财务表现 - 2025年营业收入同比增长12.26% [2] - 2025年归母净利润同比增长14.43% [2] - 2025年经营活动现金流净额同比下降17.23% [2] - 2025年应收账款同比增长33.10% [2] 业务结构 - 光器件主营业务收入占比达97.96% [2] - 外销收入占比超过77% [2] 风险与应对措施 - 海外市场面临关税政策、贸易壁垒及供应链转移等多重压力 [2] - 公司深耕海外市场已逾20年，积累丰富经验 [2] - 加大研发创新投入，通过早期技术合作参与客户研发流程以提升产品竞争力 [2][3] - 推进客户结构多样化，深化客户合作黏性 [3] - 稳步扩大生产产能以匹配市场需求 [3] - 公司成立以来坏账率趋近于零，风控措施到位 [3] 运营管理 - 现金流与运营表现阶段性承压主要系业务增长及客户结构变化所致 [3] - 不同客户商务条款与账期差异导致整体应收账款账期变化 [3] - 公司持续聚焦优质客户，对履约能力较弱客户主动收缩或退出合作 [3] - 未来将在市场需求回暖背景下，兼顾业务拓展与现金流改善，持续优化应收账款管理与经营质量 [3]