2025年财务业绩 - 2025年实现营业收入69.28亿元，同比增长10.37% [3] - 2025年实现归母净利润11.72亿元，同比增长13.84% [3] - 2025年实现扣非净利润10.44亿元，同比增长9.28% [3] - 2025年加权平均净资产收益率（ROE）为12.45%，同比提升0.65个百分点 [3] - 2025年毛利率为31.29%，连续五年（2021-2025年）保持增长 [3] - 2025年期间费用合计8.78亿元，占营收12.7%，总额同比增长13.7% [3] 2025年业务板块表现 - 消费类电子业务营收58.92亿元，同比增长7.41%，核心增量来自大客户新项目量产 [4] - 汽车电子（AR+）业务营收5.86亿元，同比增长95.24%，毛利率提升13.3% [4] - 反光材料业务营收3.99亿元，同比增长1.42% [4] - 出口业务营收49亿元，同比增长5%，占营收比重70.6% [4] - 国内销售营收20亿元，同比增长30%，占营收比重29.4% [4] 2026年经营目标与规划 - 2026年力争实现营业收入同比增长10%—30% [4] - 2026年预计资本性支出约占营收的20%—25%，投向消费电子新项目及生产基地建设 [4] - 2026年期间费用率预计保持低个位数增长 [4] - 2025年度利润分配预案为每10股派现2元（含税），预计现金分红金额2.78亿元 [4] 战略框架：三条成长曲线 - 第一曲线（消费电子与车载光学）：作为公司发展的基本盘和业绩主要贡献者，未来依托消费电子创新与车载智能化趋势保持稳健增长 [5] - 第二曲线（AR光学）：列为公司“一号工程”，以反射光波导（GWG）技术为核心，同步布局衍射光波导（VHG）等多元技术路线，打造全系列AR光学产品矩阵 [5][6] - 第三曲线（AI光学）：顺应AI时代的新战略方向，切入光通信等领域，已有光电玻璃基板、滤光片、硅透镜等多个在研项目 [6] AR光学业务进展 - AR行业规模化应用可能仍需三至五年，但国际头部客户有望推出多款光波导产品 [9] - 公司GWG核心产线建设已基本完成，现阶段重点围绕产线优化、自动化、国产设备替代及成本控制 [9] - 公司坚定看好GWG在大视场角应用场景中成为主流技术方案的可能性 [10] - AR产品矩阵包括各类传感元器件、以反射/衍射光波导为主的光波导产品及光机模组、以及晶圆类产品 [13] AI光学业务进展 - 光通信领域滤光片类产品开发周期较短，预计2026年内有望形成少量销售贡献 [7] - 公司在半导体光学领域布局十余年，微纳光学等核心技术与光通信产品需求契合度高 [7] - AI光学增量产品将集中在光通信和光存储领域，如波分复用滤光片、各类透镜及光电玻璃基板 [13] 客户与市场展望 - 公司与北美大客户已建立全面立体合作关系，多个战略项目落地推动基础业务增长 [11] - 2026年消费电子业务将持续聚焦北美大客户，提升涂布滤光片份额，并推进环境传感等创新产品 [14] - 车载业务随着HUD渗透率提升及海外客户放量，盈利水平有望进一步改善 [14][15] - 存储芯片涨价对高端客户及机型影响有限，公司业务聚焦大客户高端机型新品驱动逻辑以抵御压力 [15] 费用与研发投入 - 2026年期间费用率预计保持低个位数增长，费用将呈现“金额增长、占比稳控”趋势 [18] - 未来费用增长主要因三大成长曲线全面铺开（尤其是AI新赛道）及管理复杂度提升 [18] - 公司计划进一步增加研发投入及人员引入，为“十五五”战略落地储备核心人才 [18]