经营业绩与行业状况 - 2025年公司经营出现阶段性亏损，2026年第一季度实现盈利反转，经营状况稳步改善，盈利水平明显回升 [2] - 当前光伏行业产能出清进入后半程，海外电池产能缺口持续扩大 [3] - 行业仍处于产能出清周期，下游需求、市场竞争、产品价格及国际贸易政策存在不确定性，可能对经营修复带来影响 [7] 海外市场与全球化布局 - 公司全球化布局成效显著，海外销售占比大幅提升，2025年海外销售占比已突破50% [2][4] - 公司将加大海外销售网络布局及海外产能建设，稳步推进海外出货占比提升 [4] - 土耳其等海外产能稳步推进，未来将实现“本地生产、本地交付”，以规避贸易壁垒、降低物流成本 [6] - 公司已构建“国内稳产+海外布局”的全球产能协同格局 [6] 技术研发与产品进展 - 公司重点推进N型TOPCon电池工艺迭代升级，目前电池平均量产转换效率超26% [4] - 下一代TBC电池研发效率已提升至约26.6%，正稳步推进量产筹备 [4] - 钙钛矿叠层电池小面积转换效率达33.53%，处于行业领先水平，已完成关键技术验证 [4] 资本结构与资金状况 - 公司港股上市后资本结构得到有效优化，去年通过港股上市募集资金12.9亿港元，今年初通过港股配售进一步募集资金3.98亿港元 [6] - 公司资产负债率有所下降，目前银行授信情况充盈，在手资金充裕 [6] 未来战略与风险管控 - 2026年公司将聚焦光伏主业，以盈利修复为核心，持续深化全球化布局，并通过技术迭代、精细化管理及供应链优化严控成本 [6] - 公司积极布局新业务，加快培育第二增长曲线 [3] - 新业务尚处于前期研发与验证阶段，技术成熟、产业化及市场化落地均存在不确定性，短期暂难形成规模收益 [7][8] - 公司将持续优化经营管理与风险管控体系，积极防范并妥善应对各类风险 [8]