纪要涉及的行业或公司 * 公司为安博通，主营业务涉及网络安全与AI算力硬件（存储、通信模组等）[1] * 行业涉及网络安全行业、AI算力硬件产业（计算、存储、网络）及AI应用场景（水利、医疗、AIGC短剧等）[3][4] 核心观点与论据 1 战略转型与营收结构剧变 * 公司已完成从传统网安向 “AI时代安全算力生态构建者” 的战略转型[2] * 2025年AI相关业务收入占比从2024年的约30% 大幅提升至67.64%，接近三分之二[2][5] * 转型源于主动收缩回款周期长的传统网安项目，并对原有产品进行AI化改造[2][5] 2 AI算力硬件业务布局 * 存储业务：2025年存储相关业务流水达42.99亿元，规模可观[2][9] * 存储业务遵循 “贸、工、技” 演进路径，2026年将继续扩大贸易规模，并加大在制造和技术研发的投入[4][9] * 正在研发面向AI的AI-SSD三层架构，旨在减少对HBM的依赖，优化GPU连接效率以降低成本[2][9] * 计算板块主要通过投资形式参与，网络板块通过与光模块厂商等合作伙伴进行[3][4] 3 网络安全业务的AI化演进 * 公司很早拥抱AI，实践 “用AI对抗AI” 的新模式以应对自动化攻防挑战[2][4] * AI时代为网安带来两类机会：AI系统自身的安全需求，以及AI技术改变攻防体系带来的升级改造机遇[5][6] * 关键信息基础设施类客户因资产重要，有更强动力进行网络安全加固，带来新市场机遇[2][6] 4 出海战略双线并行 * 第一类：通过香港子公司构建海外供应链，解决通信模组、存储模组等组件供应问题[2][7] * 第二类：输出自身核心能力，包括传统安全能力（如支持非洲本地公司建设网安体系）和算力能力（利用当前GPU供应链限制的机遇）[2][7] * 在海外延续 “厂商背后的厂商” 定位，支持本地公司覆盖市场[2][7] 5 下游AI应用场景与拉动作用 * 公司看好中国AI应用场景潜力，已设立AI研究院[4] * 具体应用方向包括水利、医疗，以及2026年新发现的AIGC短剧、漫剧赛道[3][4] * 希望通过为这些边缘侧AI应用场景赋能，反向拉动算力中心的建设[3][4] 6 对MACE-OUT模型影响的研判与应对 * MACE-OUT模型核心能力是自主发现并利用0-day漏洞，相当于7x24小时不间断攻击的智能机器人，将大幅降低攻击门槛[8] * 该模型可能导致传统漏洞扫描企业的价值大打折扣，并对依赖人工服务的传统网安公司造成冲击[2][8] * 模型采取有限度发行，意图实现 “防御先行” ，为行业争取6至12个月缓冲期[8] * 模型目前主要开放给国外巨头合作伙伴，可能导致国内外攻防失衡，对国内关键信息基础设施构成威胁[8] * 公司拟通过AI驱动的主动防御模式应对此挑战[2] 其他重要内容 * 公司2026年及未来三年发展路径：持续深化AI产业链上游硬件供应侧和下游应用侧，同时推动原有网安业务AI化演进[4][5] * 在应对新型安全问题（如2026年“小龙虾”）时，公司致力于在“AI+网安”赛道形成局部领先优势[4]