2025年度业绩与经营状况 - 2025年公司营收同比下滑43.4%，归母净利润由盈转亏，核心原因是锂精矿、铬铁矿量价齐跌 [5] - 2025年锂精矿销售量较2024年有所减少，主要因2024年销量中含有部分以前年度库存 [5][6] - 2025年未进行分红，未来股东回报和分红政策暂不调整，公司高度重视市值管理和股东回报 [5] 扎布耶盐湖项目进展 一期项目 - 扎布耶一期目前正常生产中，并努力提升产量和品质 [5] - 一期盐田面积减少是为了保护环境需要，导致2025年锂精矿销售量减少 [4][5] - 公司正加强一期生产精益管理，以克服盐田面积减少的不利影响 [6] 二期项目（碳酸锂） - 扎布耶二期项目于2025年Q4实现连续稳定出料，目前处于产能爬坡阶段，生产向好 [3][5] - 二期项目是世界首台套“膜+MVR”工艺，对客观条件（如海拔、气候）依赖性高，公司正会同合作方积极应对 [6] - 二期达产后，单吨碳酸锂完全成本会明显下降，但未给出具体数字 [4] - 2025年全年消耗能源费约8000万元，但碳酸锂产出仅约5%，钾肥产出约10%，主要因处于试生产及爬坡阶段 [5] - 春节期间二期项目正常开工生产 [4] - 公司正全力协同有关方推进二期“达产、达标、达效”（三达）工作，暂无明确达产时间表 [3][5][9] - 碳酸锂销售参照上海有色网现货价格，以“长协+竞价”模式进行 [6][7] - 运营合同中有各期产量考核目标及未达目标的处罚规定 [7] 三期项目与后续开发 - 扎布耶三期项目尚未启动建设，公司正在积极推进前期研究工作 [3][4] - 盐湖提锂具备“一湖一工艺”特点，三期技术路径（是否采用吸附法+膜法）需结合本地盐湖卤水品质及资源禀赋确定，目标是实现“技术可行、经济性最优、工程可实现” [3][4] - 公司十分重视后续锂资源开发，目前正积极推进三期前期工作 [10] 其他矿产资源 - 铜矿：公司拥有切玛铜矿的探矿权 [3]。同时，公司正按照自治区政府及中国宝武要求，积极研究和推动尼木铜矿有关事宜 [4] - 铬铁矿：铬矿目前“边开采、边建设”，有序推进中，目标按15万吨以上足额完成产量 [5][6]。一季度为生产淡季，年初库存已基本销售完毕 [8] - 其他矿权：公司无麻米错矿权 [8]。聂耳错盐湖目前尚未开展具体工作 [6] - 贵金属：公司没有黄金、白银 [6] 生产、销售与成本 - 碳酸锂产量：2025年碳酸锂产品为扎布耶二期生产，产量为657吨 [4]。2026年一季度产量同比环比均有提升 [7] - 技术人才：公司正在培养和引进自己的专业技术人员，为三期项目打下基础 [3] - 套期保值：公司暂时没有在期货市场做套期保值 [4] - 客户与销售：客户情况详见年报，销售价格参考上海有色网交易价格，采用市场化原则 [6][8] - 成本详情：碳酸锂单位制造成本详见2025年报披露 [6] 公司治理与未来展望 - 2026年目标：公司以扭亏增盈为主要目标，打赢“三大攻坚战”，同时提升体系能力，开展未来产业发展布局 [6] - 大股东支持：中国宝武集团十分重视并支持公司锂资源开发工作 [6][9] - 一季度报告：公司2026年一季报计划于4月24日披露 [3][7][9] - 其他合作：重钢集团作为宝武体系下兄弟单位，与公司合作具备突出优势 [5]