涉及的行业与公司 * 行业：激光设备、PCB设备、消费电子制造设备、新能源（锂电/储能）设备、半导体设备、3D打印（增材制造） * 公司：大族激光及其子公司（大族数控、大族巨维、大族半导体、大族封测、富创德、瀚晟环境）[1] 核心财务与经营表现 * 2025年全年：公司实现收入187亿元，同比增长27%，创历史新高，超越2021年161亿元的高点[3] * 2026年第一季度：实现营收51亿元，扣除非经常性损益后净利润为4.07亿元[2][3] * 2026Q1盈利质量：归属于上市公司股东的净利润为3.5亿元，扣非净利润受汇兑损失影响约1.25亿元，若加回该损失，真实盈利能力约在5亿元左右，净利率回到约10%的正常区间[4][7][8] * 2026Q1非经常性损益：主要包括持有的北交所上市公司股权公允价值变动带来的约1亿元负向影响，整体对净利润影响约为负5,000多万元[4] * 2026年收入展望：预计全年收入将达到260亿元左右，相较于2025年187亿元有显著增长[18] 各业务板块表现与展望 PCB业务（大族数控） * 2026Q1表现：收入19.5亿元，同比增长103%（去年同期9.5亿元）[3] * 2025年收入：57亿元[12] * 2026年目标：收入目标由57亿元上调至100亿元以上，增量超40亿元[2][12][18] * 盈利能力：2026Q1毛利率为33%以上，同比提升4个百分点（2025年同期29%），但环比2025年第四季度的43%下降10个百分点，主要因高附加值背钻设备交付节奏变化[7][19] * 增长驱动力：受益于AI服务器需求，国内约十家板厂预计从下半年开始采购高附加值设备，产品结构和毛利率有望从第二季度起优化[7][18][19] IT业务（主要为A客户业务） * 2026Q1表现：收入9.7亿元，同比增长272%（去年同期2.6亿元）[3][7] * 2025年收入：接近25亿元（具体为24.5亿元）[9] * 2026年目标：保底目标35亿元，预计实现超过10亿元的增长[2][9][12] * 增长原因：主要源于大客户在VC（均热板）、光学创新等领域的新项目需求，这些项目需求量大且确定性高，客户已于2025年第四季度提前下单[6][7] * 项目详情：VC项目2025年订单约3亿元，2026年需求预计增长两倍以上，接近10亿元；2026年开始的光学创新项目规模均在6亿元以上[9][10] * 盈利能力：新项目因独家供应且处于项目初期，毛利率水平较高，对整体利润有显著正面带动作用[7] 新能源设备业务 * 2026Q1表现：总收入5.8亿元（去年同期3亿元），其中锂电设备业务收入约5.4亿元，同比增长接近75%[3] * 锂电装备业务2025年：收入22亿多元，亏损近1亿元[13] * 锂电装备业务2026年展望：收入预期上调至40亿元以上（此前预期35亿元以上），预计扭亏为盈，净利润率有望回到5%左右，实现超过2亿元盈利[2][13][18] * 增长驱动力：受益于储能市场需求拉动，装备产能已基本被拉满[13] 3D打印业务（大族巨维） * 发展历程：始于2009年，2021年独立为子公司，2023/2024年划归IT业务板块[4] * 当前进展：已成为A客户正式供应商，提供手表、手机FCA接口等产品加工服务，2025年已实现盈利[4][6] * 未来应用：A客户有较强意愿在2027年将3D打印技术应用于手机的更多料号，项目正处于商业洽谈阶段，送样产品获客户满意反馈[4][6] * 技术定位：主要替代CNC加工和铸造工艺，是纯增量业务，与公司现有激光设备不冲突[9] * 公司策略：“两条腿走路”，既做设备，也提供服务和加工[6] * 激励机制：2025年10月通过增资为管理层建立激励机制，管理层团队获得约15%股份[6] * 产能与瓶颈：设备标准化程度较高，生产制造压力可控，潜在瓶颈可能来自上游元器件，但可通过预案解决[16] * 竞争格局：在A客户业务中，原有参与者包括铂力特、华曙高科及本公司，地缘政治因素可能为公司提供发展机会[17] 半导体业务 * 2026Q1表现：整体收入与去年基本持平，略微下降12%[3] * 子板块表现： * 大族封测：2026Q1收入5,300万元（2025年同期因收入确认节奏原因达1亿元），2025年全年收入1.5亿元，预计2026年将恢复到历史平均水平[3][15] * 富创德：2026Q1收入1.2亿元，同比增长约1%，2025年收入约5亿元，2026年目标6-6.5亿元[3][15] * 大族半导体：2026Q1收入1.15亿元，同比增长10%，业务涉及面板显示、第三代半导体晶圆切片、封装领域解键合及清洗设备等，目前仍处于投入期[3][15][16] 其他激光业务 * 高功率业务：2026Q1整体增长3.3%，其中切割机业务收入4.5亿元，同比增长7%[5] * 通用激光业务（主要为小功率）：2026Q1收入约8.4亿元，同比增长38%，增长动力主要来自AI相关的服务器、可穿戴设备及GPU等领域的需求[5][6] 新兴技术与前沿布局 * AI液冷：公司基于激光器研发中积累的热管理能力（风冷及液冷技术），正在筹划布局AI液冷领域，并成立了瀚晟环境公司[14] * 光通信：公司拥有相关资源基础（如投资约3亿元建设的光纤拉丝塔、收购的加拿大Coractive公司），正在积极策划整合资源以拓展业务[6][7] * 超快激光：已有近十年研发历史，在高速光模块（内载板需求）应用上处于即将落地阶段，在玻璃基板、陶瓷基板等脆硬材料加工上具备优势，公司认为自身有先发优势[10][11] * TGV（玻璃通孔）/玻璃基板：公司正与国内外顶级客户进行相关技术测试，激光业务部门已有数千万元级别的业务进展[20] * 陶瓷基板：数控业务板块正与一家上市公司合作推动相关项目[20] 海外布局与产能 * 进展：已基本确定在新加坡设立运营中心，在马来西亚建厂[2][14] * 目的：应对产业链脱钩宏观背景，满足A客户因地缘政治环境提出的产业链转移要求[14] 其他重要信息 * 费用展望：对于成熟业务（如标准机）将严格控制费用；对于新兴业务（如3DP、超快激光、AI算力相关项目）将加大资源投入[8] * 税率变化：2025年税率相较于2024年有显著提高，原因包括部分子公司不再享受15%优惠税率、地方政府财政紧张加强征税等，预计2026年税率环境可能延续[9] * 2026Q1订单情况：整体订单情况理想，含税订单额约为28亿元，实现同比增长，主要贡献来自光伏设备、A客户设备、锂电装备和小功率设备订单[17] * 2026年季度趋势：通常一季度为淡季，二、三、四季度收入会逐步走高，第四季度是收入确认高峰期[18]