财务业绩与增长原因 - 2025年公司营业收入833,995.08万元，同比增长27.47% [3] - 2025年归母净利润111,079.88万元，同比增长62.11% [3] - 2025年主营产品毛利率27.73%，同比增长5.74个百分点 [3] - 2026年一季度收入255,857.86万元，同比增长75.13% [3] - 2026年一季度归母净利润53,103.43万元，同比增长330.11% [3] - 业绩增长原因：多元化原料采购与二次资源保供能力强 [3]；募投项目产能释放及金属价格上涨 [3]；精益管理与降本增效 [3] 产能与产品布局 - 截至2026年一季度，公司拥有钴产品31,500金属吨（含电钴8,000吨）产能 [4] - 拥有镍产品10,000金属吨、锰产品10,000金属吨产能 [4] - 拥有铜产品60,000吨产能 [4] - 拥有三元前驱体20,000吨、四氧化三钴10,000吨、碳酸锂5,000吨产能 [4] - 规划将碳酸锂产能扩至1.5万吨 [9] - 刚果（金）合创3万吨铜项目投产后，公司铜总产能将达9万吨/年 [13] 二次资源（回收）业务优势 - 2025年钴废料投料量创历史新高，回收规模占市场流通量主导地位 [5] - 构建“回收-提纯-高端再造-供应链导入”全链条闭环体系 [4] - 优势体现：大规模稳定收货能力 [5]；与回收企业建立稳定供货合作的产业内循环 [5]；短流程回收工艺金属综合回收率行业领先 [5] 定价模式与成本控制 - 钴产品定价基于上海有色网价格，按折价系数及价格幅度调整 [4] - 钴原料采购参考MB钴金属价格，由定价委员会制定采购报价单 [4] - 电池黑粉采购定价由金属含量、基准价（参考SMM）和计价系数决定 [5] - 硫磺等成本上涨为行业共性挑战，公司通过自备硫酸产能（非洲布局）和低吨铜酸耗控制影响 [8] 产品应用与市场拓展 - 核心产品应用于消费电子、新能源汽车、航空航天等领域 [7] - 四氧化三钴用于高端钴酸锂体系，适配高能量密度、高稳定性电池终端 [7] - 积极切入固态电池、人形机器人、eVTOL、低空经济、AI算力基建、高端储能等新兴领域 [7] 发展战略与未来规划 - 资源端坚持“一次资源+二次资源”双轮驱动，开拓全球优质矿山与废料市场 [9] - 中游以铜、钴冶炼为核心，推进刚果（金）合创3万吨铜项目并释放刚果腾远6万吨铜产能 [9] - 下游加码新材料研发，拓展固态电池配套材料、高端合金、电子粉体等前沿赛道 [10] - 铜被视为支撑AI算力、能源转型的关键金属，公司致力于将其打造成稳定盈利支柱 [13] 股东回报与项目进展 - 2025年度拟每10股派发现金红利10元（含税），合计约2.94亿元 [11] - 上市以来累计现金分红总额预计将达19.44亿元（含税） [11] - 刚果（金）合创项目整体进度符合计划，正在进行主体设备安装 [12]