2025年度业绩概览 - 2025年全年营业收入225.86亿元，同比增长21.70% [2] - 2025年归母净利润18.51亿元，同比略增；扣非后归母净利润17.61亿元，同比增长5.34% [3] - 2025年第四季度营业收入50.25亿元，归母净利润3.99亿元 [3] - 拟实施2025年度利润分配，每10股派发现金红利6元（含税） [3] 各业务板块表现 - 磁材器件板块：2025年收入约50亿元，磁材出货量21.8万吨，稳居行业首位 [3] - 光伏产业板块：2025年收入143亿元，组件出货量同比增长45% [4] - 锂电产业板块：2025年收入27.2亿元，出货6.2亿支，同比增长17%，小圆柱电池出货量全国前三 [4] 2026年业务展望与战略 - 预计2026年光伏、锂电、磁材器件三大板块营收同比均能实现增长 [5] - 光伏板块预计全年能保持稳健发展态势和合理的盈利 [5][6] - 磁材器件板块将争取实现量利双提升，替代稀土新型永磁材料会放量，并加大在AI算力等新兴领域的应用 [6] - 锂电板块有望实现量利双增 [6] - 公司未来战略将继续坚持“磁材+新能源”双轮驱动，新兴领域布局遵循强相关原则 [6] 光伏业务具体信息 - 欧洲市场出货占比约40% [7] - 当前2382mmx1134mm的TOPCon组件功率可达650W+，已批量生产，预计2026年年中完成高功率组件全面推广 [8] - 针对美国“双反”调查，公司已主动将受影响电池产能转向非美市场 [8] - 对银包铜等贱金属化技术持审慎推进态度，当前重点是通过工艺优化降低银浆耗用量 [9] 磁材业务具体信息 - 2025年磁材出货量下降但营收与毛利率增长，主要源于产品结构优化，减少了低毛利预烧料，提升了面向AI算力、新能源汽车等领域的高附加值产品出货 [9] - 器件收入增长30%主要源于铜片电感、EMC滤波器件等出货量增加，已规模化应用于服务器、新能源汽车等领域 [9] - 越南与泰国磁材基地建设顺利，短期盈利性暂不及国内成熟基地，但核心价值在于推动国际化战略 [10] 锂电业务与投资规划 - 锂电业务当前产能利用率维持高位，未来产能规划将紧密跟随客户对全极耳、大圆柱等新技术的需求节奏 [10] - 投资BCI算力基础设施基于战略契合，看好其在AI算力需求下的成长潜力，可探索新能源与数字基础设施的融合机会 [10]