2025年度财务业绩 - 营业收入1567.2亿元，同比增长4.2% [1] - 毛利润303.3亿元，同比增长0.5% [1] - 归属于母公司股东的净利润178.6亿元，同比增长3.7% [1] - 业绩增长得益于铝价上涨、全产业链成本优势及运营效率提升 [2] 公司战略与发展定位 - 公司正式迈入以质量效益为核心、科技创新为动力、绿色低碳为方向的高质量发展新阶段 [2] - 发展方向与国家“加快高水平科技自立自强”、“全面绿色转型”、“大力发展先进制造业”等战略高度契合 [2] - 未来将持续巩固全产业链优势，严守上市公司规范，力争在全球铝产业保持龙头地位 [2] 行业展望与市场观点 - 中国电解铝产能上限为4500万吨，供给增量有限 [2] - 2025年中国原铝消费增速大于供应增速，预计未来消费将持续增长，铝价中枢有望进一步上移 [2] 业务运营与产能规划 - 电解铝生产线运行效率处于行业领先水平，产能利用率保持高位 [3] - 云南剩余产能的搬迁将根据当地电力供应稳定性及电价等情况综合考虑 [2] - 公司暂未考虑出海布局电解铝，核心是立足国家发展，将中国铝产业链做大做强 [2] 电力结构与股东回报 - 已与国家电网建立多元化合作模式，提升绿电使用比例，电力采购定价采用市场化机制 [3] - 在确保经营安全的前提下，尽可能与股东分享经营成果，具体分红政策后续沟通 [2]