核心战略与业务转型 - 公司正从“传统装备制造商”向“气体能源运营服务商”进行战略转型，全面推动深冷技术装备制造服务、气体投资运营、氢能源三大业务板块协同发展 [4][6] - 为加速转型，公司与关联方共同设立了规模为20亿元（人民币）的蜀道（四川）气体产业股权投资基金，用于寻找和孵化优质标的，未来择机注入上市公司 [4] - 未来将通过“产业并购+自主投资+基金孵化”多措并举，加快业务转型升级和结构优化 [10] 氢能业务进展 - 与蜀道集团、丰田汽车合资成立的“蜀道丰田氢能科技(四川)有限公司”生产线已建成，首款150kW氢燃料电池动力系统（STL150）已通过认证并实现产品试制下线 [3][4][9] - 搭载STL150系统的49吨氢能重卡已在2026成都国际工业博览会亮相，2026年将重点推进该车型在成渝地区干线物流场景的规模化示范应用 [4][9] - 公司在氢能领域拥有制氢、氢液化、储运与加注等关键环节的20项专利授权，具备一站式解决方案能力 [3] - 主导或参与了多项省级液氢关键技术研究及标准制定项目，如《大规模氢气液化关键技术研究》等 [3] 传统装备与海外业务 - 在天然气液化（LNG）装置领域，公司具备日处理1000万方LNG液化装置的设计制造能力，国产LNG装置市场占有率位居行业首位 [8] - 在空气分离装置领域，液体空分装置设计制造能力达日产量1000吨，气体空分装置达氧气产量10万Nm³/h等级 [8] - 2025年公司新签合同总额约8.55亿元（人民币），其中海外订单约3,168.39万美元（约合人民币2.22亿元） [7] - 2025年底成功中标尼日利亚某公司100mmscfd天然气液化设施及配套项目，目前正推进正式合同签署 [7][10] 新兴赛道与特种气体布局 - 除氢能外，公司正前瞻布局商业航天、低空经济等新兴赛道，提供液态甲烷推进剂级、液体空分等装置 [6][8] - 在氦气业务方面，公司在内蒙古雅海的BOG提氦装置（产能55万方/年）已实现稳定生产与销售，预计本年度将为公司贡献收益 [9] - 公司将积极寻求在塔里木盆地、柴达木盆地等资源区的合作机会，推进氦气装置的建设和运营，以突破进口依赖 [9] 财务与市值管理 - 报告期内应收款增加主要因产品非标定制化、收入确认与回款存在时间差，以及重点项目集中交付所致 [5] - 经营活动现金流量净额为负，主要因部分订单采用分期收款模式，且新增订单同比减少导致预收款下降 [5] - 公司将通过强化应收账款催收、争取有利合同条款等方式改善现金流 [5] - 近三年现金分红比例稳定在30%以上，未来将动态平衡再投资与分红政策 [6] - 公司表示将夯实主业、加强沟通、强化股东回报，以提升内在价值作为市值管理的根本目标 [6]