纪要涉及的行业或公司 * 公司：东方电缆 [1][2] * 行业：海缆（海底电缆）、油气平台脐带缆、海上风电 [1][2][3] 核心观点与论据 * 产能规划与扩张：公司计划在2026年实现南部（阳江）基地全面投产，产值达30亿；到2028年，形成东、南、北三大基地，产能储备翻倍，总产值达到200亿 [1][2] * 市场需求旺盛： * 国内市场：国内“十五五”规划纲要提出海上风电年均新增装机10GW，为需求提供明确兜底 [1][2][3] * 国际市场：公司目前在跟踪的国际市场项目规模超百亿，并受益于东南亚、欧洲的能源自主和电网升级趋势 [1][3][4] * 经营状况积极： * 生产繁忙：4月初调研显示排产情况繁忙，三山岛柔直项目正在码头装船 [2][3] * 产品结构优化：库存商品以高附加值的500kV交直流缆为主，交付结构优化 [3] * 新需求增长点：近期油价上涨带动油气平台脐带缆询单量显著增加，公司未来可能在中东市场获得订单 [3] * 投资建议与估值：作为海缆龙头，公司新一轮产值指引被视为对市场需求的乐观信号；预计2025-2027年业绩为13亿、18亿、23亿，复合增长率达34%；当前估值约为22倍，处于历史底部区间，被重点推荐 [4] 其他重要内容 * 行业抗风险性：国内海风板块被视为对美伊形势的低敏板块，顶层规划已明确需求底线 [3]