财务业绩概览 - 2025年全年营业收入48.39亿元，同比增长6.13%；归母净利润5.20亿元，同比增长20.10% [3] - 2026年第一季度营收11.58亿元，同比增长5.87%；归母净利润1.48亿元，同比增长30.54% [3] - 2025年国内家纺业务营收40.68亿元，同比增长8.85%；归母净利润5.66亿元，同比增长22.58% [3] - 2025年美国家具业务营收7.71亿元，同比下降6.27%；归母净利润亏损2,652.42万元 [3] 渠道表现与结构 - 2025年线上渠道收入17.47亿元，占总收入36.11%，占比同比提升5.79个百分点 [3] - 2025年线下渠道收入30.91亿元，占总收入63.89%；其中直营收入4.27亿元（占8.83%），加盟收入14.34亿元（占29.63%） [3] - 2025年线上业务增长迅速，毛利率提升明显 [3] 毛利率与盈利能力 - 2025年公司整体毛利率为50.53%，同比提升2.52个百分点 [4] - 2025年线上渠道毛利率57.49%，同比提升4.17个百分点；直营渠道毛利率69.84%，同比提升2.29个百分点 [4] - 2025年美国家具业务毛利率31.76%，同比提升3.69个百分点，主要因生产成本降低 [4] 门店网络与运营 - 2025年全年净关店227家（新开231家，关闭458家）；其中直营净关店36家，加盟净关店191家 [3] - 2025年整体店效有所提升，体现门店效率精细化管理成效 [3] - 2026年维持稳健开店策略，重点提升店铺经营质量与加盟商长期经营能力 [3] 分红政策 - 2025年度累计分红方案为每10股派6.2元（含税），占2025年净利润超99% [3] - 2026年中期计划保证每10股不低于2.3元（含税）的分红 [4] - 公司未来将保持相对稳健的高现金分红政策 [4] 供应链与产能 - 罗莱智慧产业园于2025年4月投入使用，引进自动化生产线，大幅提升自制产能与供应链效率 [3] - 产业园采用全套物流自动化设备（如AGV、智能立库），实现从生产到发货全过程的自动化、数字化，极大提升发货效率 [4]