财务表现与运营 - 2025年公司营业收入同比增长4.16% [2][3] - 2025年色选机收入同比增长8.05%，但全公司产品合并销量仅增长1.62%，收入增长主要源于产品结构高端化 [2] - 2025年医疗收入同比下滑9.75%，下半年下滑幅度大于上半年，主要因行业短期需求不振和市场竞争激烈 [4][5] - 2025年出口收入为5.64亿元，毛利率高达65.74%，是公司盈利能力最强的板块 [3] - 2025年直销收入增长14.10%，经销收入下降13.76%，直销占比逐年提升 [5] - 2025年公司季度收入同比增速逐季下降，从一季度+18.3%降至四季度-2.7% [8] - 2025年末存货为3.16亿元，同比增长11.24%，存货周转天数从约90天扩大至约104天 [3] 业务板块与产品 - 再生资源色选设备收入增长较快，已成为色选机板块收入稳定增长的重要支撑之一 [2] - 口腔CBCT业务受国内口腔行业阶段性低谷影响，公司持续加强该领域投入 [4][5] - 移动式头部CT和骨科手术导航设备在2025年成功实现市场销售，但当前销售体量很小 [6] - 美亚智云（“美亚美牙”平台）2025年净资产为-732万元，年亏损1919万元，目前仍处于投入期 [7] 市场与销售 - 公司出口主要面向发展中国家和地区，包括东南亚、南亚、南美等市场 [3] - 美亚越南及新加坡子公司定位为海外产品销售，公司暂无在海外建立生产基地的计划 [3] - 公司产品销售具有季节性特征，下半年是色选机、口腔CBCT等产品的销售旺季 [5] - 2025年末合同负债为0.68亿元，较2025年6月末的1.05亿元有所下降，主要因销售季节性特征 [5] 研发与投资 - 2025年研发人员从301人降至282人，其中30岁以下人员大幅减少30%，公司称研发队伍稳定，变动系正常情况 [7] - 公司对美亚智云在计提3000万元减值的同时又增资1000万元，持续投入的依据是看好口腔行业数智化发展趋势 [7]