证券代码：002056 证券简称：横店东磁 公告编号：2025-032 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无否决提案的情况； 2、本次股东大会无变更前次股东大会决议的情况。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1、本次股东大会的召开时间 （1）现场会议召开时间为：2025 年 4 月 15 日（星期二）14:00 横店集团东磁股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 （二）会议出席情况 1 | 1、股东出席会议的情况 | | --- | | 项目 | 股东类型 | 人数 | 代表股份数量 | 占公司有表 决权股份总 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （股） | 数比例（%） | | | 出席现场会议的股东 | | | | | | 及股东授权委托代表 | 8 | 848,879,799 | 53.1443 | | 股东总体出席情况 | 通过网络投票出席会 | 645 | 87,055,405 | 5.4501 | | | 议的股东 | | | | | | 合 ...

法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 横店集团东磁股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于横店集团东磁股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 编号：TCYJS2025H0478 号 致：横店集团东磁股份有限公司 法律意见书 根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司 法》（以下简称"《公司法》"）和中国证券监督管理委员会《上市公司股东大会规则》 （以下简称"《股东大会规则》"）等法律、法规和其他有关规范性文件的要求，浙江 天册律师事务所（以下简称"本所"）接受横店集团东磁股份有限公司（以下简称"横 店东磁"或"公司"）的委托，指派本所律师参加横店东磁 2024 年年度股东大会，并 出具本法律意见书。 本法律意见书仅供横店东磁 2024 年年度股东大会之目的使用。本所律师同意将 本法律意见书随横店东磁本次股东大会其他信息披露资料一并公告。 本所律师根据《股东大会规则》第五条的要 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [5][7][44] 报告的核心观点 - 2024年经营业绩亮眼，逆势彰显韧性，Q4业绩率先反转奠定差异化策略优势 [7][12] - 坚持光伏差异化竞争，印尼产能有望受益，预计2025年出货超3.5GW贡献盈利弹性 [7] - 磁材业务稳健经营，纵向延伸至器件满足下游需求，2024年销量增长可观 [7] - 锂电池业务成长迅速，受益下游需求增长，未来有望持续成长 [7] - 预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，考虑差异化策略和印尼产能，首次覆盖给予“增持”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司1980年创立，2006年上市，形成“磁材 + 新能源”双轮驱动，各业务条线居前列 [10] 经营业绩 - 2024年营收185.6亿元同比降5.9%，归母净利润18.3亿元同比增0.5%，Q4业绩反转 [7][12] - 磁材和光伏为核心业务，锂电营收占比从2020年5.7%提至13.0% [16] - 整体毛利率受光伏和磁材影响，后续印尼工厂产能释放有望提升盈利能力 [18] 光伏业务 - 产能从2020年末提升，2024年出货超预期，预计2025年达20GW [21] - 坚持差异化竞争，全黑组件功率提升，产品畅销，拓展市场版图 [23] - 印尼工厂2025年一季度满产，相比东南亚四国关税优势显著，有望贡献盈利弹性 [26] - 美国拟加征关税，印尼仍具优势，电池片需求大，公司印尼产能预计全年出货超3.5GW [27][29] 磁材业务 - 2024年底产能29万吨，是全球最大铁氧体磁材企业，2024年销量23.2万吨同比增16.9% [31] - 注重新材料开发和产品迭代，在永磁、软磁、新材料、器件方面有布局 [33] 锂电业务 - 营收从2020年4.7亿元增至2024年24.2亿元，复合增长率50.9%，2024年出货5.3亿支 [35] - 下游以电动二轮车为主占比约70%，未来小动力电池出货量有望稳定增长 [37] 盈利预测与投资评级 核心假设 - 磁材业务预计2025 - 2027年销量增速15%左右，价格下降，毛利率基本持稳 [40] - 光伏业务预计2025 - 2027年销量稳步增长，单价0.8元/w左右，毛利率18.7%左右 [40] - 新能源电池业务预计2025 - 2027年销量增长，单价下降，毛利率提至15%左右 [40] - 器件业务及其他业务预计未来三年分别以3%和10%增速增长，毛利率稳定 [40] 估值与投资评级 - 预计2025 - 2027年营收250.0/260.7/280.4亿元，归母净利润19.7/22.0/24.3亿元 [42] - 选择天通股份、晶科能源、阿特斯为可比公司，考虑公司优势首次覆盖给予“增持”评级 [42][44]

证券代码：002056 证券简称：横店东磁 公告编号：2025-031 横店集团东磁股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 一、回购股份的进展情况 截至 2025 年 3 月 31 日，公司以集中竞价方式已累计回购公司股份 24,702,278 股，占公司总股本的 1.52%，最高成交价为 14.46 元/股，最低成交价为 11.11 元/ 股，已使用资金总额 328,426,247.26 元（不含交易费用）。本次回购符合相关法 律、行政法规的要求，符合公司既定的回购方案。 二、其他说明 （一）公司回购股份的时间、回购股份的数量、回购股份的方式等符合《公 司回购股份报告书》； （二）公司回购股份价格均未超过回购方案规定的价格上限，回购资金来源 为公司自有资金，回购金额未超过回购方案规定的资金总额上限； （三）公司回购股份的时间、回购股份的数量及集中竞价交易的委托时段符 合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》的相关规定： 1、公司未在下列期间内回购公司股份： 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 横店集团东磁股份有限公司（以下 ...

投资者关系活动概况 - 活动类别包括业绩说明会、现场参观、投资者线上交流会 [2] - 参与单位有长城基金、Pzena Investment Management等机构 [2] - 活动时间为2025年3月26日 - 3月28日，地点在全景网投资者关系互动平台及东磁大厦会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长任海亮、独立董事吕岩等 [2] 公司发展规划与战略 - 2025年经营目标是收入盈利双增长，坚持“磁材 + 新能源”双轮驱动战略 [4] - 磁材器件板块提升市场占有率，光伏产业推进全球化布局、差异化发展，锂电产业增加技改投入提升产能、力争满产满销 [4] 各业务板块情况 磁材业务 - 产业处于成熟期，家电等领域存量竞争、价格平稳或下降，新能源汽车等领域应用增长、高性能产品价格或上涨，预计永磁铁氧体、软磁铁氧体出货量分别年约增长3%和8% [8] - 业务计划稳中有进，争取收入和盈利双增长 [8] - 下游需求受机器人、AI等市场拉动，云计算、AI领域为高性能软磁材料提供成长空间 [8] - 磁材器件应用于汽车、家电等多领域，汽车车载充电等用软磁，电机用永磁 [9] - 业务毛利率向上，有望持续保持较好盈利 [10] - 2025年加快国内集约化基地布局，建设越南、泰国等地先进产能 [11] - 铜片电感已批量配套国内外知名客户，未来成长空间良好 [13] - EMC滤波器件获多个新能源车企定点开发和生产，后续业务将随客户车型放量增长 [14] 光伏业务 - 保持技术和成本优势，聚焦差异化策略，拓展海内外优质市场，印尼项目贡献盈利 [14] - 竞争优势包括聚焦差异化产品、轻资产扩张、技术和成本领先、市场布局多元化 [14][15] - 2025年预计出货量20GW左右，欧洲、国内市场各占约40%，亚太除中国以外占约5%，北美等其他市场占约15%+ [18][20] - 2024年N型产能利用率100%，组件出货量大于自有产能 [18] - 2025年Q1组件端盈利水平环比有压力，预计Q2适当修复 [19] - 单瓦盈利受政策、市场等因素影响待观望，公司通过差异化项目带动标准品出货，逆势优于行业平均 [19] - 印尼产能满产释放，25年增加投资提产增效，若美国政策稳定预计年出货3.5GW+，汇率对盈利影响小 [21][22] - 2025年以双经销为主、部分直接销售往美国，做好相关工作盈利状况会更好 [23] - 现阶段技术路线以N型TOPCon为主，关注HTBC、TBC等新技术 [23] 电站业务 - 2024年完成两个超600MW渔光互补项目，承接超100MW分布式EPC项目，在手储备超1GW [24] - 2025年推进百兆瓦级以上项目，加大分布式EPC项目建设，根据政策评估电站价值决定自持或出售 [24] 锂电业务 - 2025年增加技改投入提升产能，力争满产满销 [4][25] - 圆柱电池朝高容量、高安全、低成本技术方向发展，小动力电池出货量预计稳定增长 [26] - 产品可用于机器人领域，圆柱电池在无人机和机器人领域有优势，目前在前期接洽 [26] 其他业务情况 - 印度子公司为满足本地手机制造商交付设立，满产满销 [27] 财务相关情况 - 2024年度PERC设备减值2亿多，2025年根据工厂运营情况持续评估、分步减值 [28] - 存货同比大幅增长因硅料等战略储备、产能规模增加周转材料增长、光伏出货带动海外仓库和在途产品增加 [28] - 2024年度提取法定盈余公积89,064,574.29元 [28] 资本开支与融资 - 2025年资本开支约小几十亿，用于光伏技术升级、组件产能增加、电站建设，磁材海外和国内基地建设，锂电池产线升级 [29] - 现阶段自有现金流充沛，暂无融资需求，根据发展需要制定融资计划，发行可转债事项已终止 [30] 市值管理与股东回报 - 通过提升经营质量、实施股份回购或加大分红、加强与投资者沟通等为股东提供回报 [30] - 根据经营和市值变化适时推进股份回购 [31] - 到期员工持股自愿锁定是基于对公司中长期前景看好 [31]

文章核心观点 - 近期光伏行业动态频出，产业链价格上涨与“抢装潮”关联紧密，二季度产业链价格或升，分布式光伏项目将达装机高峰，行业关注度提升，部分公司获机构调研并发布积极信号，部分公司股价和业绩受行业影响有不同表现 [1] 光伏行业价格与需求情况 - 3月以来硅片价格在分布式需求拉动下上扬，行业库存低位；电池片价格连续五周上涨；光伏玻璃价格持续走高，3月库存天数环比显著下降 [1] - SMM数据显示分布式TOPCon组件182、210、210R三种型号价格均创近期新高，达0.757元/瓦至0.767元/瓦不等 [1] - 集邦咨询调查中国政策刺激光伏产业需求，组件供给紧张，3月和4月需求或现小高峰，二季度产业链价格或升，分布式光伏项目二季度将达装机高峰 [1] 光伏行业公司受关注情况 - 3月以来光伏行业关注度提升，A股中超10家公司获机构调研，不少公司发布积极信号 [1] - 全球光伏组件前十制造商横店东磁3月以来获125家机构调研，称3月需求和稼动率提升，原材料涨价已体现，组件涨价未完全传导，预计二季度修复 [1] - 钧达股份月内获35家机构调研，表示2025年光伏行业需求仍增长 [1] 光伏行业公司股价表现 - 梳理102家光伏产业链公司，年内股价平均上涨2.71%，稍强于大盘 [1] - 禾望电气年内累计涨57.52%居首，科华数据、德力股份、金博股份股价涨幅居前，均超30% [1] - 以最新收盘价较2024年高点回撤幅度看，金刚光伏、欧晶科技等十余家公司超50%，拉普拉斯股价回调幅度最高，较2024年高点回撤54.96% [1] 光伏行业公司业绩表现 - 2024年绩优公司9家 [1] - 德业股份股价较2024年高点回撤11.12%，归母净利润约29亿元至31亿元，同比增61.92%至73.09% [1] - 拉普拉斯2024年营业总收入57.38亿元，同比增93.44%；归母净利润7.39亿元，同比增79.89% [1]

担保余额 - 公司为下属公司担保总余额39433.66万元，占净资产3.91%[1][4] 担保责任 - 为子公司DMEGC承担《授信协议》最高5000万元连带保证责任[2] - 为子公司DMEGC开具预付款保函累计担保约308.09万元[2] 担保额度 - 累计对下属公司担保额度493404万元，290000万元额度将到期[3] - 扣除到期额度后，担保额度占净资产20.18%[4] 其他情况 - 公司及下属无对合并报表外单位担保和逾期担保[1][4] - 2024年相关会议和临时股东大会通过担保额度预计议案[2]

文章核心观点 2025年3月12日横店东磁发布2024年年度报告，截至2025年3月26日17个机构投资者披露持有其A股股份，前十大机构持股比例较上一季度下跌1.53个百分点，同时介绍了公募基金和外资持股变化情况 [1][2] 机构持股情况 - 截至2025年3月26日17个机构投资者披露持有横店东磁A股股份，合计持股量达9.66亿股，占总股本的59.36% [1] - 前十大机构投资者包括横店集团控股有限公司等，合计持股比例达58.67%，较上一季度下跌1.53个百分点 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金有3个，包括广发高端制造股票A等，持股减少占比达0.66% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金有2个，包括易方达环保主题混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金有7个，包括广发成长动力三年持有期混合A等 [2] 外资持股变化 - 本期较上一季度持股减少的外资基金有1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.32% [2]

纪要涉及的公司 横店东磁 纪要提到的核心观点和论据 1. **光伏业务领先**：自2009年布局光伏，2020年起业务收入占比达53%，现提升至60%成主要收入源，2023年单瓦盈利0.31元高于行业平均，量和单位盈利均领先[3][4] 2. **欧洲市场有望量价修复**：自2011年开发，占业务体量约40%，2024年增速放缓，2025年因集中式项目落地和国内供应减少，预计量价修复[4][5] 3. **美国市场成新增增长点**：2024年四季度起成新增点，2025年预计对美出货超3.5 - 4GW，电池片单瓦盈利有望涨，受双反影响量价齐升[4][6] 4. **美国市场长期战略布局**：提前布局产能和供应链，海外产能备案和本土产能建设，2025年弹性大后续维持较高状态[7] 5. **国内市场拓展成效显著**：出货量从几百兆瓦提至近十倍小晶硅瓦，有盈利且开拓电站项目与组件联动保障盈利[8] 6. **光伏技术创新拉开差距**：2025年聚焦组件效率，目标功率提至650瓦，新技术迭代促供需正常，公司资金足、新产能可行，拉开与二三线差距[9] 7. **锂电池业务扭亏为盈**：2015年布局，产能提至6亿支，2024年出货量增56%，毛利率提至12.7%扭亏，预计2025年达6亿支[10] 8. **锂电池板块推动技术导入**：2025年推动全固态电池技术导入，提升新能源材料成长性，光伏和锂电业务表现优、成长性高[11] 9. **磁材器件板块拓展能力圈**：是稳定业绩基座，从磁材向下游器件扩展，并购升佳电子，电感等产品规模化出货有成长性[12] 10. **传统磁材业务亮点多**：国内最大磁材企业，29万吨产能，永磁和软磁领先，新增产品拓展永磁业务，提供稳定利润和原材料支持[13][14] 11. **公司未来前景值得期待**：战略眼光好，各业务达行业领先，财务优，受新能源电车等需求拉动，光伏有增量，逆势增长可长期布局[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 横店东磁光伏黑组件因外观一致性受中北欧和法国等经济好地区青睐，这些市场愿付更高溢价[5] - 公司锂电池产能70%用于电动二轮车，其余用于电动工具及智能家居等，卷绕整线产品销往日韩，产能利用率高[10] - 公司在小型动力系统领域锂电池出货量排名行业前三[10] - 公司锂电池产品结构将转向更高容量21系列，提高32系渗透率，大圆柱用于新能源汽车、无人机等[10]

员工持股计划 - 第三期员工持股计划第一个解锁期获解锁股份3,852,000股[2] - 解锁股份比例为首次授予份额的30%[2] - 解锁股份占公司总股本的0.24%[2] - 持有人自愿延长3,852,000股锁定期一年[2] - 锁定期延长自2025年3月20日至2026年3月19日[2]