海外供应商无理变更条款导致合作终止，延误工期 [7] - 解决方案：从2025年下半年开始难点陆续克服，设备参数基本确定；在项目二期将有机会更多启用国产设备 [7][7] 股东支持与资金状况 - 股东构成与助力：安徽吉光股东包括偏光片厂商三利谱、面板厂京东方代表以及专业投资机构，在技术路径、设备选型、调试、产品验证及销售渠道对接上提供助力 [9] - 持股与并表：最近一轮融资后，公司对安徽吉光持股比例为56.4603%，预期持股比例将维持在50%以上，保持并表 [11] - 资金状况：安徽吉光经过多轮融资并取得政府补助，目前资金较为充裕 [9] 供应链与原材料 - 原材料供应：TAC膜主要原材料三醋酸纤维素的全球三大供应商为宜宾纸业子公司四川普什、日本大赛璐和美国伊斯曼，上游已具备国产化供应商 [9] - 原材料合作：公司已与三大供应商建立业务关系，并对来料进行了多次检测 [9]