财务与股东回报 - 2025年公司拟现金分红20.74亿元，占归母净利润的35% [3][4][38][83][90] - 承诺自2025年至2027年，每年现金分红比例不低于归母净利润的35% [3][38][83][90] - 2020年起，公司A股回购累计支付超71亿元，B股回购累计支付近10亿港元 [4][39][90] - 2026年推出新一期回购方案：拟使用5-10亿元人民币回购注销A股，5-10亿港元回购注销B股 [4][39][75][90] - 2026年计划用于股东回报（分红+回购注销）总计90多亿元 [29] - 2015年起连续12年现金分红，累计金额超240亿元 [3][37][90] - 2025年存货账面价值277.49亿元，同比增长19.03% [3] - 2025年计提资产减值损失40.06亿元 [3] - 2025年公司折旧摊销合计为387亿元 [16] 业务表现与展望 - 2025年柔性AMOLED产品出货量超1.5亿片，同比增长约8% [56][63][86] - 2026年AMOLED出货量目标为1.6亿片，目标2028年出货量达2亿片 [56][86] - 2025年OLED业务出现较大幅度亏损，公司计划在2026年大幅改善其盈利能力 [78] - 2025年公司整体营收保持3%增长，显示器件业务营收增长1% [65] - LCD TV供需于2025年回归平衡阶段，整体LCD供需预计将很快实现平衡 [14][65][69] - 2025年公司柔性AMOLED在手机领域需求为668M，2026年预计约为675M [8][9] - 高端TV面板（黑晶屏、黑钻屏）年出货量已达百万片以上 [12] - 2025年与三星VD的TV面板出货合作增长约100%，预计2026年仍有较大幅度增长 [72] - 存储涨价预计将影响2026年面板需求，特别是中尺寸和手机市场 [45] 技术研发与产线进展 - 公司每年将营业收入的7%左右投入研发，其中1.5%用于基础及前沿技术研发 [11] - 成都第6代AMOLED生产线（B7）PH1阶段初始投资于2025年末折旧到期 [15] - 合肥10.5代线（B9）主要机器设备的初始投资于2025年下半年开始陆续折旧到期 [61] - 南京B18、成都B19产线预计将在未来1到2年内陆续折旧到期 [42] - OLED 8.6代线一期预计2026年下半年实现量产 [53] - 公司已储备镜感无痕折叠技术并达到量产水平，年内有望搭载折叠手机发布 [60] - LTPO技术在2025年已实现大规模出货 [50] - 公司在AI应用方面投入销售收入的0.5%，并率先在行业内提出建设AI工厂 [18] 战略布局与新业务 - 公司坚持“屏之物联”发展战略，构建“1+4+N+生态链”业务架构 [7] - 创新业务（MLED/传感/智慧医工等）在2025年同比实现较快增长 [87] - 钙钛矿光伏预计在2030年前后进入快速放量期，长期具备万亿级市场潜力 [21][47] - 公司正稳步推进钙钛矿GW级量产线建设，聚焦高价值应用场景 [21][47][89] - 玻璃基封装载板预计将推动先进封装载板市场规模在2030年突破千亿级别 [36][48] - 车载Tandem OLED预计2030年市场出货超10M片 [35] - AMOLED在IT领域渗透率预计快速提升：平板从2025年约4%升至2028年9%，笔记本从2025年约5%升至2028年14% [70] - 智慧医工业务是“屏之物联”战略在大健康领域的落地实践，2025年实现持续稳定增长 [77] 公司治理与资本运作 - 公司计划推出新一期股权激励计划，首次授予激励对象共计3320人，总规模约10亿股（约占股本总额2.76%） [15][46][59] - 公司暂无股权融资及定增计划 [2][74] - 2025年通过减资50亿元方式实现武汉B17部分少数股东权益退出，以增厚归母净利润 [65][73][75] - 公司自2021年至今未在资本市场进行股权融资 [29] - 上市以来累计股权融资超900亿元，累计现金分红超240亿元 [28][29] - 公司管理层通过股权激励与公司及股东利益深度绑定 [10][46][67]