淮北矿业 20260328 2025 年，乙醇业务基本实现盈亏平衡。相较于 2024 年试运行期间因各项成 本费用较高而导致的亏损，2025 年实现满负荷稳定生产后，规模效应有效摊 薄了折旧、人工及能耗等成本，环比减亏 1.4 亿元。 展望 2026 年，受美伊冲 突等地缘政治因素影响，乙醇价格有所上涨。按照当前约 6,100 元/吨的价格测 算，不含税价格约为 5,400 元/吨，吨毛利约 700 元。扣除约 200 元的期间费 用后，吨净利可达 500 元。基于此价格水平，预计全年可实现净利润超过 2 亿 元，但最终盈利情况取决于价格的持续性。 漕湖图煤矿目前的建设进度如何，预计的投产时间和 2027 年的产量预期是多 少？ 摘要 2026 年商品煤产量目标 1,726 万吨，因幸福煤矿 4 月复产贡献 130 万 吨增量，预计全年实际产量将同比 2025 年增加约 100 万吨。 焦煤供需维持平衡，预计 2026 年价格中枢同比上移 100-200 元/吨； 优质主焦煤稀缺性凸显，与 1/3 焦煤价差已扩大至近 300 元。 乙醇业务 2025 年扭亏为盈，2026 年受益地缘政治推升价格至 6,100 ...