2025年经营业绩概览 - 2025年实现营业收入30.19亿元，同比增长13.59% [2] - 实现毛利总额10.29亿元，同比增长9.82% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润2.60亿元，同比下降6.96% [2] - 归母净利润下降主因是超硬材料业务权益比例从100%降至67%，导致少数股东损益增至6,491万元（2024年同期为1,028万元），若剔除该因素，实际经营利润保持稳健增长 [2][3] - 2025年度分红方案为每10股派现1.96元（含税），分红率40.37% [3] 业务板块进展 轴承业务 - 2025年轴承业务收入13.28亿元，同比增长25.56% [3] - 特种轴承：在航天领域（卫星、飞船、火箭）具有绝对优势，产品覆盖卫星动量轮轴承及火箭燃料涡轮泵轴承，技术国内领先 [4] - 风电轴承：2025年收入约8亿元，同比增速超90%。成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦及世界首台26兆瓦系列主轴与齿轮箱轴承 [4] - 精密机床轴承：2025年收入与去年基本持平 [4] 超硬材料业务 - 2025年3-4月，公司将相关资产注入国机金刚石平台，公司持股67% [5] - 金刚石结构化应用（超硬材料磨具）：2025年收入6.68亿元，同比增长约16%，毛利率63.4%，同比提升5.16个百分点。在半导体领域打破国外垄断，主要竞争对手为Disco、东京精密等 [6] - 金刚石功能化应用：2025年销售额超1000万元，主要集中于国防工业领域。金刚石散热片在民用领域处于下游客户测试阶段 [6] 2026年第一季度经营情况 - 2026年一季度归属于上市公司股东的净利润有所下降 [6] - 原因一：期间费用增加，研发费用同比增加约2,700万元，管理及销售费用合计增加约1,100万元 [6] - 原因二：信用减值损失同比增加约1,700万元 [6] - 原因三：非经常性收益同比减少，主因去年同期处置股权确认投资收益4,000万元，本期无此项收益 [6] - 原因四：轴承业务（特种轴承和风电）订单延后导致收入下滑金额超过超硬材料业务的收入增加 [7] 未来展望与战略重点 - 基本盘业务为特种轴承和超硬材料磨具。商业航天轴承产品成熟度高，待市场爆发 [7] - 超硬材料磨具业务是核心利润引擎，正迎来半导体精密加工材料的历史性机遇，已实现多种高端产品批量供货 [7] - 金刚石散热类产品在民用领域的测试推进，有望打开新增长空间 [7] - 工业金刚石市场价格近期有上涨趋势 [7] - 金刚石散热应用处于产业化萌芽期，公司自2015年开始布局，2025年相关收入超1000万元，民用领域正与国内头部厂商进行测试，预计年内可出结果 [7][8] 财务与运营备注 - 经营性现金流短期承压，主因风电轴承业务扩张需提前备货及客户账期较长。公司将优化现金回笼作为2026年重点改善方向 [3] - 公司圆满完成了“十四五”主要目标，2026年将以“十五五”规划为指引发展 [7]