股东会信息 - 公司2026年4月20日召开2025年年度股东会，股权登记日为4月13日[4] - 出席现场会议股东及代表14人，代表股份826,429,172股，占比51.7444%[5] - 网络投票股东687人，代表股份133,424,088股，占比8.3540%[5] - 合计701人，代表股份959,853,260股，占比60.0984%[5] 股份信息 - 公司现有总股本1,626,712,074股[5] - 截至股权登记日，回购专用账户持股25,375,578股[5] - 第三期员工持股计划部分股份4,200,000股无表决权[5] - 本次股东会有效表决权股份总数1,597,136,496股[5] 议案审议 - 《公司2025年年度报告》及其摘要同意票数959,306,760股，占比99.9431%[7] - 《公司2025年度利润分配预案》中小股东同意票数143,769,840股，占比99.6118%[8] - 《公司关于续聘2026年度审计机构的议案》中小股东同意票数137,547,640股，占比95.3007%[8] - 《公司关于确认董事2025年度薪酬及2026年度薪酬方案的议案》中小股东同意票数142,891,840股，占比99.0035%[9] 董事选举 - 任海亮当选第十届董事会非独立董事，同意944,862,013股，占比98.4382%[9] - 贾锐、吴依、吴光麟当选第十届董事会独立董事[12] 其他 - 本次股东会无否决提案和变更前次股东会决议情况[3] - 律师认为股东会召集与召开等程序符合规定，表决结果合法有效[13][14] - 备查文件包括公司2025年年度股东会决议[15] - 备查文件包括浙江天册律师事务所出具的法律意见书[15]

董事会会议 - 公司第十届董事会第一次会议于2026年4月20日召开[2] - 会议选举任海亮为董事长，任期三年[3] - 各专业委员会成员组成，任期三年[3][4] 人员聘任 - 会议聘任何悦为总经理等高级管理人员，任期三年[4] 公告信息 - 《换届及聘任公告》于2026年4月21日登在《证券时报》[3] - 指定信息披露网站为http://cninfo.com.cn[3]

会议时间 - 股东会通知于2026年3月28日公告[3] - 现场会议2026年4月20日14:00召开，网络投票于同日进行[6] 股份情况 - 截至2026年4月13日，总股本1,626,712,074股，回购25,375,578股，有表决权股份1,597,136,496股[8] 参会情况 - 701人出席，代表959,853,260股，占比60.0984%[8] - 14人出席现场，代表826,429,172股，占比51.7444%[8] - 687人网络投票，代表133,424,088股，占比8.3540%[9] 会议内容 - 审议8项议题，含年度报告、利润分配预案[4][5] - 采取现场记名与网络投票结合表决，议题获通过[10] 其他 - 法律意见书出具日为2026年4月20日[13]

董事会换届 - 公司于2026年4月20日完成第十届董事会换届，由9名董事组成，任期三年[1] - 第十届董事会下设四个专门委员会，任期与董事会一致[3] 人员任职 - 公司聘任何悦为总经理，郭晓东等四人为副总经理，钟益强为董事会秘书，郭健为财务总监，任期三年[5] 人员持股 - 何悦间接持有公司3,000,000股份[8] - 郭晓东直接持有公司22,300股份[9] - 郭帅间接持有公司1,000,000股份[10] - 何震宇间接持有公司360,000股股份[12] - 郭健间接持有公司130,000股份[14] 其他信息 - 董事会秘书钟益强电话、传真、邮箱及地址信息[5] - 第十届董事会非独立董事6名，独立董事3名，独立董事人数比例不低于三分之一[1] - 审计等委员会中独立董事人数均过半数并担任召集人，审计委员会召集人吴依为会计专业人士[4] - 钟益强曾任南华期货多职，未持有公司股份[13] - 郭健现任财务总监，兼任多地东磁及金川电子监事[13]

董事会信息 - 2026年4月20日公司召开职工代表大会选举职工董事[2] - 康佳男当选公司第十届董事会职工代表董事[2] - 第十届董事会由八名股东会选举董事和康佳男组成[2] 董事相关规定 - 董事会兼任高管及职工代表董事人数未超总数二分之一[2] - 独立董事人数比例不低于董事会成员三分之一[2] 康佳男个人信息 - 1989年6月出生，本科，会计师[6] - 现任职工董事、工会副主席兼财务科长[6] - 最近五年未在其他机构担任董监高[6] - 未在公司5%以上股东、实际控制人单位任职[6] - 截至公告披露日未持有本公司股份[6]

2025年财务业绩与股东回报 - 2025年归属于上市公司股东的净利润为18.51亿元，实现同比正增长 [3] - 2025年经营性现金流达32.58亿元 [5] - 公司预计后续仍将保持较高比例的现金分红，并评估中期分红可能 [3][10] 业务板块表现与战略 - **磁材器件板块**：通过技术创新拓展新应用领域，为高质量增长奠定基础 [2] - **新能源产业**：通过强化差异化竞争优势，实现逆势上行 [2] - 公司坚持“磁材+新能源”双轮驱动战略，深耕磁材、光伏和锂电产业链核心环节 [3] 各业务板块具体进展 - **磁材业务**：在AI服务器和新能源汽车应用领域实现出货较高速增长，芯片电感已规模化量产且收入增速较高 [5][8] - **光伏业务**：营收逆势增长近30%，通过国际化布局、坚定高效N型技术路线和差异化产品实现 [6] - **锂电业务**：深耕小动力多领域应用市场，目前没有固态电池业务，但在跟进相关技术 [5][8] - **新兴领域**：AI服务器和数据中心的软磁磁芯/电感2025年收入占软磁板块比重持续提升，同比增长较高 [7] 全球化布局与市场 - 公司境外收入占比已超过50% [4] - 供应链触及20多个国家和地区，销售触及近70个国家和地区 [4] - 泰国生产基地生产调试顺利，符合进度计划 [8] - 欧洲光伏市场需求预计2026年同比有所增长，但全球需求可能因国内装机下滑而负增长 [7] 研发、技术与供应链 - 光伏板块针对TOPCon和BC技术，认为两者将长期并存发展 [7] - 公司有在密切跟进钙钛矿等光伏产业新技术 [7] - 针对价格处于上升通道的原材料均有备货，并根据市场调整产销策略 [5] - 光伏板块因外部环境变化、行业政策及原材料波动，在存货跌价准备计提中占比较高 [5] 风险、挑战与未来展望 - 2025年Q4净利润下跌主要系依据谨慎性原则计提资产减值准备 [3] - 2026年盈利需关注原材料价格传导、汇率走向及外部贸易环境变化 [6] - 2026年公司将采取各产业分类施策、协同发展的经营策略 [3] - 随着电气化及AI算力需求上升，磁性材料产品预计同比增速较快 [5] - 公司积极推进“算电协同”战略，在AI算力电源相关磁性材料、器件及绿色能源领域形成协同 [9] 公司治理与可持续发展 - 公司ESG建设（如EcoVadis银级、CDP水安全A级）能直接转化为海外市场竞争力 [9] - 公司户用储能业务仍在培育期 [9] - 两个光伏电站项目正在有序推进中 [7]

财报披露 - 公司于2026年3月28日披露《公司2025年年度报告》及其摘要[1] 业绩说明会 - 公司定于2026年4月14日11:00 - 12:00举行2025年度业绩网上说明会[1][2][3] - 会议召开方式为网络文字互动[2] - 投资者可于2026年4月14日前征集问题，11:00 - 12:00在线参与[2][3] 出席人员 - 董事长任海亮、独立董事贾锐等出席说明会[5]

2025年度业绩概览 - 2025年全年营业收入225.86亿元，同比增长21.70% [2] - 2025年归母净利润18.51亿元，同比略增；扣非后归母净利润17.61亿元，同比增长5.34% [3] - 2025年第四季度营业收入50.25亿元，归母净利润3.99亿元 [3] - 拟实施2025年度利润分配，每10股派发现金红利6元（含税） [3] 各业务板块表现 - **磁材器件板块**：2025年收入约50亿元，磁材出货量21.8万吨，稳居行业首位 [3] - **光伏产业板块**：2025年收入143亿元，组件出货量同比增长45% [4] - **锂电产业板块**：2025年收入27.2亿元，出货6.2亿支，同比增长17%，小圆柱电池出货量全国前三 [4] 2026年业务展望与战略 - 预计2026年光伏、锂电、磁材器件三大板块营收同比均能实现增长 [5] - 光伏板块预计全年能保持稳健发展态势和合理的盈利 [5][6] - 磁材器件板块将争取实现量利双提升，替代稀土新型永磁材料会放量，并加大在AI算力等新兴领域的应用 [6] - 锂电板块有望实现量利双增 [6] - 公司未来战略将继续坚持“磁材+新能源”双轮驱动，新兴领域布局遵循强相关原则 [6] 光伏业务具体信息 - 欧洲市场出货占比约40% [7] - 当前2382mmx1134mm的TOPCon组件功率可达650W+，已批量生产，预计2026年年中完成高功率组件全面推广 [8] - 针对美国“双反”调查，公司已主动将受影响电池产能转向非美市场 [8] - 对银包铜等贱金属化技术持审慎推进态度，当前重点是通过工艺优化降低银浆耗用量 [9] 磁材业务具体信息 - 2025年磁材出货量下降但营收与毛利率增长，主要源于产品结构优化，减少了低毛利预烧料，提升了面向AI算力、新能源汽车等领域的高附加值产品出货 [9] - 器件收入增长30%主要源于铜片电感、EMC滤波器件等出货量增加，已规模化应用于服务器、新能源汽车等领域 [9] - 越南与泰国磁材基地建设顺利，短期盈利性暂不及国内成熟基地，但核心价值在于推动国际化战略 [10] 锂电业务与投资规划 - 锂电业务当前产能利用率维持高位，未来产能规划将紧密跟随客户对全极耳、大圆柱等新技术的需求节奏 [10] - 投资BCI算力基础设施基于战略契合，看好其在AI算力需求下的成长潜力，可探索新能源与数字基础设施的融合机会 [10]

投资评级 - 维持“买入”评级 [7] - 预计2026年归母净利润18.8亿元，对应市盈率为18.5倍 [11] 核心观点与业绩总览 - 报告核心观点为“磁材+新能源双轮驱动，逆周期凸显盈利韧性” [1][5] - 2025年公司实现营业收入225.86亿元，同比增长21.7%；归母净利润18.51亿元，同比增长1.34% [2][5] - 2025年第四季度实现营业收入50.25亿元，同比增长0.96%，环比下降10.69%；归母净利润3.99亿元，同比下降55.72%，环比下降7.8% [2][5] - 2025年期间费用率为5.10%，同比下降2.42个百分点 [11] - 2025年资产减值损失2.58亿元，其中固定资产减值损失1.69亿元 [11] - 2025年分红总额达到15.7亿元，同比翻倍以上增长 [11] 光伏业务 - 2025年光伏电池组件出货24.9GW，同比增长45% [11] - 2025年光伏业务毛利率为15.25%，同比下降3.49个百分点 [11] - 光伏业务保持优于行业的盈利水平，得益于强化差异化战略提升海外优质市场出货量，以及前瞻性的供应链管控实现成本最优 [11] - 2025年下半年光伏业务毛利率环比下降，主要受美国对印尼双反调查影响，预计印尼电池工厂对美国出货量减少 [11] 磁材业务 - 2025年磁材出货量21.8万吨，同比下降6.0% [11] - 2025年磁材收入约40.0亿元，同比增长5.0%，显示销售单价有所提升 [11] - 2025年磁材毛利率为28.14%，同比提升0.82个百分点，主要得益于产品结构优化带动单吨均价和毛利双提升 [11] - 2025年器件收入接近10亿元，同比增长约30%，已为国内外新能源汽车头部主机厂、Tier 1厂商等规模化推出多款元器件 [11] - 2025年器件毛利率约21.19%，同比略有提升，盈利水平保持稳定 [11] 锂电业务 - 2025年锂电出货6.22亿支，同比增长17.1% [11] - 2025年锂电收入27.2亿元，同比增长12.7%，出货量及销售收入双双创下新高 [11] - 2025年锂电毛利率为15.38%，同比提升2.72个百分点，得益于生产效率提升与严控制造成本 [11] - 公司在深耕电动二轮车与智能家居市场基础上，进一步拓展电动工具领域，市场份额持续提升 [11] - 研发端多款高容量E型和P型新产品成功推出，全极耳产品亦完成技术储备及中试线落地 [11] 财务预测与展望 - 预计2026年营业收入为235.86亿元，2027年为278.87亿元，2028年为329.16亿元 [14] - 预计2026年归母净利润为18.83亿元，2027年为20.47亿元，2028年为24.03亿元 [14] - 预计2026年每股收益为1.16元，2027年为1.26元，2028年为1.48元 [14] - 展望后续，磁材器件业务将保持稳健增长并寻求新材料、新器件的再突破；光伏业务将深化差异化布局，实现量的稳定增长和质的有效提升；锂电业务将适时加大产能布局，有望成为新的增长引擎 [11]

担保情况 - 截至2026年3月31日，公司为下属公司担保总余额20,875.56万元，占比1.96%[1][4] - 为全资子公司DMEGC Renewable Energy B.V担保约1,177.19万元，期限至2027年12月15日[2] - 为全资子公司东阳东磁光伏发电有限公司担保220万元，期限至2027年12月30日[2] - 截至2026年3月31日，累计对下属公司担保额度183,000万元，占比17.22%[4] 决策审议 - 2025年11月25日董事会、12月11日股东会通过担保额度预计议案[3] 其他情况 - 公司及下属公司无特定担保不良情形[1][4]