行业现状与公司业绩表现 - 塑料管道行业总量呈持续下行趋势，但体量仍然可观，正处在从规模扩张转向存量优化、提质增效的结构优化调整期 [3] - 2025年公司营业收入为53.82亿元，同比下降14.12% [4] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为7.41亿元，同比下降22.24% [4] - 2025年主营业务毛利率为41.14%，资产负债率为23.06% [4] - 2025年第四季度销售收入下降，主因工程业务收入同比下降较多及零售业务降幅加大 [12] - 2025年海外业务收入下降，主因前期大项目完工、本期部分项目暂停/延迟及新加坡子公司收入下降 [10] 2025年经营工作与风险应对 - 公司2025年经营工作重点包括稳固零售、工程业务转型、加快国际化布局、提升产品力与品牌力、数智驱动及组织效能等8个方面 [5] - 2025年利润下降主因营业收入与毛利率下降、管理费用等固定支出未同比例下降、以及存款与理财收益下降 [4] - 2025年存货跌价准备计提增加，主因为应对市场变化推出新产品，基于谨慎性原则强化风险防控 [10] - 2025年第四季度投资收益下降，主因联营企业金融资产公允价值变动收益及理财产品收益下降 [12] - 面对原材料价格上涨，公司执行成本加成原则，通过内部挖潜和部分产品提价应对 [8] 2026年发展战略与目标 - 2026年公司发展战略为坚持高端品牌与创新驱动，深耕管道主业，推进防水等同心圆业务，全面推广“伟星水生态”，加速国际化与数智驱动 [7] - 2026年公司营业收入目标力争达到57.00亿元，成本及费用力争控制在47.20亿元左右 [7] - 2026年营业收入增速目标约为6%，且预计海外业务收入增速将高于国内业务 [9] - “伟星水生态”系统包括给水、排水、防水、采暖四大子系统，正有序推进市场推广 [11][12] 经营亮点与市场策略 - 2025年经营亮点包括在激烈价格战中坚持高端定位，零售业务价格体系止跌企稳，毛利率保持韧性 [12] - 零售业务市占率保持稳中有升，销售费用明显下降，管理费用进一步优化 [12] - 终端销售门店（旗舰店、专营专卖店）的升级与布局按计划推进，对销售的推动效果将逐步体现 [8]