证券代码:002008 证券简称:大族激光 大族激光科技产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号: 2025001 近年以来，通用工业激光加工设备市场尤其是高功率激光加工设 备需求有所复苏。今年，公司推出了全球首台 150KW 超高功率切割 机，持续扩大在高端领域的市场影响力，与浙江鼎力、东南网架、中 国石油、爱玛科技等客户达成合作。另一方面，根据市场需求，公司 同步调整市场策略，持续加大对中低端市场的覆盖和拓展，高功率激 光切割设备整体市占率稳步提升。公司在长沙、天津、常州、张家港、 济南等地设厂，实现就近生产交付和服务，提升盈利能力。公司在厚 板切割效率、坡口特殊加工工艺等关键技术及超高功率激光切割工艺 上持续取得突破，并持续加深与行业头部客户的紧密合作关系。 四、公司当下市场竞争力与未来发展 公司下游包括消费电子、PCB、新能源、半导体等行业，与宏观经 济的整体运行密切相关，目前全球经济仍处于周期性波动当中。公司 将持续落实公司"基础器件技术领先，行业装备深耕应用"的发展战 略，持续加大对基础器件以及行业专用设备业务的研发和投入，深耕 细分行业，做大做强相关产业，不断强化和确立公司在相关产品市场 ...

证券时报e公司讯，企查查APP显示，近日，深圳市大族唯创科技有限公司成立，法定代表人为任宁， 注册资本2000万元，经营范围包含：智能机器人销售；智能机器人的研发；人工智能行业应用系统集成 服务；人工智能硬件销售等。 企查查股权穿透显示，该公司由大族激光间接全资持股。 ...

证券代码：002008 证券简称：大族激光 大族激光科技产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024006 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------|---------------------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | √ 特定对象调研 √ | 分析师会议 | | | | | | 投资者关系活 动类别 | □ 媒体采访 □ □ 新闻发布会 □ | 业绩说明会 路演活动 | | | | | | | √ 现场参观 | | | | | | | | √ 其他 电话会议 高盛证券（ 10 月 24 日） | | | | | | | | 天风证券（ 10 月 28 日） | | | | | | | | 招商证券（ 11 月 1 日） | | | | | | | | 美银美林策略会（ 11 月 5 | 日） | | | | | | | ...

报告评级 - 大族激光维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 2024年三季度,大族激光实现营业收入101.29亿元,同比增长7.90%;实现归母净利润14.26亿元,同比增长124.21%;实现扣非归母净利润3.75亿元,同比增长4.86% [4] - 单三季度,公司实现营业收入37.74亿元,同比增长14.34%;实现归母净利润2.01亿元,同比下降2.32%;实现扣非归母净利润1.55亿元,同比下降7.03% [4] - 公司PCB业务收入7.79亿元,同比增长111.09%,PCB毛利率25.43%,环比下降6.38pct,净利率7.66%,环比下降2.16pct [5] - 消费类设备方面,2025年至2026年有望迎来新一轮创新采购高峰 [5] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.68、1.08和1.38元,对应PE分别为15.39、23.85和18.70 [6] 财务数据总结 - 2023年营业收入为14091百万元,2024-2026年预计分别为15184、16785和18188百万元 [10] - 2023年归母净利润为820百万元,2024-2026年预计分别为1764、1138和1452百万元 [10] - 2023年毛利率为35%,2024-2026年预计分别为33%、34%和35% [10] - 2023年销售费用占营收比为11%,管理费用占营收比为8%,研发费用占营收比为13% [10] - 2023年经营活动现金流净额为1363百万元,2024-2026年预计分别为549、1261和1695百万元 [10]

财务指标 - 2024年第三季度营业收入为37.74亿元，同比增长14.34%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.01亿元，同比下降2.32%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.55亿元，同比下降7.03%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为8,525.58万元，同比下降58.72%[1] - 基本每股收益为0.19元，同比下降5%[1] - 总资产为334.09亿元，较上年度末下降2.31%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为158.88亿元，较上年度末增长5.92%[1] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为1.05亿元[3] - 计入当期损益的政府补助为1.11亿元[3] - 公允价值变动损益为-3,665.97万元[5] 资产负债变动 - 货币资金、一年内到期的非流动负债、其他权益工具较年初余额波动幅度较大的原因为本期可转债到期兑付的影响[1] - 其他应收款较年初余额波动幅度较大的原因为报告期应收股权转让款及投标保证金等应收款项增加[1] - 在建工程较年初余额波动幅度较大的原因为公司报告期内亚创工业园、华东区域总部基地项目等建设项目投入增加[1] - 开发支出较年初余额波动幅度较大的原因为公司报告期内研发项目资本化投入增加所致[1] - 短期借款、长期借款较年初余额波动幅度较大的原因为公司报告期内增加对外借款[1] 利润变动 - 投资收益、营业利润、利润总额、所得税费用、净利润、归属于母公司净利润较上年同期波动幅度较大的原因为报告期内处置持有的大族思特公司股权影响[1] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期波动幅度较大的原因为报告期内销售收款减少，采购物料等经营性付款较多[1] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期波动幅度较大的原因为报告期内处置持有大族思特公司股权影响[1] - 筹资活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额较上年同期波动幅度较大的原因为本期可转债到期兑付的影响[1] 股东情况 - 大族控股集团有限公司和高云峰先生属于一致行动人[8]

经营业绩 - 2024年1 - 6月公司实现营业收入635,521.00万元较上年同期增长4.41%[2] - 营业利润124,843.80万元较上年同期增长220.71%[2] - 归属于母公司的净利润122,491.20万元较上年同期增长184.81%[2] - 扣除非经常性损益后净利润22,041.35万元较上年同期增长15.23%[2] PCB业务 - 2024年1 - 6月PCB设备业务实现营业收入15.64亿元同比增加102.89%[2] - 推出多种自动化智能化解决方案获客户高度认可[2] - 推出系列产品方案满足高阶PCB加工工艺要求未来高阶PCB加工设备销售占比将进一步提升[2] - 与泰国当地企业达成全面合作相关订单显著增长[2] 通用工业激光加工设备业务 - 2024年1 - 6月实现营业收入25.57亿元同比增长4.03%[3] - 其中高功率激光切割设备实现营业收入12.54亿元同比增长5.15%[3] - 推出全球首台150KW超高功率切割机与多家客户达成合作[3] - 调整市场策略高功率激光切割设备整体市占率稳步提升[3] - 在多地设厂实现就近生产交付和服务提升盈利能力[3] - 在关键技术及工艺上持续取得突破加深与头部客户合作关系[3] 半导体设备（含泛半导体） - 2024年上半年半导体和泛半导体行业景气度回升订单相较去年增长明显[3] - 持续推进设备技术升级和性能改善[3] - 在Micro - LED领域实现多种设备生产交付市场验证反映良好[3] - 在第三代半导体技术方面研发碳化硅激光切片设备推进与龙头客户合作并推出新产品[3] 公司竞争力与发展 - 下游行业与宏观经济整体运行密切相关全球经济处于周期性波动中[3] - 公司将落实发展战略加大研发和投入强化主导地位推动业务高质量增长[3] 海外布局 - 制造业供应链产地多元化海外设备需求上升公司组建海外研发销售团队[4] 公司回购 - 截至2024年8月31日回购12,310,392股占总股本1.17%[4] - 最高成交价格为21.36元/股最低成交价格为15.41元/股成交总金额为250,072,212.26元（不含交易费用）[4] 公司质押 - 公司实际控制人及控股股东持有股份质押比例为79.91%[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 PCB、通用激光业务回暖向上 - PCB 设备业务实现营业收入 15.64 亿元，同比+102.89%，面对 AI 算力产业链持续爆发带来的高阶 PCB 加工需求增长，公司推出了多款新产品 [12] - 通用工业激光加工设备业务实现营业收入 25.57 亿元，同比+4.03%，公司推出了全球首台 150KW 超高功率切割机 [12] 新能源加快海外拓展 - 公司新能源设备业务实现收入 6.96 亿元，同比-39.65%，国内各家动力电池及光伏厂商扩产步伐均不同程度放缓，公司加快海外业务的拓展步伐 [12] 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归属母公司股东净利润分别为 17.57 亿元、11.10 亿元、12.05 亿元，EPS 为 1.67 元、1.06 元、1.15 元 [13] - 给予公司 2024 年动态 PE 区间 14-16X，对应合理价值区间 23.38-26.72 元 [13] 财务数据总结 - 2024H1 公司实现营收 63.55 亿元（同比+4.41%）；归母净利润 12.25 亿元(同比+184.81%)；毛利率 33.76%（同比-0.84PCT） [11] - Q2 单季度实现营收 37.00 亿元（同比+1.03%，环比+39.31%）；归母净利润 2.36 亿元（同比-17.98%，环比-76.14%）；毛利率 34.07%（同比-1.72PCT） [11] - 预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 14716 百万元、15733 百万元、16655 百万元，净利润分别为 1757 百万元、1110 百万元、1205 百万元 [15]

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨大族激光（002008.SZ） [Table_Title] 消费电子需求回暖，等待业务共振 报告要点 [Table_Summary] 大族激光公布 2024 年中报，报告期内公司实现营业收入 63.55 亿元，同比增长 4.41%；实现 归母净利润 12.25 亿元，同比增长 184.81%；实现扣非归母净利润 2.20 亿元，同比增长 15.23%。 一季度非流动资产处置损益 10.54 亿元，主要为子公司大族思特部分股权转让。单二季度看， 公司实现营业收入 37.0 亿元，同比增长 1.03%；实现归母净利润 2.36 亿元，同比下降 17.98%。 销售毛利率 34.07%，同比下降 1.72pct，环比提升 0.75pct；销售净利率 6.96%，同比下降 1.78pct。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 谢尔曼 SAC：S0490517070012 SAC：S0490518070003 SFC：BUW100 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 大族激光（002008.SZ） cjzq ...

报告公司投资评级 - 公司给予"买入-A"投资评级,首次评级 [6] - 6个月目标价22.6元 [6] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入63.55亿元,同比增加4.41%;实现归母净利润12.25亿元,同比增长184.81% [2] - 扣非归母净利润2.2亿元,同比增长15.23% [2] PCB业务增长 - 受益于AI算力产业链持续爆发,PCB业务率先增长 [3] - 2024年上半年PCB设备业务实现收入15.64亿元,同比增加102.89% [3] - 公司通过推出高效产品满足客户对高阶PCB加工工艺的需求,在东南亚市场的布局也取得显著成果 [3] AI带动消费电子行业创新 - 以三星、小米为代表的品牌厂商纷纷推出具备AI功能的PC及手机等产品,公司有望受益本轮AI创新周期 [4] - 公司积极拓展海外市场,抓住供应链多元化带来的机会,推动国际业务发展 [4] 财务数据分析 营收预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为149.03亿元、175.57亿元、202.31亿元 [5][13] 利润预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.39亿元、12.08亿元、19.22亿元 [5][13] - 2024年扣除大族思特投资收益8.9亿元后归母净利润为8.49亿元 [11] 估值分析 - 给予公司2024年28倍PE,对应6个月目标价22.6元 [16] - 考虑到公司为消费电子设备行业龙头,给予其较高估值 [16]

财务数据 - 2024年上半年营业收入为63.55亿元，同比增长4.41%[17] - 归属于上市公司股东的净利润为12.25亿元，同比增长184.81%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.20亿元，同比增长15.23%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.98亿元，同比下降204.62%[20] - 总资产为337.59亿元，较上年度末下降1.29%[20] - 归属于上市公司股东的净资产为156.79亿元，较上年度末增长4.52%[21] - 2024年半年度营业收入635,521.00万元，营业利润124,843.80万元，归属于母公司的净利润122,491.20万元，扣除非经常性损益后净利润22,041.35万元[56] 非经常性损益 - 非流动性资产处置损益为10.52亿元[24] - 计入当期损益的政府补助为0.77亿元[24] - 金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为-0.58亿元[25] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回0.87亿元[27] - 公司持有的其他非流动金融资产公允价值变动产生损益[83] - 依据公司政策计提的存货跌价准备、合同资产减值准备等[84] - 软件退税、增值税加计抵减及政府补贴等计入其他收益[87] - 依据公司政策计提的坏账准备[88] 主营业务 - 公司主要从事智能制造装备及其关键器件的研发、生产和销售，是全球领先的智能制造装备整体解决方案提供商[29] - 公司主要产品分为通用元件及行业普及产品、行业专机产品和极限制造产品三大类[44] - 行业专机产品包括信息产业设备、新能源设备和半导体设备等行业专用设备[46][47][48] - 公司主要收入来自于行业专机产品及极限制造产品[56] - 公司业务受某个领域周期性波动的影响较小，行业周期性不明显[43] 业务板块 - 消费电子设备业务实现营业收入7.87亿元，同比下降9.25%[57] - PCB设备业务实现营业收入15.64亿元，同比增加102.89%[58] - 新能源设备业务实现收入6.96亿元，同比下降39.65%[61] - 半导体设备(含泛半导体)业务实现营业收入7.52亿元，同比下降10.32%[62] - 通用工业激光加工设备业务实现营业收入25.57亿元，同比增长4.03%[64] 行业分析 - 消费电子行业是公司主要应用领域之一，该行业产品更新换代速度快，生产线更新周期一般在1.5年左右[30] - 随着AI技术的加速发展，消费电子行业掀起新一轮创新热潮，预计将带来整体销量的增长[31] - PCB行业受益于AI算力需求的爆发，高多层板及HDI板需求增加将带动行业持续投资[32] - 新能源汽车市场的繁荣拉动了锂电行业相关需求，国产锂电设备企业积极抢滩海外市场[33,34] - 国内光伏行业面临严峻挑战，产品价格跌破成本线，光伏设备行业需求受到较大影响[35,36,37] - 半导体行业迎来新一轮增长周期，AI技术发展是主要动力，中国半导体设备行业在国产替代中延续高景气[39] - 工业激光加工设备行业基本情况[39] 经营管理 - 公司主要采用"以销定产"的生产模式，并采用"以产定采"辅以"安全库存"的采购模式[52][53] - 公司在国内市场主要采取直销模式，境外销售采用直销模式和代理销售模式[55] - 公司制定了多项生产管理制度，从来料、半成品、装配过程、成品入库、出货等多方面对产品进行质量检测及品质把控[52] - 公司具有一支技术精湛、勇于创新的国际化人才研发队伍约6500人[67] - 公司目前在国内外设有100多个办事处、联络点以及代理商[68] - 公司沉淀了4万个规模以上的工业客户[68] - 公司在行业内拥有良好的市场形象，具有品牌优势[69] 资产负债情况 - 公司报告期内备货增加,导致存货有所增加[1] - 公司在建工程占总资产比例较上年末增加,主要原因是亚创工业园更新项目、大族激光华东区域总部基地项目等在建项目投入增加[1] - 公司短期借款占总资产比例较上年末增加,主要原因为报告期增加短期借款融资以补充流动资金[1] - 公司一年内到期的非流动负债占总资产比例较上年末减少,主要原因为报告期可转债到期兑付的影响[1] - 公司境外资产主要分布在香港、美国、英属维尔京群岛等地,占公司净资产的比重为13.41%,不存在重大减值风险[2] - 公司以公允价值计量的金融资产和投资性房地产等资产期末余额为14.23亿元,较期初增加7.70亿元[3] - 公司报告期内投资额为7.72亿元,较上年同期下降7.22%[4] 重大投资项目 - 公司报告期内正在进行的重大非股权投资项目包括"亚创工业园更新项目"和"大族激光华东区域总部基地项目"[154,156,162] - "亚创工业园更新项目"截至报告期末累计实际投入金额为4.25亿元[158] - "大族激光华东区域总部基地项目"截至报告期末累计实际投入金额为9.27亿元[165] - 公司报告期内证券投资情况包括