行业与公司整体状况 - 塑料管道行业总量呈持续下行趋势，但体量仍然可观，正处在从规模扩张向存量优化、提质增效的高质量发展模式转型的结构优化调整期 [2] - 公司2025年经营业绩未达年初目标，但整体发展态势良好，经营性现金流健康，毛利率等盈利指标相对稳定，经营业绩变化与行业发展状况相匹配 [2] - 2026年第一季度市场需求总体依然比较疲弱 [5] 2025年财务与经营业绩 - 2025年公司实现营业收入53.82亿元，较上年同期下降14.12% [2] - 2025年利润总额8.94亿元，较上年同期下降21.75%；归属于上市公司股东的净利润7.41亿元，较上年同期下降22.24% [2][3] - 2025年主营业务毛利率为41.14%，资产负债率为23.06%，流动比率为2.85，速动比率为2.23 [3] - 2025年度零售业务与工程业务销售收入占比大致为69% : 31% [7] - 2025年第四季度销售收入下降，主要因工程业务项目延迟及公司加强风控导致收入同比下降较多，以及消费需求下降导致零售业务降幅加大 [7] 2026年目标与战略 - 2026年公司营业收入目标力争达到57.00亿元，增速目标为6%左右 [4][6] - 2026年成本及费用力争控制在47.20亿元左右 [4] - 预计2026年海外业务收入的增速将高于国内业务收入的增速 [6] - 2026年公司战略将继续以“可持续发展”为指南，坚持高端品牌定位，深耕管道主业，积极推进防水等同心圆业务，全面推广“伟星水生态”，并加速国际化布局 [4] 业务运营与举措 - 公司近期主要产品原材料价格呈现不同程度上涨趋势，公司通过内部挖潜和部分产品提价来应对 [7] - 公司收购北京松田程科技有限公司，旨在快速形成系统配套和服务能力，推动市政工程业务向“卖系统”转型升级，并助力拓展海外市场 [6][7] - 公司近几年的资本开支基本保持在每年3亿元左右，主要用于生产基地扩建、设备新增与智能化改造 [7] - 公司上市至今每年均实施现金分红，平均分红率达70-80%，未来将继续遵循相关规划制定利润分配方案 [7] - 2025年存货跌价准备计提增加，主要因公司基于谨慎性原则，对推出新产品后的存货进行全面盘点并强化风险防控 [7]