财务业绩概览 - 2025年公司营业总收入为150.90亿元，同比增长3.17% [10] - 归属于上市公司股东的净利润为8.92亿元，同比下降21.54% [10] - 公司2025年合计分红每10股3元，分红总额8.08亿元，占净利润的90% [18] 收入按产品划分 - 儿童服饰是核心收入来源，2025年营收108.00亿元，占总收入71.57%，同比增长5.18% [10] - 休闲服饰2025年营收40.55亿元，占总收入26.87%，同比下降3.22% [10] 收入按渠道与地区划分 - 线上销售渠道收入69.72亿元，占总收入46.21%，同比增长4.50% [10] - 线下直营销售增长强劲，收入20.16亿元，同比增长30.25% [10] - 线下加盟销售收入57.69亿元，同比下降5.03% [10] - 中国大陆境外收入1.27亿元，同比增长58.06%，但占比仅0.84% [10] 盈利能力与毛利率 - 公司服装主业毛利率为45.05%，同比上升1.16个百分点 [12] - 休闲服饰毛利率为40.50%，同比显著上升5.02个百分点 [12] - 儿童服饰毛利率为46.75%，同比微降0.56个百分点 [12] - 线上销售毛利率为45.81%，线下直营毛利率高达65.85% [12] 销售渠道与门店网络 - 公司采取直营、加盟、联营与线上结合的多元化营销网络 [13] - 截至2025年末，公司共有线下门店7931家，较期初净减少394家 [15] - 其中直营门店1028家（净增48家），加盟门店6872家（净减388家） [15] - 按品类分，休闲服饰店铺2676家，儿童服饰店铺5255家 [15] 库存与现金流 - 2025年末存货账面余额为36.91亿元，同比下降4.73% [15] - 库存结构健康，一年期以内库龄的新品占比69% [16] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增加36.95%，达到17.30亿元 [18] - 公司货币资金保持高水平，总计85.39亿元 [18] 公司战略与零售表现 - 公司提出“双主力、双潜力、全球化”战略，聚焦森马与巴拉巴拉两大主力品牌 [8] - 2025年全系统终端零售额同比增长5.12% [19] - 截至2026年3月30日，全系统终端零售额同比增加12.73% [19]